مع ارتفاع مشاعر التحوط، الإشارة الاقتصادية وراء اختراق الذهب لحاجز 4500 دولار

من خلال مراقبة سوق الصمام نصف القمر، استمرت أسعار الذهب في الارتفاع مؤخرًا، وبلغت مستوى قياسيًا يتجاوز 4500 دولار. هذا ليس مجرد اختراق تقني بسيط، بل هو نتيجة لتفاعل عدة عوامل اقتصادية معًا.

ضعف البيانات الاقتصادية الأمريكية يحفز عمليات الشراء كملاذ آمن

مؤخرًا، أظهرت بيانات التضخم الأمريكية الصادرة أدائها دون التوقعات، وتبعها تقرير التوظيف الذي بدا متواضعًا جدًا. هذه التحولات في الإشارات الاقتصادية أدت مباشرة إلى زيادة مخاوف السوق من الأصول ذات المخاطر، مما أدى إلى تدفق كبير لرأس المال نحو سوق الذهب كملاذ آمن. يميل المستثمرون عمومًا إلى تحويل أموالهم إلى الأصول التقليدية كملاذ آمن عندما تزداد حالة عدم اليقين.

توقعات خفض الفائدة تصبح قوة دافعة لارتفاع الذهب

السوق يتوقع على نطاق واسع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) خلال العام المقبل بخفض الفائدة مرتين على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس لكل منهما. تشكيل هذا التوقع غير مباشرة، غيرت من هيكل تكلفة رأس المال — فبيئة الفائدة المنخفضة ستقلل بشكل كبير من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب. نظرًا لأن الذهب نفسه لا يحقق عائدًا، فإن جاذبيته غالبًا ما تكون مرتبطة بعكس مستوى الفائدة الحقيقي.

إعادة تقييم القيمة النسبية للأصول ذات العائد الصفري

في ظل توقعات انخفاض الفائدة، ستُعاد تقييم قيمة الأصول التي تعتبر “ذات عائد صفري”، مثل الذهب. عندما تنخفض عوائد الودائع أو السندات، يزداد طلب المستثمرين على أدوات الملاذ الآمن التقليدية مثل الذهب، مما يدعم بشكل إضافي أداء سعر الذهب.