12 فائزين مخفيين في التكنولوجيا الحيوية: كيف ترجم الإيمان المبكر إلى عوائد ثلاثية الأرقام في 2025

شهد قطاع التكنولوجيا الحيوية دروسًا في التعرف على الفرص خلال عام 2025، حيث استحوذت الشركات ذات المرحلة السريرية الأقل شهرة على اهتمام المستثمرين بشكل غير متناسب. عند استعراض أداء العام، حققت محفظة من شركات العلاجات غير المقدرة حقًا—العديد منها يركز على الأمراض النادرة، والاختراقات في الأورام، والاحتياجات الطبية غير الملباة—مكاسب تحويلية للمؤمنين المبكرين.

خبراء الأمراض النادرة يقودون المبادرة

شركة بالفيلا للعلاجات (PVLA) جسدت فرصة الأمراض النادرة عندما تم تسليط الضوء عليها في $25 مارس 2025(. الأصل الرئيسي للشركة، QTORIN راباميسين، يستهدف التشوهات اللمفاوية الدقيقة، والتشوهات الوريدية الجلدية، والورم الوعائي الأنكوجيني السريري—حالات تفتقر إلى خيارات علاجية قليلة. بحلول نهاية ديسمبر، ارتفعت قيمة PVLA إلى 114.69 دولار، واستقرت لاحقًا بالقرب من 100 دولار. أدرك السوق المساحة التي تقدر بمليارات الدولارات لـQTORIN عبر مؤشرات متعددة.

NANOBIOTIX )NBTX( تبنت نهجًا قائمًا على الفيزياء لعلاجات السرطان مع NBTXR3 )JNJ-1900(، المرخصة إلى قسم جونسون آند جونسون جانسن. تم تصنيف السهم عند 12.23 دولار في سبتمبر، وارتفع إلى 30.35 دولار بحلول منتصف أكتوبر قبل أن يستقر حول 21 دولارًا. تتوقع الشركة بيانات مؤقتة من تجربتها NANORAY-312 في سرطان الخلايا الحرشفية في الرأس والرقبة خلال النصف الأول من 2027، مع توقع نتائج المرحلة 1 الإضافية طوال عام 2026.

تسريع خط أنابيب الأورام

**شركة سيلسيوتي )CELC$99 ** أظهرت زخمًا دراماتيكيًا في علاجات سرطان الثدي والبروستاتا. وصلت مرشحة قيادتها، Gedatolisib، إلى معلم تقديم طلب دواء جديد من إدارة الغذاء والدواء في نوفمبر 2025 لسرطان الثدي المتقدم HR+ HER2-. تم تحديد الموقع الأولي عند 12.60 دولار في ديسمبر 2024، وبلغ السهم بعد ذلك 112.64 دولار في منتصف ديسمبر 2025—مكسب مذهل بمقدار تسعة أضعاف. المستويات الحالية بالقرب من (لا تزال تعكس مكاسب كبيرة مقارنة بالعام السابق.

شركة كوجنت بيوساينسز )COGT( أحرزت تقدمًا في العلاجات الدقيقة مع Bezuclastinib عبر مرض الداء النشواني الجهازي غير المتقدم، والمرض النشواني الجهازي المتقدم، والأورام الجدارية المعوية )GIST(. يمثل تقديمها الأول لطلب NDA لمرض غير متقدم خطوة تنظيمية حاسمة. من نقطة دخول عند 7.25 دولار في يوليو، ارتفع COGT إلى 43.73 دولار بحلول أوائل ديسمبر، قبل أن يهدأ إلى 35 دولارًا—لا تزال زيادة سنوية بنسبة 380%.

شركة تيرن للأدوية )TERN( جذبت حماس المستثمرين بعد بيانات تجربة CARDINAL حول TERN-701، مرشحها لمرض اللوكيميا النشطة المزمنة. أظهرت نتائج نوفمبر معدلات استجابة جزيئية رئيسية بنسبة 64% خلال 24 أسبوعًا، مع بيانات محدثة تكشف عن استجابة بنسبة 75% بين المرضى الذين يتلقون جرعات تتجاوز 320 ملغ يوميًا. تقدم السهم من 5.98 دولار في أغسطس إلى ذروته عند 48.26 دولار في ديسمبر.

