شبكة البنية التحتية المادية اللامركزية (DePIN) في العملات الرقمية: فرصة سوقية تعيد تشكيل الويب3 في 2025

فهم ما يعنيه DePIN فعليًا لمستثمري العملات المشفرة

شبكات البنية التحتية المادية اللامركزية (DePIN) تمثل جسرًا مثيرًا بين العالم الرقمي للبلوكشين والأنظمة الملموسة في العالم الحقيقي. بدلاً من الاعتماد على شركات مركزية لإدارة البنية التحتية مثل شبكات الطاقة أو الشبكات اللاسلكية أو مراكز البيانات، تقوم DePIN بتوزيع هذه المسؤوليات عبر آلاف المشاركين حول العالم. يحصل كل مساهم على مكافآت من خلال رموز العملات المشفرة—مما يخلق نموذجًا اقتصاديًا يحول الموارد غير المستغلة إلى أصول منتجة.

فكر في الأمر بهذه الطريقة: بدلاً من شركة اتصالات عملاقة تتحكم بجميع أبراج الهاتف، تتيح DePIN للأفراد تشغيل نقاط اتصال من المنزل وكسب المكافآت. بدلاً من أن تقوم AWS بتخزين البيانات على خوادم الشركات، تتيح DePIN لأي شخص استئجار مساحة قرص صلب احتياطية. هذا التحول من “ثق بالشركة” إلى “ثق بالبروتوكول” هو السبب في أن المستثمرين المؤسساتيين مثل VanEck قد حددوا DePIN كقصة نمو رئيسية لـ Web3.

الأرقام تتحدث بصوت عالٍ. حتى أوائل 2026، أظهرت قطاع DePIN تطورًا سوقيًا كبيرًا، مع استمرار توسع النظام البيئي عبر قطاعات الحوسبة والتخزين والذكاء الاصطناعي والاتصالات. تظل شركات رأس المال المغامر الكبرى مثل Borderless Capital متفائلة، وقد استثمرت رؤوس أموال كبيرة لدعم التوسع العالمي لـ DePIN. تشير التوقعات السوقية إلى أن قيمة DePIN قد تصل إلى 3.5 تريليون دولار بحلول 2028—قفزة هائلة من الأساسيات الحالية.

كيف تعمل مشاريع DePIN: الآليات وراء الابتكار

يعمل نموذج DePIN على ثلاثة أعمدة أساسية:

1. البلوكشين كطبقة التسوية
تقوم العقود الذكية بأتمتة المدفوعات والتحقق. عندما يثبت مزود التخزين أنه يحافظ على ملفاتك، يطلق البلوكشين الدفع تلقائيًا. لا وسيط، لا تأخير. تخلق هذه الثباتية ثقة بين الغرباء على نطاق واسع.

2. الحوافز المرمزة تدفع المشاركة
يكسب المساهمون رموزًا أصلية من خلال مشاركة الموارد. يمكنهم رهن هذه الرموز لحقوق الحوكمة، أو تداولها في البورصات، أو استخدامها داخل النظام البيئي. هذا يخلق عجلة دوارة: مزيد من المشاركين → خدمة أفضل → طلب أكبر → ارتفاع قيمة الرموز.

3. اللامركزية في الأجهزة تزيل نقاط الفشل الأحادية
من خلال توزيع البنية التحتية المادية عبر ملايين العقد بدلاً من عشرات مراكز البيانات، تصبح أنظمة DePIN شبه مستحيلة للإغلاق أو الرقابة. يمكن لمالك لوح شمسي أن يمد الطاقة الزائدة مباشرة إلى الشبكة. يمكن للفنان الوصول إلى معالجة GPU دون استئجار من مزودي السحابة المركزية.

أكثر 12 مشروع واعد لـ DePIN لعام 2025-2026

الإنترنت كمبيوتر (ICP): طموح “الحاسوب العالمي”

يضع Internet Computer نفسه كبنية تحتية للبلوكشين لاستضافة تطبيقات الويب بالكامل على السلسلة. بدلاً من استئجار خوادم من أمازون أو جوجل، ينشر المطورون تطبيقاتهم مباشرة على شبكة ICP الموزعة لمراكز البيانات عالميًا.

الحالة الحالية: حقق ICP ترقية حاسمة للبنية التحتية في 2024، مما عزز استقرار الشبكة وتجربة المطورين. يواصل المشروع السعي لتحقيق التوافق مع Solana، موسعًا نطاقه خارج حالات استخدام البلوكشين المستقلة.

