زخم سوق الفاصوليا: ماذا تخبرنا الأرقام

تفتحت مجموعة فول الصويا أسبوع العطلة بملاحظة بناءة، حيث ارتفعت العقود الآجلة بين 4 و5½ سنتات لكل بوشل. عكس سوق النقد الأساسية هذا القوة، حيث وصل متوسط السعر الوطني [Cash Bean]( في cmdtyView إلى 9.83¾ دولارات، بزيادة قدرها 4¼ سنتات. ووسعت عقود [Soymeal]( المكاسب من 50 سنتًا إلى دولار كامل أعلى، في حين قفزت عقود [Soy Oil]( بين 58 إلى 67 نقطة، مستفيدة من تقييمات النفط الخام الأقوى التي وفرت دعمًا للسعر.

إشارات تدفق التجارة وزخم التصدير

كشفت نشاطات الشراء في بكين صباح اليوم عن التزامات فول الصويا بلغت 396,000 طن متري موزعة على موسمين زراعيين—330,000 طن مخصصة لموسم 2025/26 و66,000 طن لموسم 2026/27. تشير هذه المشتريات إلى طلب مستمر على الرغم من ظروف العرض العالمية التنافسية.

رسمت بيانات الشحن الأسبوعية صورة أكثر دقة. سجلت وزارة الزراعة الأمريكية 870,199 طن متري (31.97 مليون بوشل) في الصادرات خلال الأيام السبعة المنتهية في 18 ديسمبر. وعلى الرغم من أن هذا يمثل زيادة بنسبة 7.4% عن الأسبوع السابق، إلا أنه انخفض بشكل كبير—بنسبة 51%—مقارنة بالأسبوع نفسه في عام 2024. استوعبت الصين النصيب الأكبر عند 386,010 طن متري، مع استلام المكسيك 177,758 طن متري وألمانيا 68,599 طن متري.

كشف سجل موسم التسويق حتى 1 ديسمبر عن معوقات في خط أنابيب التصدير. بلغت الصادرات منذ بداية السنة حتى الآن لموسم 2025/26 فقط 14.584 مليون طن متري (535.97 مليون بوشل) منذ بداية 1 سبتمبر، مما يمثل انخفاضًا كبيرًا بنسبة 46% مقارنة بالفترة المماثلة من العام السابق. تؤكد هذه الأرقام على التحديات التنافسية التي تشكل ديناميكيات الموسم الحالي.

حجوزات المبيعات وتوقعات المستقبل

وثقت تقارير مبيعات التصدير صباح اليوم 1.55 مليون طن متري من عقود فول الصويا المكتوبة خلال أسبوع 4 ديسمبر، وتقع تمامًا في منتصف نطاق تحليل الخبراء البالغ 0.8-2 مليون طن متري. شكل حجم الحجز هذا ثاني أكبر إجمالي أسبوعي للسنة التسويقية الحالية وتجاوز الأسبوع المماثل من العام الماضي بنسبة 32.2%.

لكن نشاط عقود الوجبة أظهر حذرًا أكبر. بلغ إجمالي الحجوزات الأسبوعية 275,487 طن متري، وهو عند الحد الأدنى لنطاق التقديرات البالغ 200,000-500,000 طن متري. وتراجعت مبيعات زيت الفول السوداني بشكل أكثر دراماتيكية—فقط 1,213 طن متري مقابل التوقعات التي تتراوح بين 5,000 و25,000 طن متري. هذا التباين في قوة السلع عبر المجمع يستدعي مراقبة مع تقدم الموسم.

بالنظر إلى المستقبل، ستسلط تقرير مبيعات التصدير الصادر عن وزارة الزراعة الأمريكية صباح الثلاثاء الضوء على أسبوع 11 ديسمبر، مع توقعات المحللين بين 1.8 و2.9 مليون طن متري من مبيعات فول الصويا. ومن المتوقع أن تتراوح عقود الوجبة بين 275,000 و550,000 طن متري، بينما يُقدر حجز زيت الفول السوداني بين 5,000 و24,000 طن متري.

توقعات الإنتاج وأنماط التجارة الإقليمية

أضافت التطورات من جهة العرض في أمريكا الجنوبية سياقًا للديناميكيات العالمية. رفعت شركة AgRural تقدير محصول البرازيل إلى 180.4 مليون طن متري، بزيادة قدرها 1.9 مليون طن متري عن التوجيه السابق. يدعم هذا التعديل فكرة توفر إمدادات عالمية كافية.

سلطت أنماط استيراد الصين في نوفمبر الضوء على الهيكل الإقليمي للتجارة. استوردت المملكة الوسطى 5.85 مليون طن متري من البرازيل و1.78 مليون طن من الأرجنتين، حيث استحوذ هذان الموردان على 93.9% من الحجم الشهري. تؤكد هذه التركيزية على الأهمية الهيكلية لإنتاج أمريكا الجنوبية في أنماط الاستهلاك الآسيوية.

ملخص تسوية العقود الآجلة

عكست إغلاقات العقود نغمة بناءة ليوم التداول. استقر [يناير 26 فول الصويا]( عند 10.53¼ دولارات، بزيادة 4 سنتات، وتداول [Cash القريب]( عند 9.83¾ دولارات، بزيادة 4¼ سنتات. أظهرت الأشهر المؤجلة قوة ثابتة مع إغلاق [مارس 26 فول الصويا]( عند 10.65 دولارات، بزيادة 5½ سنتات، و[مايو 26 فول الصويا]( عند 10.75½ دولارات، بربح 5 سنتات.

تشير مجموعة من إشارات الطلب المستقرة، والواقع الداعم من جانب العرض الجيوسياسي، والإيجابية الفنية قصيرة الأجل إلى أن مجمع الفول قد يحافظ على الزخم الحالي مع اقتراب نهاية العام. ومع ذلك، فإن الانخفاضات الكبيرة في الصادرات مقارنة بالعام السابق تستدعي مراقبة دقيقة كعامل محتمل يحد من الارتفاعات المستدامة.