عقود خيارات بقيمة 14.5 مليار دولار تستهدف 100,000 دولار، لماذا يركز المتداولون على الرهان على ارتفاع BTC للوصول إلى مستوى حاسم

تقوم سوق خيارات البيتكوين بإطلاق إشارات واضحة على الاتجاه الصعودي. وفقًا لأحدث البيانات، بلغ حجم العقود غير المغطاة على أكبر بورصة خيارات التشفير في العالم Deribit، والتي تتضمن خيارات بقيمة تنفيذ 100,000 دولار، 1.45 مليار دولار، منها 828 مليون دولار لعقود تنتهي في يناير. والأكثر إثارة للاهتمام هو أنه خلال الـ24 ساعة الماضية فقط، زاد حجم العقود غير المغطاة بمقدار 420 بيتكوين، بقيمة اسمية تقدر بـ 38.8 مليون دولار. وفي الوقت نفسه، قام متداول حوت ضخم باستثمار 2.86 مليون دولار لشراء 3000 خيار شراء ينتهي في 30 يناير بقيمة تنفيذ 100,000 دولار، محققًا ربحًا غير محقق قدره 2.463 مليون دولار حتى الآن. وراء هذه البيانات، يقامر المتداولون بأموال حقيقية على توقعات بأن البيتكوين ستتجاوز 100,000 دولار هذا الشهر.

ما الذي تحكيه سوق الخيارات

حجم تداول خيارات الشراء يتضخم بشكل غير معتاد

بدأت منذ يوم الجمعة الماضي زيادة واضحة في حجم تداول خيارات الشراء ذات قيمة تنفيذ 100,000 دولار والتي تنتهي في يناير. هذا ليس مجرد تقليد عشوائي من قبل المستثمرين الأفراد، بل هو استثمار مركّز من قبل المشاركين في السوق. أشار استراتيجي Wintermute إلى أن التداول الحالي يركز بشكل رئيسي على تمديد المراكز، مع نشاط كبير في العقود التي تنتهي في 30 يناير.

ماذا يعني ذلك؟ تمثل خيارات الشراء رهانات المستثمرين على ارتفاع سعر البيتكوين فوق مستوى معين قبل تاريخ الانتهاء. وتركيزها عند سعر تنفيذ 100,000 دولار يشير إلى أن المتداولين بشكل عام يتوقعون أن يصل سعر البيتكوين إلى هذا المستوى قبل نهاية يناير.

المعنى الحقيقي لحجم العقود غير المغطاة

يبدو أن حجم العقود غير المغطاة البالغ 1.45 مليار دولار كبير جدًا، لكن الأهم هو سرعة نمو هذا الرقم. زيادة 420 بيتكوين خلال الـ24 ساعة الماضية بقيمة اسمية تشير إلى تدفق مستمر للأموال. هذا الزيادة ليست تقلبات عشوائية، بل اختيار استراتيجي واضح.

عندما يشتري المشاركون في السوق خيارات شراء بأموال حقيقية، فإن المخاطر واضحة: إذا لم يتجاوز سعر البيتكوين 100,000 دولار قبل 30 يناير، فإن كامل قيمة العلاوة ستخسر. قرار الحوت باستثمار 2.86 مليون دولار يعكس مدى يقين هذا الرهان.

كم تبقى للوصول إلى الهدف

السعر الحالي والنقطة النفسية

حتى أحدث البيانات، كان سعر البيتكوين 92,546.71 دولار. من 31 ديسمبر إلى 5 يناير، ارتفع البيتكوين حوالي 5%، وبلغت الأسعار في بداية يوم الاثنين حوالي 93,000 دولار. هذا يعني أن هناك حوالي 7,400 دولار تفصل بين السعر الحالي وهدف 100,000 دولار، مع زيادة تقريبًا 8%.

من الناحية التقنية، أشار QCP Capital إلى أنه بمجرد أن يتجاوز سعر البيتكوين الفعلي 94,000 دولار، قد يتزايد الطلب على خيارات الشراء ذات سعر التنفيذ العالي، مما يعزز من رد الفعل الإيجابي. هذا المستوى أصبح دعمًا تقنيًا رئيسيًا ونقطة نفسية مهمة.