موقع السوق: يتداول عند 3.22 دولارات (انخفاض 73.86% عن الذروات)، ويحافظ على قيمة سوقية قدرها 1.76 مليار دولار. على الرغم من تقلب السعر، يظل خارطة الطريق التقنية للمشروع مركزة على دمج الذكاء الاصطناعي والجسور بين السلاسل—رهانات بنية تحتية تتطور على مدى سنوات وليس شهورًا.

توقعات 2025: يعتمد النجاح على تحقيق اعتماد كبير للتطبيقات اللامركزية. يتطلب ذلك رفعًا تقنيًا كبيرًا، مما يبقي مخاطر التنفيذ عالية، لكن العائد المحتمل—إزاحة عمالقة البنية التحتية السحابية—يبرر اهتمام المستثمرين.

Bittensor (TAO): ترميز الذكاء الاصطناعي

يقلب Bittensor الطاولة على تطوير الذكاء الاصطناعي. بدلاً من أن تركز الشركات مثل OpenAI نماذج الذكاء الاصطناعي، ينشئ Bittensor سوقًا لامركزيًا حيث يتدرب خبراء التعلم الآلي على النماذج بشكل جماعي، ويشاركون المكافآت بناءً على جودة المساهمة.

التطوير الحالي: عززت دمج آليات إثبات الذكاء في 2024 قدرة البروتوكول على قياس المساهمات الحقيقية للذكاء الاصطناعي مقابل البريد العشوائي. تجعل النضج التقني TAO أكثر فائدة للباحثين الجادين في الذكاء الاصطناعي.

مقاييس السوق: عند مستويات سوقية أقل من ذروتها في 2024، يمثل TAO رهانًا طويل الأمد على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي اللامركزي. لا تزال عوائق المشاركة تقنية، لكنها تتحسن باستمرار.

الميزة التنافسية: بينما تسيطر OpenAI وشركات مماثلة على نماذجها بالكامل، يوزع Bittensor الملكية—مما يمكّن شبكة عالمية من مطوري الذكاء الاصطناعي من المنافسة دون متطلبات رأس مال ضخمة.

Render Network (RENDER): قوة GPU كخدمة

ثورة Render في استئجار وحدات معالجة الرسوميات سمحت للفنانين والاستوديوهات والمطورين بالوصول إلى قوة حوسبة موزعة عالميًا. عززت ترقية 2024 إلى Solana سرعة المعاملات—حيوية لعمليات التصيير التي تتطلب آلاف المدفوعات الصغيرة يوميًا.

لماذا يهم هذا: يتطلب التصيير ثلاثي الأبعاد، وتوليد الصور بالذكاء الاصطناعي، وإنشاء محتوى الميتافيرس موارد حوسبة هائلة. بدلاً من شراء أجهزة باهظة، يمكن للمبدعين الوصول إلى سعة GPU غير مستغلة من آلاف المساهمين، غالبًا بتوفير يتراوح بين 50-70%.

التطورات الحالية: يواصل النظام البيئي جذب استوديوهات تعمل على أفلام، وألعاب، وتجارب واقع افتراضي. كل تكامل جديد يوضح تطبيقية DePIN خارج حالات الاستخدام النظرية.

حركة السعر: يتداول حاليًا بتقلبات تعكس ظروف السوق الأوسع، لكن القيمة الأساسية—حل مشكلة عنق الزجاجة في GPU للمبدعين—لا تزال قائمة بغض النظر عن دورة العملات المشفرة.

Filecoin (FIL): تخزين دائم للبيانات بدون شركات

يعمل Filecoin على ديمقراطية تخزين البيانات من خلال تحويل أي شخص لديه مساحة قرص إلى مزود تخزين. يتحقق البلوكشين من أن الملفات تبقى مخزنة بشكل صحيح عبر إثباتات التشفير.

محفزات 2024-2025: أتاح Filecoin Virtual Machine (FVM) قابلية البرمجة، مما سمح للمطورين ببناء تطبيقات كاملة على طبقة تخزين Filecoin. تجاوز TVL مليون دولار، مما يدل على اهتمام جدي من المطورين.

السعر الحالي: يتداول عند 1.48 دولار، بقيمة سوقية قدرها 1.08 مليار دولار—مما يعكس انتقال المشروع من الاستخدامات المضاربة إلى الاستخدامات الإنتاجية. تعتمد الأرشيفات، ومنصات NFT، والتطبيقات اللامركزية بشكل متزايد على FIL للتخزين الدائم.

