دليل استثمار أسهم الروبوتات الصناعية: من سيكون الفائز الحقيقي في عام 2025؟

القطاع الروبوتي يقف على حافة انفجار كبير. مع نضوج تقنية الذكاء الاصطناعي بشكل متزايد، بدأ سلسلة الصناعة بأكملها في إعادة هيكلة سريعة، وهذا يعني أيضًا أن المستثمرين يواجهون تحديات غير مسبوقة في اختيار الأسهم — الأسهم ذات المفهوم الروبوتي كثيرة، لكن أيها يستحق الاستثمار؟

بداية من منطق اختيار الأسهم: ثلاثة أبعاد لانتقاء الأصول الممتازة

بدلاً من تتبع الاتجاهات بشكل أعمى، من الأفضل أن تتقن المنهجية الأساسية لاختيار أسهم المفهوم الروبوتي.

البعد الأول: الانفجار في الطلب السوقي

سرعة توسع تطبيقات الروبوت تحدد سقف الشركات ذات الصلة. على سبيل المثال، بالنسبة للروبوتات البشرية الشكل، تتوقع TrendForce أن يتجاوز حجم سوق الروبوتات البشرية حول العالم 20 مليار دولار بحلول 2027، بمعدل نمو سنوي مركب يصل إلى 154٪ بين 2024 و2027. هذا يعني أن الشركات التي تدخل سلسلة صناعة الروبوتات البشرية أو تطلق منتجات ذات صلة ستشهد نمواً أسيًا.

وينطبق نفس المنطق على مجالات رأسية أخرى. مجال الدفاع أصبح ساحة معركة جديدة لتقنيات الروبوت — فشركات مثل Palantir و AeroVironment حصلت على العديد من الطلبات الكبيرة على أنظمة مستقلة، وارتفعت أسهمها هذا العام بأكثر من 140٪ و80٪ على التوالي، مما يثبت أن الطلب السوقي هو قوة دافعة.

البعد الثاني: عمق الاستثمار في التقنية

سرعة تطور صناعة الروبوتات كالصاعقة، وكمية الاستثمار في البحث والتطوير تحدد مباشرة قدرة الشركات على المنافسة. بمراقبة تغيرات التدفقات النقدية للاستثمار (CFI) في التقارير المالية، يمكن ملاحظة مدى اهتمامها بالابتكار.

على سبيل المثال، شركة Delta Electronics منذ 2021 زادت بشكل واضح من حجم تدفقاتها النقدية للاستثمار، وظلت في مستوى مرتفع على المدى الطويل، وهو نمط يعكس اهتمامها بالاختراقات التقنية. يمكن للمستثمرين أن يستخدموا معيار “الاحتفاظ بمستوى عالٍ أو ارتفاع مستمر في CFI خلال الخمس سنوات الماضية” كمعيار للانتقاء، فهذه الشركات غالبًا ما تكون أكثر قدرة على المنافسة على المدى الطويل.

البعد الثالث: تكامل بيئة الصناعة

الروبوتات ليست منتجات معزولة، بل هي مجموعة من سلاسل الصناعة. الشركات التي تغطي المكونات الأساسية (مثل محركات السيرفو، والمحركات، وأنظمة الدفع)، والتكامل النظامي، وتطوير البرمجيات، وتطبيقات التنفيذ، تكون أكثر تنوعًا من حيث الأعمال، وبالتالي تتحمل مخاطر أكبر.

قوة الأسهم الروبوتية في تايوان

Delta Electronics (2308.TW): لاعب شامل

بدأت Delta Electronics في مجال الأتمتة منذ 1995، وبنت ميزة حجمية من خلال 20 قاعدة إنتاج عالمية. الشركة تمثل أكبر سيناريو تطبيق — آلاف خطوط الإنتاج التي تطبق الأتمتة الصناعية وترقية الروبوتات، ولا توجد شركة تفهم متطلبات الميدان أكثر منها.

تشير أحدث التقارير المالية إلى إشارات نمو قوية. في الربع الثالث، تجاوز صافي الربح بعد الضرائب 18.6 مليار دولار تايواني، بزيادة 50٪ عن العام السابق؛ وبلغت الأرباح الإجمالية للثلاثة أرباع الأولى أكثر من 42.7 مليار دولار تايواني، مع ربحية السهم فوق 16 دولارًا. في الربع الرابع، سجلت إيرادات أكتوبر مستوى قياسيًا عند 57.3 مليار دولار تايواني، بزيادة تقارب 50٪ على أساس سنوي، وبلغت الإيرادات التراكمية حتى أكتوبر أكثر من 4,506 مليار دولار تايواني.

