هل تبدأ معركة العودة في عام 2026؟ محللون يشيرون إلى إمكانية أن تصل الأصول المشفرة إلى مستوى الذهب والأسهم

السوق المشفرة الآن على وشك الوصول إلى نقطة تحول كبيرة. وفقًا لتوقعات سوق الماركت، فإن احتمالية أن يكون بيتكوين هو الأصول ذات الأداء الأفضل في عام 2026 وصلت إلى 40%، متفوقًا على الذهب (33%) والأسهم (25%). لكن، لماذا تأخرت العملات المشفرة بشكل كبير في عام 2025؟ وهل من الممكن حقًا التعويض؟

هزيمة 2025: الذهب والأسهم يتفوقان بشكل واضح

عند استعراض سوق 2025، نرى تحولًا كبيرًا في تدفقات أموال المستثمرين.

نسبة التغير منذ بداية نوفمبر

• الذهب: ارتفاع بنسبة 9%
• S&P 500: ارتفاع بنسبة 1%
• بيتكوين: انخفاض حوالي 20% (قرب $88,000)

وعند النظر على أساس سنوي، يتضح الفرق بشكل جلي.

الأداء السنوي لعام 2025

• الذهب: ارتفاع يقارب 70% منذ بداية العام
• الفضة: ارتفاع حوالي 150%
• بيتكوين: انخفاض حوالي 6%

قوة الذهب تسجل أرقامًا قياسية من الناحية الفنية. وفقًا لبيانات كوفيزي ليتر، تجاوز الذهب متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم لأكثر من 550 جلسة تداول متتالية، وهو ثاني أطول سلسلة على الإطلاق، بعد فترة الأزمة المالية عام 2008. ويعزى ذلك إلى تفضيل المستثمرين للأصول التقليدية كتحوط ضد التضخم.

لماذا تأخرت بيتكوين؟

متحمسو البيتكوين كانوا يتوقعون أن يشهد عام 2025 ارتفاعًا كبيرًا في BTC نتيجة تفضيل الأصول المضادة للتضخم. في بداية أكتوبر، وصل السعر إلى حوالي $126,000، لكنه انهار لاحقًا. وفي نهاية العام، انخفض إلى أقل من $90,000.

لكن، محللو السوق يشيرون إلى أن هذا الانخفاض لا يرجع إلى ضعف هيكلي، بل هو مشكلة توقيت.

مدير محفظة شركة Re7 Capital، السيد ليد غاريت، قال: “لقد سبقت الذهب البيتكوين بحوالي 26 أسبوعًا. توقف الذهب الصيف الماضي يشبه جدًا توقف البيتكوين الحالي. تاريخيًا، تميل البيتكوين إلى متابعة الذهب، ولكن مع تقلبات أكبر.”

بمعنى آخر، الذهب يتقدم في الارتفاع، ثم يتبع البيتكوين — وهو نمط متكرر في الدورات السابقة. عندما تتحسن ظروف السيولة ويعود رأس المال المضارب، تميل البيتكوين إلى الارتداد بشكل أكبر.

إشارة رئيسية على السلسلة: تغير سلوك الحيتان

بدأت علامات التحول تظهر بالفعل. البيانات التي أصدرتها شركة Sentiment، وهي شركة استخبارات سوق، تظهر أن بيانات السلسلة مثيرة للاهتمام.

في النصف الثاني من 2025، تباطأت وتيرة شراء الحيتان (حاملو البيتكوين الكبار)، بينما زادت أنشطة الشراء من قبل المحافظ الصغيرة. يُعرف هذا بنمط التوزيع في دورة السوق المتأخرة. عادةً، يحدث التحول إلى سوق صاعدة عندما يبدأ الحيتان في تراكم الأصول، ويبدأ المستثمرون الصغار في البيع.

هناك نقطة أخرى مهمة. توقف حاملو البيتكوين على المدى الطويل عن البيع بعد أن انخفضت مراكزهم من 14.8 مليون BTC في يوليو إلى 14.3 مليون BTC في ديسمبر، وبدأت مراكزهم في الاستقرار. وهو إشارة مبكرة على تعزيز الحيازة.

كما أشار جياريت زين، الرئيس التنفيذي السابق لـBitForex، إلى علامات مبكرة على دوران رأس المال. وفقًا لبيانات Nansen، زادت عناوين البيتكوين النشطة بنسبة 5.5% خلال 24 ساعة، بينما انخفض عدد المعاملات — وهو نمط مرتبط بالتراكم أكثر من المضاربة.

قال زين: “انتهى ضغط البيع على المعادن. رأس المال بدأ يعود إلى العملات المشفرة.”

2026: هل سيكون عامًا لملء الفجوة؟

رأي المستثمر سيريل XBT مليء بالإشارات. وصف الوضع الحالي بأنه “تموضع نمطي في دورة متأخرة قبل التحول”، وأضاف: “السوق غالبًا ما يتحرك قبل أن تواكب القصة.”

كما يتفق محللو Sentiment على هذا الرأي: “بيتكوين والعملات المشفرة تتأخر بشكل ملحوظ عن الأصول الرئيسية الأخرى. لكن، تاريخيًا، عندما تتغير هذه الفجوة، يخلق ذلك فرصة كبيرة للتعويض في المستقبل.”

عندما تتراجع شروط السيولة ويزداد المخاطر الكلية، قد تعود البيتكوين إلى دورها التاريخي، متفوقة على الذهب والأسهم. ربما يكون تأخر 2025 هو مقدمة لاندفاع 2026.

وفي الختام، يمكن تلخيص الأمر بكلمة واحدة من Sentiment: “فرصة العملات المشفرة للمواكبة لا تزال حية جدًا.”