ما يكشفه معدل التمويل عن هيكل السوق

ارتفع معدل التمويل السنوي لعقود البيتكوين الدائمة على منصة Deribit إلى أكثر من 30%، وهو رقم مهم جدًا. عادةً، يشير معدل التمويل المرتفع إلى قوة الشراء، لكنه يعكس أيضًا أن بعض المتداولين يقومون بالتحوط عبر البيع على المكشوف لخيارات الشراء. بمعنى آخر، يوجد في السوق قوى متزايدة تتوقع ارتفاع السعر، وأخرى تتوقع انخفاضه، مما يخلق نوعًا من التوازن الهيكلي. هذا النوع من التحوط الهيكلي يصبح واضحًا بشكل خاص عندما يتجاوز سعر السوق الفعلي 90,000 دولار.

عوامل محفزة للاختراق

استمرار ارتفاع معنويات السوق

بعد بداية عام 2026، أصبح متداولو البيتكوين في سوق المشتقات أكثر تفاؤلاً. هذا يستمر في الاتجاه الرئيسي منذ عام 2025 — حيث يركز سوق الخيارات على نطاق بين 100,000 و140,000 دولار، مع سيطرة المشاعر الصاعدة.

عندما يتركز الكثير من الأموال في اتجاه واحد، يعزز ذلك توقعات السوق بين المشاركين. الأرباح غير المحققة البالغة 2.46 مليون دولار للحوت ستشجع المزيد من المتداولين على الانضمام، وزيادة حجم تداول الخيارات ستجذب المزيد من الأموال. عندما يبدأ هذا النوع من رد الفعل الإيجابي، غالبًا ما يدفع السعر بسرعة لاختراق المقاومة.

دعم الخلفية الكلية

وفقًا للمعلومات ذات الصلة، سجلت عمليات الاستحواذ والطرح العام الأولي في صناعة التشفير في عام 2025 أرقامًا قياسية، مما يعكس زيادة ثقة المؤسسات المالية التقليدية في الأصول المشفرة. من استحواذ Coinbase على Deribit إلى استحواذ Kraken على NinjaTrader، واستعداد Circle للطرح العام، كل هذه التحركات تعيد تشكيل مشهد الصناعة، وتُظهر أن السوق يتجه نحو النضوج.

بالإضافة إلى ذلك، فإن توقعات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، ودراسة هيئة المالية اليابانية حول حيازة البنوك للبيتكوين، عوامل كلية أخرى تدعم البيتكوين. كل هذه العوامل مجتمعة تخلق ظروفًا مناسبة لاختراق 100,000 دولار.

النقاط الرئيسية للمراقبة في المستقبل

أهمية المستويات التقنية

94,000 دولار هو مستوى تقني رئيسي في الوقت الحالي. وفقًا لتحليل QCP Capital، بمجرد أن يتم اختراق هذا المستوى بشكل فعال، ستتزايد الطلبات على خيارات الشراء عند 100,000 دولار، مما يعزز من دورة ذاتية: ارتفاع السعر يدفع الطلب على الخيارات، وزيادة الطلب على الخيارات تدفع المتداولين لزيادة مراكزهم في السوق الفوري للتحوط، مما يدفع السعر للأعلى.

ضغط الإطار الزمني

تبقى حوالي 25 يومًا حتى 30 يناير. هذا الإطار الزمني يمثل فرصة وضغطًا لمتداولي الخيارات. كلما اقترب موعد الانتهاء، تزداد سرعة تآكل القيمة الزمنية للخيارات. بالنسبة للمتداولين الذين يمتلكون خيارات شراء، هذا يعني أنهم بحاجة إلى رؤية ارتفاع السعر خلال فترة قصيرة، وإلا فإن أرباحهم ستتقلص بسبب تآكل الوقت، حتى لو كانت توقعاتهم صحيحة.

الخلاصة

سوق خيارات البيتكوين يتحدث من خلال البيانات. حجم العقود غير المغطاة البالغ 1.45 مليار دولار، والأرباح غير المحققة البالغة 2.46 مليون دولار، ومعدل التمويل الذي يتجاوز 30%، كلها تشير إلى نفس الاتجاه: المشاركون في السوق يراهنون بشكل مركّز على تجاوز البيتكوين 100,000 دولار.

هذه ليست مجرد رهانات قصيرة الأمد من قبل المتداولين، بل تعكس ثقة السوق في مستقبل الأصول المشفرة. أصبح مستوى 100,000 دولار نقطة هدف مرحلية يتوقعها المتداولون بشكل عام بحلول بداية عام 2026. على المدى القصير، أصبح مستوى 94,000 دولار مستوى تقني حاسم — اختراقه قد يجعل 100,000 دولار قريبًا جدًا، وعدم قدرته على الصمود قد يخفف من حماسة سوق الخيارات.

على مدى الـ25 يومًا القادمة، يتابع المشاركون في السوق عن كثب كيف ستتطور رهانات سوق الخيارات هذه.