الدافع هو من مراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي والتحول في الطاقة. والأهم من ذلك، أن Delta تتجه نحو أن تكون رائدة في تكامل الأنظمة، ومن المتوقع أن تطلق في النصف الثاني من 2025 منتجات جديدة مثل مزودات طاقة للخوادم بالذكاء الاصطناعي وأنظمة تبريد مائي، لتعزيز مكانتها في السوق التقنية العالية.

YTD الارتفاع: 132.85٪

Chroma（2360.TW）：البطل الخفي

شركة Chroma Electronics تبدو متواضعة، لكنها في الواقع جزء لا غنى عنه في مفاهيم الأسهم الروبوتية. كقائد عالمي في معدات الاختبار الدقيقة، تمتلك أكثر من 30 سنة من تراكم تقنيات القياس، وتوفر حلول فحص شاملة لمكونات الروبوتات والأنظمة الكاملة.

أداء الثلاثة أرباع الأولى لعام 2025 مذهل: مضاعفة ربحية السهم، وهامش الربح الإجمالي يقارب 60٪؛ في الربع الثالث، بلغ صافي الربح 5.066 مليار دولار تايواني، بزيادة 1.59 مرة عن الربع السابق؛ وبلغت الأرباح الصافية للثلاثة أرباع الأولى 9.142 مليار دولار تايواني، مع ربحية السهم 21.67 دولار، متجاوزة مستوى العام الماضي بالكامل.

الديناميكيات التشغيلية قوية. إيرادات معدات الاختبار والقياس الآلي في الربع الثالث بلغت 3.011 مليار دولار تايواني، بزيادة 74٪؛ وإيرادات حلول اختبار أشباه الموصلات بلغت 2.092 مليار دولار، بزيادة 15٪. تتوقع الشركة أن تحقق نموًا مزدوج الرقم وتصل إلى أعلى مستوى تاريخي للسنة كاملة.

مع استمرار ترقية وتوسعة صناعة الروبوتات، ستتزايد الطلبات على معدات الاختبار عالية الجودة من Chroma.

YTD الارتفاع: 105.86٪

TECO（1504.TW）：خبير أنظمة الطاقة

تأسست شركة TECO في 1966، وخلال أكثر من نصف قرن من التخصص، أصبحت موردًا رئيسيًا للطاقة الصناعية والأتمتة على مستوى العالم. في مجال الروبوتات، تركز ميزتها الأساسية على تقنية محركات القيادة والتكامل الذكي، وتوفر حلولًا كاملة من المحركات، والمحركات، ووحدات التحكم.

تُظهر بيانات التقرير المالي للربع الثالث أن صافي الربح العائد للمساهمين بلغ 1.593 مليار دولار، بزيادة تقارب 10٪ عن الربع السابق؛ وبلغت الأرباح الصافية للثلاثة أرباع الأولى 4.189 مليار دولار، مع ربحية السهم 1.98 دولار. وتحسنت هوامش الربح الإجمالي وعمليات التشغيل إلى 24.44٪ و11.23٪ على التوالي، مما يعكس تحسين هيكل الأرباح.

تغطي استثمارات شركة TECO مجالات مثل التخزين والخدمات اللوجستية، وتصنيع أشباه الموصلات. ومن المثير للاهتمام أن التعاون مع Foxconn من المتوقع أن يركز على السوق التايواني بدءًا من 2025، وأن مشاريع تحسين كفاءة الماكينات والطاقة ستساهم في الإيرادات بشكل أولي، وأن أعمال مراكز البيانات الأمريكية ستبدأ في إظهار نتائج تدريجياً بحلول 2027.

YTD الارتفاع: 61.27٪

HeChun Technology（6215.TW）：رائد الحلول المعيارية

شركة HeChun Technology تعمل في مجال الأتمتة لأكثر من 40 سنة، وأصبحت لاعبًا عميقًا في عدة أسواق فرعية، ويشمل عملاؤها شركات كبرى مثل TSMC، UMC، Foxconn، مع استقرار في الأعمال.