الحالة طويلة الأمد: مع زيادة الضغط التنظيمي على تخزين البيانات السحابية عالميًا، يصبح بديل Filecoin غير المقيد ذا قيمة متزايدة. المؤسسات التي تبحث عن مقاومة الرقابة وتحوطات تنظيمية لديها أسباب حقيقية لتخزين البيانات على Filecoin.

$200 The Graph ###GRT(: فهرسة بيانات البلوكشين بكفاءة

يحل The Graph مشكلة بنية تحتية حاسمة: جعل بيانات البلوكشين قابلة للاستعلام. بدون The Graph، سيحتاج المطورون إلى تشغيل عقد كاملة للبلوكشين—وهو مكلف وغير عملي لمعظم الشركات الناشئة.

الحالة الحالية: يدعم أكثر من 9 سلاسل رئيسية )إيثريوم، سولانا، أربيتروم، أوبتيميزم، بوليجون، أفلانش، وغيرها(، وأصبح المعيار الصناعي لفهرسة بيانات البلوكشين.

مقاييس السوق: على الرغم من تداوله بانخفاض 83.28% عن الذروات، يواصل اعتماد GRT التقني التوسع. يدعم البروتوكول الآن آلاف الـ subgraphs التي تخدم ملايين الاستعلامات يوميًا.

خارطة الطريق للتطوير: تركز 2025 على خدمات البيانات القابلة للتكوين، وتحسين أدوات المطورين، وتعزيز مقاومة البروتوكول. تضع هذه الترقيات GRT في مسارها لموجة جديدة من تطوير التطبيقات اللامركزية.

) Theta Network ###THETA(: توصيل الفيديو اللامركزي

يعيد Theta تصور البث المباشر من خلال السماح للمستخدمين بمشاركة عرض النطاق الترددي، مما يقلل من تكاليف التوصيل ويحسن جودة البث. يربط نظام الرموز المزدوج )THETA للحوكمة، وTFUEL للمعاملات( الحوافز عبر الشبكة.

آخر الابتكارات: EdgeCloud تمثل تطور Theta نحو الحوسبة الطرفية العامة، وليس فقط الفيديو. السوق المفتوح الذي يربط عقد الحافة بالمهام الحاسوبية يشير إلى طموحات بنية تحتية أوسع لـ DePIN.

موقع السوق: يتداول عند 0.30 دولار )انخفاض 87.83%(، ويعكس تصحيح السوق الأوسع. ومع ذلك، يواصل البث الفيديوي النمو بشكل أسي—لا سيما في الأسواق الناشئة حيث تكاليف CDN تمثل مشكلة حقيقية يعالجها Theta.

الميزة التنافسية: على عكس شبكات CDN التقليدية التي تسيطر عليها Akamai أو Cloudflare، يمكن لنموذج Theta الموزع أن يقلل من التكاليف بشكل نظري مع تقديم زمن استجابة متفوق لنقل البيانات من نظير إلى نظير.

) Arweave ###AR(: تخزين دائم غير قابل للتغيير للبيانات

يختلف Arweave عن Filecoin من حيث التركيز على التخزين الدائم وغير القابل للتغيير. الهيكلية المكونة من شبكة الحزم )كل كتلة تربط بعدة كتل سابقة( تزيد من التكرار وتضمن وصول البيانات التاريخية إلى الأبد.

ترقية 2024: أدخلت ترقية البروتوكول 2.8 تنسيقات تعبئة جديدة محسنة لكفاءة الطاقة—مواجهة انتقاد شائع لنظم البلوكشين. يشير هذا النضج التقني إلى جدية Arweave في النمو المستدام.

التقييم الحالي: يتداول عند 3.90 دولارات، بقيمة سوقية 255.60 مليون دولار، انخفضت عن الذروات الأخيرة لكنها تحافظ على اعتماد قوي في مجالات أرشفة NFT والتطبيقات اللامركزية.

توسيع الاستخدامات: مع زيادة الضغط التنظيمي على تخزين البيانات السحابية، يصبح نموذج التخزين الدائم لـ Arweave ذا قيمة متزايدة، خاصة كحماية تنظيمية ضد الرقابة.

) JasmyCoin ###JASMY(: سيادة بيانات إنترنت الأشياء

Jasmy، الذي أسسه مسؤولون سابقون في Sony، يعالج مشكلة مهملة: يجب أن يمتلك الأفراد بياناتهم الشخصية ويستفيدوا منها من خلال IoT. بدلاً من أن تجمع الشركات البيانات من أجهزة المنزل الذكي، يتيح Jasmy عمليات تبادل مباشرة للبيانات.

