لماذا يجب على المتداولين فهم ديناميكيات التداول: العرض والطلب في السوق المالية

الأسعار التي نراها على شاشة التداول ليست نتيجة للصدفة أو الحظ، بل هي نتيجة تصادم قوتين: من يرغب في الشراء ومن يرغب في البيع. لذلك، فإن فهم آلية العرض والطلب يصبح أداة مهمة تساعد المستثمرين على قراءة مزاج السوق واتخاذ قرارات منطقية.

المفاهيم الأساسية: ما هو العرض والطلب

فهم الطلب (Demand) والعرض (Supply)

الطلب ليس معقدًا كما يبدو، فهو ببساطة رغبة الناس في الشراء عند كل مستوى سعر. عندما ينخفض السعر، يزداد رضا الناس عن الشراء، ولكن عندما يرتفع السعر، يقل الطلب. يُعرف هذا بـ قاعدة الطلب، والتي تعكس سلوك الإنسان الطبيعي.

أما العرض فهو العكس تمامًا - كمية السلع التي يكون البائعون على استعداد لتقديمها عند كل مستوى سعر. وفقًا لقاعدة العرض، عندما يرتفع السعر، يزداد اهتمام المنتجين بالبيع، وعندما ينخفض السعر، يقل اهتمامهم بالبيع.

عندما تتقاطع قوتان: التوازن (Equilibrium)

السعر المستقر لا يحدث فقط نتيجة للطلب أو العرض وحدهما، بل يحدث عند نقطة التوازن - حيث تتقاطع خطوط الطلب والعرض. عند هذه النقطة، يكون حجم الشراء مساويًا لحجم البيع.

عندما ينحرف السعر عن التوازن، يخلق السوق ضغطًا لإعادة السعر إلى وضعه الطبيعي:

• إذا كان السعر مرتفعًا جدًا، يرغب البائعون في البيع أكثر، بينما يقل الطلب من قبل المشترين → فائض في السلع → يتم دفع السعر للانخفاض.
• إذا كان السعر منخفضًا جدًا، يود المشترون الشراء أكثر، بينما يقل البائعون عن البيع → نقص في المعروض → يتم دفع السعر للارتفاع.

آلية دفع تغيرات الطلب والعرض

العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على الطلب

الحفاظ على معدل تضخم آمن يضمن ثقة المستهلكين في الإنفاق. عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، يسعى المستثمرون لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم بدلاً من إيداع الأموال. زيادة السيولة في النظام المالي تساعد على تدفق المزيد من الأموال إلى السوق.

ثقة المستثمرين هي عامل نفسي قوي جدًا. عندما تكون هناك أخبار عن نمو الاقتصاد أو أرباح الشركات، يزداد بشكل فوري عدد المشترين. وعلى العكس، فإن الأخبار السلبية الصغيرة قد تكون كافية لزيادة البائعين.

العوامل الداخلية للشركات التي تؤثر على العرض

عندما تقرر شركة زيادة رأس مالها، يتم إصدار أسهم جديدة، مما يزيد من العرض. بالمقابل، فإن برامج شراء الأسهم الخاصة تقلل من عدد الأسهم في السوق، وغالبًا ما يدعم ذلك السعر.

أما الشركات الجديدة التي تدخل السوق عبر الاكتتاب العام الأولي (IPO)، فهي تطرح كميات كبيرة من الأوراق المالية، مما قد يضغط على السعر على المدى القصير. اللوائح والأنظمة في سوق الأوراق المالية، مثل قيود بيع الأسهم من قبل كبار المساهمين خلال فترة الصمت (Silent Period)، تؤثر أيضًا على تدفق العرض.

استخدام العرض والطلب في تحليل الأسهم

من وجهة نظر التحليل الأساسي

يُنظر إلى الأسهم على أنها سلع عادية، ويمكن تطبيق قوانين العرض والطلب عليها. ارتفاع سعر السهم يدل على وجود طلب أكبر من البائعين، بينما انخفاض السعر يعكس ضغط البيع القوي.

من منظور أساسي، فإن تغيرات سعر السهم ناتجة عن توقعات السوق لقيمة الشركة، وليس عن تغييرات داخلية من قبل الإدارة أو مجلس الإدارة حول الأداء أو النمو. يرضى المشترون بالشراء بأسعار أعلى أو بكميات أكبر، بينما يتأخر البائعون عن البيع، مما يدفع السعر للارتفاع.

