الفضة تصل إلى أعلى مستوى تاريخي: 50 دولارًا لم تعد بعيدة، وفجوة العرض تتفاقم من وتيرة الارتفاع

شهد سوق المعادن الثمينة مؤخرًا موجة قوية من الاتجاه الصعودي، مع أداء لافت للفضة بشكل خاص. منذ بداية سبتمبر، ارتفعت أسعار الفضة بشكل مباشر إلى ذروة 40.9 دولارًا، مسجلة أعلى مستوى لها منذ عام 2011. وهذه الموجة من الارتفاع كانت مذهلة — منذ أبريل، ارتفعت الفضة بنسبة 44%، متجاوزة بكثير ارتفاع الذهب بنسبة 20% في نفس الفترة، مما يبرز قيمتها الصناعية في عصر الطلب المتزايد على مصادر الطاقة الجديدة.

تواصل اتساع فجوة العرض، وجاذبية المعادن الثمينة تتصاعد

وفقًا لبيانات الاتحاد الدولي للفضة، دخل سوق الفضة العالمي في عجز في العرض لمدة خمس سنوات متتالية. في هذا السياق، فإن ارتفاع أسعار الفضة والذهب والنفط بشكل متزامن ليس صدفة، بل يعكس اهتزاز ثقة السوق في الأصول بالدولار الأمريكي. مع تزايد توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، تتسارع تدفقات الاستثمار للخروج من الدولار، وتتجه نحو الأصول الآمنة من المعادن الثمينة.

وأشار المحلل السوقي في الاتحاد العالمي للذهب كريشان جوبول، إلى أن البيئة السوقية الحالية مليئة بعوامل عدم اليقين — من مخاوف استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وإعادة ظهور مخاطر الركود التضخمي في الولايات المتحدة، إلى ضعف الدولار الواسع، وكلها تعزز جاذبية الاستثمار في الذهب والمعادن الثمينة. وفي الوقت نفسه، تتخذ البنوك المركزية خطوات نشطة لتنويع هياكل احتياطاتها، مما يدعم الطلب على المعادن الثمينة بشكل أكبر. وأشار المحللون إلى أن العوامل الأساسية التي دفعت هذا الارتفاع لن تتراجع على المدى القصير.

مستوى 50 دولارًا أعلى مستوى نفسي حاسم

قدم المحلل المالي بيتر شيف وجهة نظر مهمة حول أداء الفضة مؤخرًا. وقال إن مستوى 40 دولارًا هو نقطة نفسية حاسمة للمستثمرين. بمجرد اختراق هذا الحاجز، من المتوقع أن تتجه الفضة بسرعة نحو أعلى مستوى تاريخي عند 50 دولارًا للأونصة، مما سيمثل مزيدًا من ارتفاع معنويات السوق.

التحليل الفني: تسارع الموجة الصاعدة، والهدف عند أعلى المستويات التاريخية

من الناحية الفنية، تظهر مخططات الأسبوعية للفضة أن السعر في مرحلة ذروة الموجة الصاعدة. ضمن هذا الهيكل التصاعدي، تكون الفضة قد شكلت نمط اتجاه واضح. اختراق الفضة لمستوى 40 دولارًا مع فجوة سعرية أكد قوة الاتجاه الصاعد، مما يعكس تفاؤل المشاركين بالسوق بشأن المستقبل.

مع استمرار زخم الصعود، من المتوقع أن تحافظ الفضة على أدائها القوي على المدى القصير. وبما أنها لا تزال في مرحلة الموجة الصاعدة الرئيسية، فمن المتوقع أن يكون التصحيح محدودًا. على المدى المتوسط، من المتوقع أن تعود الفضة للانتعاش بشكل أكبر وتختبر مقاومة عند حوالي 49.8 دولارًا، وهو ما يمثل إشارة مهمة لإدارة التوقعات للمستثمرين المحتفظين.

العوامل الرئيسية لمستقبل السوق

يجب على المستثمرين مراقبة اتجاه عوائد سندات الدين في أوروبا وأمريكا الشمالية. شهدت عوائد السندات في المملكة المتحدة وألمانيا وفرنسا والولايات المتحدة ارتفاعات كبيرة هذا الأسبوع، في ظل عودة ضغوط التضخم، مما يعكس استمرار قلق السوق بشأن العجز المالي في الدول المختلفة. مع تصاعد موجة بيع السندات وتدهور مخاطر الائتمان للدولار، من المتوقع أن تبدأ المعادن الثمينة موجة صعود متوسطة الأمد جديدة.