تطوير السوق: يواصل التموقع الاستراتيجي ضمن نظام إنترنت الأشياء جذب شراكات مع مصنعي الأجهزة الذين يستكشفون أسواق البيانات المبنية على البلوكشين.

المقاييس الحالية: يتداول عند 0.01 دولار، بقيمة سوقية 339.44 مليون دولار، شهد Jasmy تقلبات كبيرة تعكس الاهتمام المضارب والتنفيذ التحديات في جلب أجهزة IoT إلى البلوكشين.

محفز الاعتماد: مع تعزيز قوانين الخصوصية )GDPR، CCPA، وغيرها( عالميًا، من المتوقع أن يزداد الطلب على حلول سيادة البيانات مثل Jasmy—لا سيما بين العملاء المؤسساتيين.

) Helium ###HNT(: ديمقراطية الشبكات اللاسلكية

Helium تتيح لأي شخص تشغيل نقطة اتصال 5G من المنزل، وكسب مكافآت مقابل توفير تغطية الشبكة. تعمل على Solana، وتستفيد من سرعة وكفاءة تلك البلوكشين.

توسع الشبكة: أدخلت Helium رموز الشبكة الفرعية )IOT، MOBILE(، مما يخلق أنظمة حوافز متخصصة لحالات استخدام محددة، مما يسمح بتوسع الشبكة مع مكافأة أنواع مختلفة من المشاركين بشكل مناسب.

واقع السوق: يتداول HNT بانخفاض كبير عن الذروات، ويعكس تحديات في تحقيق اعتماد شبكات لاسلكية واسعة. ومع ذلك، يظل الاستخدام الأساسي—البنية التحتية للاتصالات اللامركزية—صحيحًا، خاصة لتطبيقات إنترنت الأشياء في المناطق غير المخدومة.

فرصة 2025: يمكن أن تؤدي آليات إثبات التغطية المحسنة إلى تعزيز مقاومة النظام للغش والسلوك الطفيلي، مما قد يعيد جذب اهتمام المستثمرين.

) Grass Network ###GRASS(: تحقيق الدخل من عرض النطاق الترددي غير المستخدم

Grass تتبع نهجًا غير تقليدي في DePIN: باستخدام عقد موزعة لجمع بيانات الويب العامة لتدريب الذكاء الاصطناعي. يربح المشاركون من عرض النطاق الترددي غير المستخدم بينما تتحسن مجموعات البيانات لتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي.

نجاح الإطلاق: أطلقت في أكتوبر 2024 توزيع 100 مليون رمز GRASS على 1.5 مليون عنوان مؤهل، مما أوجد سيولة فورية وتفاعل مجتمعي. أظهر أكثر من مليوني مستخدم تجريبي طلبًا حقيقيًا لتحقيق الدخل من النطاق الترددي.

الحالة الحالية: يتداول عند 0.33 دولار )انخفاض 89.39%(، ويعكس الطابع المضارب لإطلاق الرموز الأخير. ومع ذلك، فإن الرؤية الأساسية—أن جمع بيانات الويب لا يزال مركزيًا ومكلفًا—تُشير إلى قيمة طويلة الأمد.

الميزة التنافسية: مع تصاعد تكاليف تدريب الذكاء الاصطناعي وأهمية جودة البيانات، قد تصبح منصات مصادر البيانات اللامركزية مثل Grass بنية تحتية ضرورية لشركات الذكاء الاصطناعي غير القادرة أو غير الراغبة في الاعتماد على وسطاء البيانات المركزيين.

) IoTeX ###IOTX(: إطلاق شبكة إنترنت الأشياء على البلوكشين

يركز IoTeX بشكل خاص على تطبيقات إنترنت الأشياء من خلال آلية إجماع Roll-DPoS، التي تحسن من متطلبات الإنتاجية العالية، والكمون المنخفض، لاتصالات الآلة مع الآلة.

معلم رئيسي: أطلقت IoTeX في 2024 الإصدار 2.0 الذي قدم بنية تحتية نمطية مخصصة لمشاريع DePIN، مع أكثر من 50 تطبيقًا نشطًا يبني على الشبكة.

مقاييس السوق: يتداول عند 0.01 دولار، بقيمة سوقية 75.09 مليون دولار، ويعد استثمارًا أصغر في DePIN يركز على تطبيقات إنترنت الأشياء العملية بدلاً من البنية التحتية النظرية.