التحليل من خلال حركة السعر (Price Action)

المتداولون الفنيون يبحثون عن شموع خضراء (Close > Open) التي تشير إلى أن القوة الشرائية تسيطر وتدفع السعر للأعلى. بالمقابل، فإن الشموع الحمراء (Close < Open) تظهر أن ضغط البيع هو السائد وأن السعر قد خرج من مستوى المقاومة.

شمعة الدوجي (Open ≈ Close) تشير إلى تساوي القوة بين الطرفين، والنتيجة أن السعر يبقى في نفس المكان. غالبًا ما يُعتبر هذا مؤشرًا على اقتراب تغيّر كبير في الاتجاه.

الاتجاه السعري كمقياس للعرض والطلب

عندما يحقق السعر ارتفاعات جديدة باستمرار، فهذا يدل على أن المشترين لا زالوا يملكون القوة ويرغبون في الشراء أكثر من البائعين. وعلى العكس، إذا كانت الأسعار تتدنى بشكل مستمر، فهذا يدل على أن ضغط البيع لا يزال مسيطرًا.

عندما يعجز السعر عن الاختراق من نطاق ضيق، فهذا إشارة إلى أن الطرفين في حالة توتر، وينتظران إشارة جديدة لتحديد الاتجاه التالي.

دعم ومقاومة تحليل العرض والطلب

الدعم (Support) هو السعر الذي يود فيه المشترون الشراء، حيث يرون أن السعر مناسب للشراء. عندما ينخفض السعر إلى هذا المستوى، يزداد الطلب.

المقاومة (Resistance) هو السعر الذي يبيع عنده البائعون، حيث يرون أن السعر مرتفع بما يكفي للبيع. عند وصول السعر إلى هذا المستوى، يزداد عرض البيع.

تقنية مناطق الطلب والعرض: قراءة إشارات السوق

نمط الانعكاس (Reversal Pattern)

Drop Base Rally (DBR) - عندما يتصادم ضغط البيع، ينخفض السعر بسرعة (Drop) حتى يتدخل المشترون ويخلقوا منطقة تصادم (Base). بعد ذلك، تأتي أخبار جيدة، ويخترق السعر هذه المنطقة للأعلى (Rally)، ويمكن للمتداولين الدخول في مراكز شراء عند الاختراق مع وضع أوامر وقف خسارة.

Rally Base Drop (RBD) - هو انعكاس مشابه، حيث يدفع المشترون السعر للأعلى بسرعة (Rally)، ثم يتم رفض السعر عند مستوى مرتفع، مما يخلق منطقة تصادم (Base). بعد ذلك، تأتي أخبار سلبية، ويختبر السعر مستوى الانخفاض (Drop)، ويمكن للمتداولين الدخول في مراكز بيع عند الاختراق.

أنماط الاستمرارية (Continuation Pattern)

Rally Base Rally (RBR) - اتجاه صاعد مستمر، حيث يواصل المشترون دفع السعر للأعلى، حتى مع وجود تصحيح مؤقت (Base)، ثم يعود السعر للارتفاع (Rally) مرة أخرى.

Drop Base Drop (DBD) - اتجاه هابط مستمر، حيث يواصل البائعون دفع السعر نحو الأسفل، مع تصحيح مؤقت (Base)، ثم يستأنف السعر الانخفاض (Drop).

التطبيق في التداول

الخبرة في قراءة مناطق العرض والطلب تساعد على تحديد فرص الدخول بشكل أسهل، سواء في انتظار انعكاسات الاتجاه أو في متابعة الاتجاه السائد، مع العلم فقط بمكان وضع أوامر وقف الخسارة.

الأهم هو فهم أن كل تغير في السعر هو نتيجة لتصادم بين قوتين، ويمكن التنبؤ بمن سيفوز في الوقت الحالي، مما يمكن المستثمر من وضع خطة تداول مناسبة.

الخلاصة

العرض والطلب ليسا مجرد مفاهيم اقتصادية مملة، بل هما المفتاح لفهم حركة الأسعار في الأسواق المالية. سواء كان المستثمر طويل الأمد أو المتداول قصير الأمد، فإن تطوير مهارة قراءة إشارات العرض والطلب يعزز من نتائج التداول والاستثمار.

تقول قوانين العرض والطلب: عندما يزداد الطلب، يرتفع السعر؛ وعندما يكون العرض أكثر من الطلب، ينخفض السعر، وعند توازن الطرفين، يكون السعر مستقرًا. هذا الفهم يساعد الجميع على المضي قدمًا في التداول والاستثمار بعقلانية أكثر من الاعتماد على الحظ.