هناك قول قديم في عالم العملات الرقمية: عندما تتحرك اليابان، ينخفض سعر البيتكوين بنسبة 20%-30%. قد يبدو الأمر مبالغًا فيه، لكن عند مراجعة البيانات السابقة ستكتشف أن هذا النمط فعلاً فعال.

آخر عدة تحركات للبنك المركزي الياباني كانت أمثلة حية على ذلك. في مارس 2024، رفع البنك المركزي الياباني أسعار الفائدة، وارتفع سعر البيتكوين معه، ثم انخفض حوالي 23%. في يوليو، لم يتعافَ السوق بعد، وحدثت موجة أخرى، حيث زاد الانخفاض إلى 26%. والأكثر حدة هو يناير من هذا العام، حيث شهدت العملة الرقمية تصحيحًا عميقًا بنسبة 30%-31%. مع تزايد أصوات رفع الفائدة في 2026، يتساءل الكثيرون: هل ستتحقق هذه النبوءة مرة أخرى؟

لفهم سبب حدوث ذلك، يجب أن ننظر من زاوية المال. فإن أموال الفروق في الين الياباني تساهم بشكل كبير في زيادة السيولة في سوق العملات الرقمية، وعندما يرفع البنك المركزي سعر الفائدة، ترتفع تكلفة هذه الأموال، ويُضيق نطاق الفروق، مما يؤدي إلى عمليات تصفية واسعة النطاق. يقود هذه العمليات بشكل رئيسي المؤسسات وصناديق التحوط، الذين اعتادوا على الدخول برافعة مالية عالية، وعند وصولهم إلى خط التصفية، يبدؤون في البيع الجماعي، مما يسبب "انهيارًا تدريجيًا". في ديسمبر من العام الماضي، عندما أعلن البنك المركزي الياباني رفع سعر الفائدة إلى 0.75%، انخفض سعر البيتكوين من أعلى مستوى عند 120,000 دولار إلى حوالي 86,000 دولار، خلال 60 يومًا، بانخفاض يزيد عن 15%، وهو انعكاس واضح لتأثير السيولة.

ومع ذلك، فإن التاريخ لا يمكن نسخه تمامًا. وضع عام 2026 سيكون مختلفًا عن السابق. أحد التغييرات الملحوظة هو أن السوق أصبح يتوقع تحركات البنك المركزي الياباني، والكثير من المستثمرين بدأوا بالفعل في تعديل مراكزهم، مما يقلل من قوة الصدمة المفاجئة. بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض الفائدة في 2026، مما قد يعكس جزءًا من ضغط رفع الفائدة في اليابان. هناك قوتان تتصارعان، وما ستكون عليه النتيجة النهائية يعتمد على من يمتلك القوة الأكبر.