ارتفاع الطلب على مغذيات المحاصيل: ثلاثة أسهم سماد مهيأة للاستفادة

القطاع الزراعي يشهد تعزيزًا في الأساسيات التي تخلق ظروفًا مواتية لمنتجي الأسمدة. مع اقتصاديات مزرعة صحية وطلب عالمي قوي على مغذيات المحاصيل—بما في ذلك الفوسفات والبوتاس ومركبات النيتروجين—تم إعداد المسرح للمستثمرين الأذكياء لتحديد اللاعبين الرئيسيين في هذا المجال.

ثلاث شركات تبرز: نوتريين المحدودة (NTR)، مجموعة ICL المحدودة (ICL)، وCF للصناعات، إنك. (CF). كل منها تعمل في سوق الأسمدة المتنامي مع مزايا تنافسية مميزة مع تسارع الطلب عبر المناطق الزراعية الرئيسية.

فرضية الاستثمار: لماذا تهم أسهم الأسمدة الآن

يستمر الطلب العالمي على مغذيات المحاصيل في التعزيز، مدفوعًا بارتفاع استهلاك الطعام والحاجة المستمرة لصناعة الزراعة لتعويض خصوبة التربة وزيادة الغلات. يظل الفوسفات والبوتاس والنيتروجين مدخلات أساسية للمزارعين حول العالم، وتؤكد ظروف السوق الحالية على أهميتها.

في الولايات المتحدة، وصلت ربحية المزارع إلى مستويات جذابة، مع توقع وزارة الزراعة الأمريكية أن يرتفع صافي دخل المزرعة بنسبة 29.5% على أساس سنوي ليصل إلى 180.1 مليار دولار في 2025—مدعومًا بتوقعات بدفعات حكومية مباشرة بقيمة 42.4 مليار دولار. من المتوقع أن يترجم هذا الارتفاع في الدخل مباشرة إلى زيادة إنفاق المزارعين على مدخلات مغذيات المحاصيل.

على الصعيد العالمي، يعكس الصورة هذا القوة. البرازيل والهند يشهدان اقتصاديات زراعية قوية، في حين تستفيد أمريكا الشمالية من ارتفاع مستويات المساحات المزروعة. سوق الفوسفات في وضع جيد بشكل خاص، مع مخزونات منخفضة من المنتجين وطلب عالمي قوي. بالمثل، يكتسب طلب البوتاس زخمًا من تحسين القدرة على التحمل وتقليل مخزونات القنوات، بينما تحافظ أسمدة النيتروجين على طلب صحي عبر التطبيقات الصناعية والزراعية.

ثلاثة أسهم أسمدة تبرز

نوتريين: الرائد السوقي مع الزخم

تحتل نوتريين موقعًا قياديًا كمزود شامل لمدخلات وخدمات المحاصيل. تستفيد الشركة الكندية من الطلب المرتفع على مغذيات المحاصيل، مع أداء قوي بشكل خاص في أمريكا الشمالية. الاستحواذات الاستراتيجية، وتحقيق كفاءات تشغيلية، وتوسع اعتماد منصتها الرقمية تخلق محركات نمو متعددة.

توسع الشركة في البرازيل من خلال استحواذات مستهدفة ي diversifies تدفقات الإيرادات. كما أن انخفاض تكاليف الغاز الطبيعي أصبح دعمًا مواتًا. مع تصنيف زاكز رقم #2 (شراء)، تتوقع نوتريين نمو أرباح بنسبة 5.9% في 2025، مع مراجعة تقديرات المحللين للارتفاع بنسبة 1.6% خلال الستين يومًا الماضية. كما تحافظ على معدل نمو أرباح السهم على المدى الطويل بنسبة 12% بشكل مثير للإعجاب.

مجموعة ICL: النمو المدفوع بالتخصص

شركة ICL الإسرائيلية حجزت لنفسها مكانة من خلال التركيز على قطاعات الأسمدة والكيماويات الخاصة. المبادرات الاستراتيجية للشركة—بما في ذلك تحسين الكفاءات التشغيلية وإطلاق منتجات مبتكرة—تقوي موقعها في السوق. الاستحواذات الأخيرة مثل Nitro 1000 وسعت حضورها في قطاع تغذية النباتات الخاصة في البرازيل.