التوسع خارج الأورام

شركة DBV تكنولوجيز )DBVT( دخلت مجال علاج حساسية الطعام مع لصقة VIASKIN للفول السوداني. حققت تجربة المرحلة 3 هدفها الرئيسي في الأطفال الذين يعانون من حساسية الفول السوداني بين 4-7 سنوات، مما يضع الشركة على مسار تقديم BLA في النصف الأول من 2026. وصلت توقعات المبيعات القصوى إلى 1.5 مليار دولار بحلول 2030. من 10.64 دولار في أكتوبر، ارتفع السهم إلى 26.18 دولار بحلول منتصف ديسمبر، ويتداول حاليًا حول 19 دولارًا.

شركة سول-جيل تكنولوجيز )SLGL( تعمل في مجال الأمراض الجلدية مع منتجات معتمدة من إدارة الغذاء والدواء مثل TWYNEO و EPSOLAY التي تم تسويقها بالفعل. تقدمت الشركة بـ SGT-610 في متلازمة غورلين )المرحلة الثالثة(، والنتائج متوقعة في الربع الرابع من 2026)، و SGT-210 في مرض دارير (المرحلة 1b) مستمرة. من 7.26 دولار في مايو، بلغت ذروتها عند 52.26 دولار في أكتوبر قبل أن تستقر عند حوالي 43 دولارًا.

الاستحواذات الاستراتيجية والموافقات التنظيمية

شركة سيدارا للعلاجات (CDTX) حققت خروجًا ملحوظًا عندما أعلنت عن استحواذ ميرك عليها بسعر 221.50 دولار للسهم (تقريبًا 9.2 مليار دولار)، ومن المتوقع إغلاق الصفقة في الربع الأول من 2026. أصبح علاج الوقاية من الإنفلونزا الخاص بالشركة إضافة جذابة لعملاق الأدوية.

شركة إنهيبريكس بيوساينسز (INBX) أثبتت صحة التحقق السريري عندما أظهرت Ozekibart (INBRX-109) تحسينات ذات دلالة إحصائية في البقاء على قيد الحياة بدون تقدم في تجارب تسجيل سرطان الغضروف. تم استهداف تقديم طلب ترخيص الأدوية البيولوجية من إدارة الغذاء والدواء في الربع الثاني من 2026. من 18.35 دولار في يوليو، ارتفع السهم إلى أعلى مستوى له عند 94.57 دولار في نهاية ديسمبر.

البنية التحتية التجارية ومنصة اللعب

شركة نوتكس هيلث $424 NUTX( تمثل فرضية مختلفة—تحول تشغيلي بدلاً من إمكانات خط الأنابيب. حولت مزود خدمات الرعاية الصحية خسارة صافية بمقدار مليون دولار في 2022 إلى دخل صافٍ بمقدار مليون دولار في 2024 و)مليون$52 في التسعة أشهر الأولى من 2025. نمى الإيرادات بشكل مماثل: من مليون دولار في 2022 إلى 723.6 مليون دولار في تسعة أشهر 2025. من 33.56 دولار في نوفمبر 2024 و(في أبريل 2025)، وصل نوتكس إلى 193.07 دولار مؤخرًا، وأغلق بالقرب من 182.23 دولار.

الكشف المبكر والطب الدقيق

شركة جريل $59 GRAL( سعت للكشف المبكر عن السرطان من خلال اختبار الكشف المبكر عن السرطان المتعدد Galleri. أعلنت الشركة عن خطط لتقديم طلب PMA إلى إدارة الغذاء والدواء في الربع الأول من 2026، مدعومة ببيانات دراسة NHS-Galleri و PATHFINDER 2. تموضع السهم عند 48.50 دولار في سبتمبر، وارتفع إلى 115.76 دولار في نوفمبر قبل أن يهدأ عند 88 دولارًا.

**شركة زيناس بيوفارما )ZBIO$219 ** ركزت على الأمراض المناعية الذاتية مع Obexelimab. أظهرت بيانات المرحلة 2 من تجربة MoonStone في التصلب المتعدد الانتكاسي انخفاضًا بنسبة 95% في Lesions T1 المعززة بالجادولينيوم. لا تزال بيانات المرحلة 3 من INDIGO في مرض IgG4-Related Disease قيد الانتظار. من 8.79 دولار في ديسمبر 2024، وصل ZBIO إلى 44.60 دولار بنهاية العام، واستقر حول 35 دولارًا.