في النصف الأول من 2025، زادت الإيرادات بشكل كبير بأكثر من 70٪ مقارنة بنفس الفترة من العام السابق، لتصل إلى 1.09 مليار دولار تايواني. والأهم، أن الشركة أطلقت رسميًا قسم الروبوتات في 2025، وبدأت في تقديم مجموعة حلول وحدات مرنة عالية التكيف، مع دمج موارد تقنية دولية من الصين، اليابان، ألمانيا، والولايات المتحدة.

تتوقع الإدارة أن تظل القوة الدافعة للنمو قوية خلال العامين إلى الثلاثة أعوام القادمة، مع تحقيق نمو مزدوج الرقم في الإيرادات والأرباح التشغيلية، وتحقيق هامش ربح أعلى من العام الماضي.

YTD الارتفاع: 15.43٪

Sinbon（8234.TW）：رائد الحلول التحكمية

شركة Sinbon، التابعة لمجموعة Xinhan، تمتلك أكثر من عشر سنوات من الخبرة في مجال وحدات التحكم للروبوتات، وتعد من الشركات القليلة التي تقدم وحدات تحكم مفتوحة المعيار وتدعم تشكيلات متعددة من الروبوتات.

لقد تعاونت مع NVIDIA لإطلاق وحدة ذكاء اصطناعي للروبوتات البشرية، وأعلنت عنها رسميًا في أغسطس من هذا العام. تشمل الحلول المعيارية التي تقدمها وحدات تحكم، ومنصات أمان، وخدمات حوسبة حافة الذكاء الاصطناعي، ومجموعات روبوتات متنقلة، لمساعدة العملاء على تطوير روبوتات ذكية بكفاءة.

YTD الارتفاع: 12.42٪

أسهم المفهوم الروبوتي في السوق الأمريكية: نظرة عالمية

تجمع Nasdaq أكبر وأغنى تقنيًا من حيث الموارد من بين أسهم المفهوم الروبوتي على مستوى العالم. وهناك ثلاث شركات تستحق التركيز بشكل خاص:

Palantir（PLTR） ارتفعت بأكثر من 140٪ منذ بداية العام، مستفيدة من قدراتها في تحليل البيانات الكبيرة ومنصات الذكاء الاصطناعي، وحصلت على العديد من الطلبات الكبيرة على أنظمة مستقلة في مجال الدفاع.

AeroVironment（AVAV） زادت بأكثر من 80٪، مع تركيز على أنظمة الطائرات بدون طيار وتطوير الروبوتات المستقلة.

AMD（AMD） ارتفعت بأكثر من 80٪ منذ بداية العام، مع أن الأجهزة عالية الأداء للحوسبة أصبحت البنية التحتية الأساسية للروبوتات والذكاء الاصطناعي.

موازنة المخاطر والعوائد في استثمار أسهم المفهوم الروبوتي

العوائد المحتملة: صناعة الروبوتات تمثل مستقبل التطور التكنولوجي، مع إمكانات نمو هائلة. الشركات التي تختارها بشكل صحيح قد تصبح أسهمًا بعشرات أو مئات الأضعاف.

المخاطر الأساسية: أولاً، سرعة التطور التكنولوجي عالية جدًا، خاصة بعد دمج الذكاء الاصطناعي، حيث تصبح قدرة البحث والتطوير والتكيف مع السوق عوامل حاسمة للبقاء. ثانيًا، تختلف سياسات دعم صناعة الروبوتات بين الدول، كما أن انتشار تقنيات الروبوتات وتأثيرها على سوق العمل قد يثير تغييرات تنظيمية، لذا على المستثمرين متابعة التطورات التنظيمية بتركيز، وضبط مراكزهم بشكل مرن.

الخلاصة: الطريق الأخير لاختيار أسهم المفهوم الروبوتي الصناعي

منطق الاستثمار في أسهم المفهوم الروبوتي الصناعي بسيط — ركز على الطلب السوقي، واهتم بالاستثمار في التقنية، وابحث عن الشركات ذات البيئة الصناعية المتكاملة. شركات مثل Delta و Chroma تظهر نمط نمو قوي، بينما شركات الحلول المعيارية الجديدة مثل HeChun تتسارع في النمو.

سواء في سوق الأسهم التايواني أو الأمريكي، فرص الاستثمار في أسهم المفهوم الروبوتي لعام 2025 لا ينبغي تفويتها. لكن تذكر، المخاطر والعوائد دائمًا مرتبطان — المنهج العلمي في الاختيار وإدارة المخاطر بمرونة هو مفتاح الربح على المدى الطويل.