بمجرد صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأخير، انفجر السوق على الفور. كان القرار مثيرا للانقسام بشكل غير مسبوق: صوتت 9 لصالح خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، و3 لصالح التوقف المؤقت، وكان صوت واحد قاسيا لدرجة أنه دعا إلى خفض واحد بمقدار 150 نقطة أساس. باول عالق في المنتصف، وهذا التخفيض في سعر الفائدة محرج للغاية.

بصراحة، هذا التخفيض البالغ 25 نقطة أساس في السعر ليس انتصارا متشائما على الإطلاق. كتب الأعضاء الذين دعموا خفض الأسعار بأنفسهم في سجلات تصويتهم أنهم "كادوا يعارضونه"، مما كشف بدلا من ذلك عن لون قوي متشدد. المشكلة الحقيقية هي أن سياسة ترامب في الرسوم الجمركية تعطل السوق بشكل كبير. خذ مثالا فقط: ملابس السباحة في عيد الميلاد التي كانت تكلف 100 دولار ارتفعت الآن إلى 340 دولارا. تنفق الأسرة الأمريكية المتوسطة 2,400 يوان إضافية سنويا لشراء الاحتياجات اليومية، وأكثر من نصف الناس يصرخون لأنهم لا يستطيعون تحمل تكاليف الحياة.

هناك أيضا تفصيل أكثر إيلاما. ادعى الاحتياطي الفيدرالي أنه نفذ عملية تقنية بقيمة 40 مليار دولار، وأي شخص لديه عين ثاقبة يمكنه أن يرى أن هذا يطلق ماء متخفيا، وهو مليء بنكهة شبه التيسير الكمي. هذا وضع الألغام للفصل القادم.

سيكون الوضع أكثر تعقيدا في عام 2025. لجنة التصويت داخل الاحتياطي الفيدرالي ستتغير دمها، وستزداد القوة المتشددة بشكل كبير. تخيل لو أن الأعضاء الجدد في الغالب متشددون، ولا يوجد ما يدعو للتفكير يدعم تخفيض سعر فائدة آخر طوال عام 2025. تلميح مخطط النقاط واضح بالفعل - بحلول عام 2026، قد يكون هناك مجال لخفض سعر فائدة واحد فقط.

البيانات الاقتصادية الحالية نفسها مثيرة للانقسام للغاية. نمو الناتج المحلي الإجمالي عند 4.3٪ يبدو جيدا، لكن الضغوط التضخمية لا تزال غير منضبطة وبيانات التوظيف تضعف. وبالاقتران مع الارتباك في الإحصائيات بسبب إغلاق الحكومة، يصبح من الصعب بشكل خاص الحكم على الحالة الحقيقية للاقتصاد.

فكيف تخصص أصولك؟

إذا نظرت إلى أسهم A وأسهم هونغ كونغ، قد تستمر الأموال المتجهة شمالا في التدفق، مع التركيز على قطاعات نمو التكنولوجيا وأهداف الدفاع ذات الأرباح العالية. بالنسبة للذهب، من الآمن التحوط بنسبة 5٪-10٪، وعندما يبدأ الدولار في الضعف، يمكن للذهب أن يلعب دورا. لا تفكر في الاحتفاظ بأصول بالدولار الأمريكي لفترة طويلة، فحجز وديعة ذات فائدة عالية لمدة 6 أشهر هو الأكثر عملية.

أما بالنسبة للعملات المشفرة، فالتقلبات ستكون أكبر بصراحة. في هذا الجو الذي يشهد التوقعات الكلية المتكررة، أصبحت إدارة الوظائف هي النقطة الأولى. كن حذرا، وتحكم في نفوذك، ولا تدع السوق قصير الأجل يدفعك للخطر.

في الوقت الحالي، يواصل ترامب إنتاجه على وسائل التواصل الاجتماعي، ويجب على باول التعامل مع التضخم مع الضغط من المستوى السياسي. استقلالية الاحتياطي الفيدرالي تتعرض للتحدي، وقد بدأت هذه الدراما للتو، والتقلبات التي تلت ذلك لا غنى عنها بالتأكيد.