لعب التوسع: قد تبدو طموحة خطة IoTeX لاستضافة 100 مليون جهاز بحلول 2025، لكن نشر إنترنت الأشياء يتسارع عالميًا. إذا استخدم حتى جزء من هذه النسبة IoTeX، فستكون التأثيرات الشبكية كبيرة.

التحديات الحقيقية التي يجب أن تتغلب عليها DePIN

على الرغم من الضجيج، تواجه مشاريع DePIN عقبات حقيقية:

التعقيد التقني: تنسيق آلاف العقد من الأجهزة المستقلة مع الحفاظ على الأمان، والخصوصية، والأداء لا يزال تحديًا حقيقيًا. يتحكم في ذلك تحمل الأخطاء البشيتية، وتوافق الحوافز، وتحديات النشر العملي، مما يبطئ التقدم.

عدم اليقين التنظيمي: مع تداخل مشاريع DePIN بشكل متزايد مع صناعات منظمة )الطاقة، والاتصالات، والخدمات المالية(، فإن التنقل في الأطر التنظيمية المجزأة عالميًا يشكل مخاطر وجودية. قد يؤدي حكم غير مؤاتٍ في ولاية رئيسية إلى تعطيل مشاريع كاملة.

الجمود في الاعتماد: الشركات الكبرى )AWS، وأكاماي، ومشغلو الشبكات الخلوية( تمتلك حواجز عميقة من خلال تأثيرات الشبكة، والعلاقات التنظيمية، وركود العملاء. يتطلب استبدالها حلول DePIN تقديم تحسينات تحويلية، وليس فقط تحسينات طفيفة—تكاليف أقل، وأداء أفضل، وتكامل أسهل.

الاستدامة الاقتصادية: تعتمد العديد من نماذج DePIN على تضخم الرموز لجذب المشاركين الأوائل. مع انخفاض التضخم وانخفاض أسعار الرموز، تضعف حوافز المشاركة. يجب أن تظهر المشاريع أن القيمة الاقتصادية الحقيقية تتدفق عبر الشبكة—وليس مجرد تداول مضارب.

توقعات السوق: السؤال الذي بقيمة 3.5 تريليون دولار

يعتمد مسار قطاع DePIN على ثلاثة متغيرات:

1. اعتماد الشركات الكبرى: يجب أن تنشر الشركات بنية DePIN التحتية على نطاق ذي معنى—ليس كتجربة، بل كنظم إنتاجية تحل محل البائعين التقليديين.

2. التنفيذ التقني: يجب أن تفي المشاريع بوعودها من حيث التوسع، والأمان، وتحسين الأداء. الفشل التقني أو الحوادث الأمنية قد تضر بثقة المستثمرين بشكل دائم.

3. وضوح التنظيم: ستحدد الأطر التنظيمية البناءة التي تمكّن نمو DePIN، بدلاً من حظر البنية التحتية الموزعة، نجاح المشاريع عالميًا.

إذا توافقت هذه المتغيرات بشكل إيجابي، فإن السوق الحالي )بليون دولار قد يقترب فعليًا من تقييمات تريليونية خلال السنوات القليلة القادمة. وإذا فشل التنفيذ أو تحولت اللوائح إلى معادية، فستواجه العديد من المشاريع صعوبة في تبرير التقييمات الحالية.

الخلاصة

يمثل DePIN أحد أكثر الروايات جاذبية على المدى الطويل في عالم العملات المشفرة لأنه يحاول حل مشكلات حقيقية—تقليل تكاليف البنية التحتية، وتحسين المرونة، وتمكين المشاركة الاقتصادية الفردية. ومع ذلك، يظل المجال مبكرًا، مع تحديات تقنية وتجارية كبيرة في الأفق.

بالنسبة للمستثمرين، يوفر بيئة السوق الحالية فرصة ومخاطر. العديد من مشاريع DePIN انخفضت بشكل حاد عن الذروات، مما قد يوفر نقاط دخول جذابة للمؤمنين بنظرية النمو. في الوقت نفسه، يتطلب القطاع رأس مال صبورًا، وفهمًا تقنيًا، وتحمل مخاطر، إذ قد يستغرق الأمر سنوات لتحقيق اعتماد ذي معنى.

تمثل المشاريع الاثني عشر التي تم تسليط الضوء عليها أساليب مختلفة للبنية التحتية اللامركزية. بعض منها سيصبح على الأرجح بنية Web3 أساسية. والبعض الآخر قد يتضح أنه طريق مسدود تقنيًا. التنويع عبر عدة رهانات DePIN، بدلاً من التركيز على مشروع واحد، هو النهج الحكيم لمعظم المستثمرين الذين يستكشفون هذا المجال.