HTX DeepThink：بداية العام الجديد وبيانات التوظيف تصبح متغيرًا رئيسيًا، سوق التشفير لا يزال في فترة ترقب

Deep Tide TechFlow News، في 5 يناير، حللت كاتبة عمود HTX DeepThink وباحثة في HTX Research كلوي (@ChloeTalk1) أن بيانات التوظيف والاقتصاد في الولايات المتحدة أصبحت مرة أخرى في مركز اهتمام السوق، وستؤثر مباشرة على موعد خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في المرة القادمة. تظهر محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر أن بعض المسؤولين حذرون بشأن الاستمرار في خفض أسعار الفائدة بسرعة؛ وفي الوقت نفسه، كان الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثالث أعلى بكثير من المتوقع، مما جعل السوق يستبعد تقريبا احتمال خفض سعر الفائدة في يناير. تظهر العقود الآجلة الحالية لأسعار الفائدة احتمالية تقارب 50٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس، ولا يزال من المتوقع حدوث تخفيضين على الأقل طوال العام.

ومع ذلك، فإن فرضية هذا الحكم هي أن سوق العمل لا يمكن أن يتدهور بشكل كبير. إذا استمرت بيانات التوظيف في الضعف في الأسابيع القادمة، فقد تظهر توقعات خفض أسعار الفائدة إلى الأمام. سيكون التركيز على بيانات الرواتب غير الزراعية لشهر ديسمبر التي صدرت يوم الجمعة هذا، خاصة فيما إذا كان هناك تعديل هبوطي كبير في بيانات نوفمبر. نظرا لعدم وجود عينات مسوحات سابقة، هناك احتمال أن يتم تعديل بيانات نوفمبر بشكل كبير، وهو أمر بالغ الأهمية لحكم السوق. قبل صدور الرواتب غير الزراعية، سيوفر مؤشر مديري المشتريات في التصنيع والخدمات في ISM أيضا مرجعا مهما للاتجاهات الاقتصادية والضغوط التضخمية.

بالنسبة لسوق العملات الرقمية، ليست مرحلة “التوجيه” في الوقت الحالي. تذبذب البيتكوين عند مستوى عال، حيث لم يكن واضحا أنه يبيع أو يفتقر إلى الزخم الكافي للصعود، مما عكس المزيد من انخفاض السيولة في نهاية العام وخيار الانتظار والمراقبة للصناديق. من منظور سوق المشتقات، يستمر التقلب الضمني في الخيارات في الانخفاض، مما يشير إلى أن السوق يتوقع ألا تكون التقلبات قصيرة الأجل كبيرة جدا؛ وفي الوقت نفسه، لا تزال خيارات البيع تحمل علاوة معينة، مما يشير إلى أن الصناديق لا تزال تدافع ضد المخاطر المحتملة للهبوط بدلا من المراهنة النشطة على الصعود. هذا يدل على أن السوق لم يشكل توقعا توافقيا، بل ينتظر تأكيد الإشارات الماكرو. إذا ضعفت رواتب غير الزراعية بشكل كبير، يرتفع توقع انخفاض سعر الفائدة، مما قد يعيد تنشيط منطق البيتكوين الصاعد؛ على العكس، إذا كانت البيانات قوية، فمن المرجح أن يستمر السوق في التقلب.

بالنظر إلى الأسبوع القادم، ستكون استراتيجية التحكم في المراكز وتقليل الرافعة المالية أكثر منطقية. في بيئة منخفضة التقلب، من المرجح أن يستوعب السوق المعلومات الكلية من خلال هياكل خيارات محايدة أو دفاعية بدلا من تشكيل توقعات اتجاهية متسقة بسرعة. من منظور هيكل الأسعار، لا تزال المنطقة حول 80,000 دولار منطقة دعم مهمة للبيتكوين، لكن ما إذا كان يمكن أن يتطور إلى سوق ذات اتجاه يعتمد على ما إذا كانت بيانات التوظيف وتوقعات السياسات يمكن أن توفر إشارات اتجاهية أوضح.