#加密货币监管框架 عندما رأيت هذا الخبر، تذكرت بعض اللحظات الرئيسية في سوق التشفير على مدى السنوات العشر الماضية. جنون ICO في 2017، عاصفة التنظيم في 2018، موجة DeFi في 2021... كل موجة كانت تعيد تشكيل حدود هذه الصناعة. وظهور العملات المستقرة، من ناحية ما، هو صرخة السوق من أجل النظام.

جميع المناطق القانونية الرئيسية في العالم تعمل على صياغة تشريعات للعملات المستقرة، وهذه إشارة واضحة. الولايات المتحدة، الاتحاد الأوروبي، سنغافورة — الجميع يحاول استخدام إطار تنظيمي لتهذيب هذا الوحش. اقتراحات Zhao Zhongxiu وفريقه في الواقع تلامس مسألة جوهرية: إيجاد توازن بين الانفتاح والسيطرة. فكرة تجربة المنطقة الحرة أعتقد أنها تستحق النظر بشكل أعمق.

أتذكر تلك السنوات قبل 2015، كم من المشاريع انهارت بسبب تقلبات السياسات، وكم من الفرق كافحت في المناطق الرمادية. لو كان هناك إطار تجريبي واضح في ذلك الوقت، لكانت النتائج مختلفة تمامًا. اقتراح "الخطة الصينية" للعملة المستقرة — من مختبرات التكنولوجيا المالية العابرة للحدود، إلى نظام القوائم البيضاء، وتجربة عملة اليوان المستقرة خارج البلاد — يبدو وكأنه يعوض عن درس تأخر.

المهم هو تلك الآليات الوقائية المصاحبة. فحص الدخول، تدقيق الشفافية للاحتياطيات، إدارة المخاطر من خلال التوافق والتنظيم — هذه التفاصيل تحدد مدى نجاح التجربة. التاريخ يعلمنا أن الابتكار غير المقيد غالبًا ما ينتهي إلى التطرف. الاختيارات الجغرافية مثل منطقة Qianhai الحرة، وميناء Hainan الحر ليست عشوائية، فهي مجاورة لمناطق هونغ كونغ وماكاو، وتوجه نحو العالم، مما يسمح بالتجربة والقدوة في آن واحد.

هذه المرة، يبدو أن الجهات التنظيمية تعلمت أخيرًا كيف تتقدم من خلال المراقبة، وليس من خلال الحظر الذي يختنق الابتكار. أولئك الذين مروا بألم 2018 يجب أن يشعروا بهذا التغير في الإيقاع.