استحواذ شركة Custom Ag Formulators عزز أعمال حلول النمو العالمية، في حين أن مصنع جديد للأغذية الخاصة في الصين يفتح أبوابًا لتعميق علاقات العملاء وتوسيع السوق. استثمار ICL في ابتكارات مستدامة لقطاع الأغذية يظهر استراتيجية تفكير مستقبلي.

تصنيفها رقم #2 على مقياس زاكز، تظهر ICL أداء أرباح ثابت. من المتوقع أن تحقق نمو أرباح بنسبة 14.4% في 2025. خلال الأرباع الأربعة الماضية، تفوقت ICL على التوقعات الإجماعية في كل ربع، بمعدل مفاجأة أرباح متوسط قدره 18.1%—وهو سجل يشير إلى جودة تنفيذ الإدارة.

CF للصناعات: متخصص النيتروجين بمدى صناعي

تعمل CF للصناعات، ومقرها إلينوي، كمصنع رئيسي عالمي لمنتجات النيتروجين والهيدروجين، وتخدم أسواق الأسمدة والطاقة النظيفة والصناعية. تستفيد الشركة من الطلب المتزايد على أسمدة النيتروجين عبر الأسواق الرئيسية، خاصة في أمريكا الشمالية حيث تتصاعد التطبيقات الصناعية.

يدعم سعر الغاز الطبيعي المواتي هيكل التكاليف التنافسي للشركة. تظل CF ملتزمة بخلق قيمة للمساهمين من خلال نشر التدفقات النقدية بشكل منضبط. مع تصنيف زاكز رقم #3 (انتظار)، تظهر CF تنفيذًا قويًا للأرباح—بمتوسط مفاجأة قدره 10.3% خلال الأرباع الأربعة الماضية—مع مسار نمو أرباح السهم على المدى الطويل بنسبة 37% بشكل ملحوظ.

منظور التقييم: تقييم الصناعة

يتداول قطاع الأسمدة في زاكز حاليًا بمضاعف EV/EBITDA قدره 10.98X، وهو أدنى من 17.67X لمؤشر S&P 500 و11.51X لقطاع المواد الأساسية الأوسع. يعكس هذا التقييم الأداء الضعيف مؤخرًا (انخفاض بنسبة 1.1% خلال العام الماضي مقابل ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 23.3%)، مما يخلق فرصة محتملة للمستثمرين الباحثين عن القيمة.

يحمل القطاع تصنيف صناعة زاكز رقم #39، مما يجعله ضمن أعلى 16% من أكثر من 250 صناعة مصنفة—مشيرًا إلى آفاق مواتية على المدى القريب. تاريخيًا، تداول القطاع بين 4.97X و21.88X، مع وسيط لمدة خمس سنوات قدره 10.71X.

التعامل مع التحديات

لا تزال ضعف الأسعار في الفوسفات والبوتاس منذ أواخر 2022 تمثل ضغطًا على الهوامش على المدى القصير، وكذلك تراجع تقييمات النيتروجين منذ أوائل 2023. أدى ارتفاع المعروض العالمي من خلال زيادة معدلات التشغيل إلى ضغط الأسعار. ومع ذلك، يُنظر إلى هذا التحدي الدوري على أنه مؤقت مقارنة بالدعم الهيكلي للطلب الناتج عن الاحتياجات الزراعية العالمية المتزايدة وارتفاع اقتصاديات المزرعة المتوقع طوال 2025.

تجمع بين دخل المزرعة الصحي، وتوقعات زيادة المساحات المزروعة، ونفاد مخزونات الأسمدة، مما يضع الصناعة في وضع مواتٍ على المدى القصير، على الرغم من ضغوط الأسعار الحالية التي ينبغي للمستثمرين مراقبتها.