نهاية العام تداول ضعيف يترك المؤشرات الرئيسية تكافح من أجل تحديد الاتجاه

مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية تتأرجح في مكانها مع تراجع تداولات نهاية العام قبل عطلة 9 ديسمبر. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة -0.10%، وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة -0.15%، وانخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة -0.17%. عكس العقود الآجلة المقابلة هذا الضعف، حيث انخفضت عقود مارس لمؤشر E-mini S&P بنسبة -0.11% وتراجعت عقود مارس لمؤشر E-mini ناسداك بنسبة -0.17%.

يعكس الأداء الباهت تراجع سيولة السوق الموسمي مع اقتراب المتداولين من نهاية ديسمبر. العديد من الأسواق الدولية للأسهم، بما في ذلك ألمانيا واليابان وكوريا الجنوبية، تقترب من إغلاق تقاويمها التداولية. عادةً ما يؤدي هذا الانخفاض في المشاركة إلى حركة أسعار غير موجهة وزيادة التقلبات في حجم تداول ضعيف.

البيانات الاقتصادية تقدم بعض الدعم وسط هدوء العطلات

على الرغم من الحذر، جاءت البيانات الاقتصادية الأمريكية أقوى من المتوقع، مما قدم دعمًا بسيطًا للأسهم. ارتفع مؤشر أسعار المنازل المركب-20 من مؤشر S&P Case-Shiller لشهر أكتوبر بنسبة +0.3% شهريًا و+1.3% سنويًا، متجاوزًا التوقعات التي كانت +0.1% شهريًا و+1.1% سنويًا. بالإضافة إلى ذلك، قفز مؤشر PMI شيكاغو لشهر ديسمبر +9.2 نقطة ليصل إلى 43.5، متجاوزًا بشكل كبير التوقعات التي كانت 40.0.

تاريخيًا، أثبت موسم العطلات في 9 ديسمبر أنه موسم صعودي لأداء الأسهم. تكشف أبحاث من Citadel Securities أنه منذ عام 1928، ارتفع مؤشر S&P 500 حوالي 75% من الوقت خلال الأسبوعين الأخيرين من ديسمبر، مسجلًا متوسط مكسب قدره 1.3%. قد يوفر هذا الدفع الموسمي وسادة إذا استمر المزاج السوقي في أن يكون بناءً.

سيتركز اهتمام السوق هذا الأسبوع المختصر على إصدار محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المتوقع لاحقًا اليوم وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية الأولية المتوقع صدورها يوم الأربعاء. يوم الجمعة، ستصدر مؤشر PMI التصنيعي لشهر ديسمبر، مع توقعات بالإبقاء على المستوى عند 51.8.

ارتفاع عوائد السندات يخلق عائقًا أمام الأسهم

ارتفع عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات +2.2 نقطة أساس ليصل إلى 4.132%، مما ضغط على تقييمات الأسهم. انخفضت عقود سندات T-note لمدة 10 سنوات لشهر مارس -4 نقاط، حيث أثرت عمليات التصريف في نهاية العام من قبل مديري محافظ السندات على سوق الدخل الثابت. أدلى الرئيس ترامب بتعليقات حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي — تحديدًا حول احتمالية استبدال رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول — مما زاد من عدم اليقين في سوق المعدلات.

تسود ارتفاعات في عوائد السندات الحكومية الأوروبية عبر جميع الدول. ارتفع عائد السند الألماني لمدة 10 سنوات +2.5 نقطة أساس ليصل إلى 2.854%، بينما زاد عائد السند البريطاني لمدة 10 سنوات +0.4 نقطة أساس ليصل إلى 4.491%. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في ديسمبر في إسبانيا +3.0% على أساس سنوي كما هو متوقع، رغم أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي جاء عند +2.6% سنويًا، متجاوزًا التوقعات التي كانت +2.5%.

أسهم الطاقة تتصدر مع استمرار ارتفاع النفط الخام

تتفوق أسهم قطاع الطاقة مع استمرار ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 2% يوم الاثنين. سجلت شركات Devon Energy وDiamondback Energy وHalliburton وAPA Corp وConocoPhillips وSLB Ltd وOccidental Petroleum جميعها مكاسب تجاوزت +1%.

وفي تحركات ملحوظة أخرى، ارتفعت شركة Molina Healthcare بأكثر من +3% لتتصدر قائمة مكاسب مؤشر S&P 500 بعد الاعتراف بنسبة نفقات الشركة المثيرة للإعجاب وسجلها في الاكتتاب. ارتفعت شركة Boeing بأكثر من +1% لتقود مكونات مؤشر داو بعد حصولها على عقد من القوات الجوية الأمريكية بقيمة تصل إلى 8.58 مليار دولار.

لكن Citigroup تراجعت بأكثر من -1% بعد إعلانها عن خسارة بعد الضرائب قدرها 1.1 مليار دولار من بيع عملياتها الروسية المتبقية إلى Renaissance Capital.

وفي الخارج، وصل مؤشر Euro Stoxx 50 الأوروبي إلى أعلى مستوى له خلال 1.5 شهر، مرتفعًا +0.76%، في حين أغلق مؤشر Shanghai Composite الصيني ثابتًا وتراجع مؤشر Nikkei 225 الياباني -0.37% ليصل إلى أدنى مستوى له خلال أسبوع. يعكس الأداء الدولي المختلط الحذر السائد في الأسواق العالمية مع اقتراب ديسمبر من نهايته.