اغتنم فرصة عصر الطاقة الخضراء! لماذا أصبحت أسهم مفهوم التخزين مصدر اهتمام جديد للاستثمار؟ نظرة عامة على الشركات الرائدة في عام 2025

فرص الاستثمار في التحول الطاقي: لماذا تستحق أسهم المفاهيم التخزينية اهتمامك؟

في ظل الخلفية العالمية لتحقيق صافي انبعاثات صفرية من الكربون، تتجه تقنيات التخزين إلى الواجهة، وتصبح دعامة أساسية لصناعة الطاقة. مع الارتفاع الحاد في قدرة التوليد من مصادر الطاقة المتجددة (الرياح، الطاقة الشمسية)، واستمرار توسع سوق السيارات الكهربائية، وارتفاع الطلب على الكهرباء لمراكز البيانات الذكية، أصبح استقرار وتوزيع الكهرباء أولوية قصوى. هذا هو السبب الجذري وراء صعود أسهم المفاهيم التخزينية.

وفقًا لتوقعات BloombergNEF و DNV، ستتجاوز سعة التخزين العالمية المركبة قبل عام 2030 عتبة تيراواط (TWh)، مع احتلال بطاريات الليثيوم أيون الحصة الأكبر. وأوضح تقرير اللجنة الحكومية الدولية المعنية بتغير المناخ (IPCC) بشكل أكثر وضوحًا أنه لتحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول عام 2050، يجب على الدول تقليل انبعاثات الكربون إلى النصف بحلول عام 2030. هذا يعني أن أسهم المفاهيم التخزينية مدعومة بسياسة طويلة الأمد واستثمارات رأس مالية مستمرة.

جوهر أسهم المفاهيم التخزينية وتركيب سلسلة الصناعة

أسهم المفاهيم التخزينية تشير إلى الشركات المدرجة التي تعمل في تطوير وإنتاج وتطبيق تقنيات التخزين. التقنية الأساسية للتخزين هي تحويل الطاقة الكهربائية إلى أشكال أخرى من الطاقة وإطلاقها عند الحاجة، وتغطي مجالات التطبيق أنظمة الطاقة، والطاقة المتجددة، والنقل، والصناعات الفضائية وغيرها.

لفهم صناعة التخزين، يجب فهم تكوين سلسلة الصناعة بالكامل:

تصنيع البطاريات والمكونات الأساسية: بطاريات الليثيوم، البطاريات الصلبة، بطاريات الصوديوم أيون، كلها قلب أنظمة التخزين. التحدي الذي يواجه المصنعون هو تقلب أسعار المواد الخام وزيادة المنافسة الدولية، لكن مع النمو الهائل في الطلب العالمي على التخزين، فإن حجم الشحنات المحتمل كبير.

تكامل الأنظمة وتقديم الحلول: البطاريات وحدها غير كافية، بل يتطلب الأمر دمج العاكسات، وأنظمة إدارة البطاريات، وبرمجيات إدارة الطاقة، لتشكيل حلول تخزين متكاملة. عادةً ما تكون هذه الشركات ذات هوامش ربح أعلى، وحواجز دخول أقوى.

البنية التحتية للطاقة وخدمات الشبكة: تشمل المحولات، ولوحات التوزيع، وأعمال الهندسة الكهربائية، لمساعدة أنظمة التخزين على الاندماج بسلاسة مع الشبكة الكهربائية.

المواد والمكونات من الموردين العلويين: مواد الكاثود (النيكل، الكوبالت، المنغنيز، فوسفات الحديد)، السائل الإلكتروليتي، الأغشية، بالإضافة إلى أنظمة إدارة البطاريات، ومعدات التبريد من الموردين السفليين. هذا القطاع يتسم بوجود حواجز تقنية عالية، لكنه يتأثر بشكل كبير بتقلبات أسعار المواد الخام العالمية.

خريطة استثمار أسهم المفاهيم التخزينية في السوق الأمريكية

NextEra Energy (NEE) ── استثمار متعدد الأوجه من قبل عملاق الطاقة الخضراء

كونها أكبر شركة مرافق كهربائية من حيث القيمة السوقية في العالم، تشمل NextEra Energy شركة Florida Power & Light المنظمة، بالإضافة إلى قسم NextEra Energy Resources الذي يركز على طاقة الرياح والطاقة الشمسية والتخزين. في عام 2024، بلغ إيرادها حوالي 24.75 مليار دولار، وسعة التوليد الإجمالية 73 جيجاوات، مما يجعلها رائدة في مجال الطاقة الخضراء، وسعر سهمها حوالي 72.65 دولار.

في الربع الثاني من 2025، أعلنت الشركة عن ربحية السهم المعدلة بقيمة 1.05 دولار، بزيادة سنوية حوالي 9%، متجاوزة توقعات السوق. حققت وحدة الطاقة المتجددة أرباحًا صافية سنوية ملحوظة، مع مشاريع جديدة تبلغ 3.2 جيجاوات من الطاقة المتجددة والتخزين، منها أكثر من 1 جيجاوات مخصصة لمراكز البيانات. يعكس ذلك رؤيتها المستقبلية للاستفادة من فرص الطاقة في عصر الذكاء الاصطناعي. سعة التخزين المسجلة تجاوزت 10.5 جيجاوات، مما يبرز مكانتها الرائدة في قطاع الطاقة الناشئ. يتوقع المحللون ارتفاع السعر المستهدف بين 84 و86.20 دولار، مع إمكانية ارتفاع بنسبة 15-20%.

Enphase Energy (ENPH) ── شركة رائدة underestimated في مجال العاكسات الصغيرة

شركة Enphase Energy هي مزود رئيسي لعاكسات الطاقة الشمسية الصغيرة وأنظمة التخزين المنزلية، كانت من نجوم أسهم المفاهيم التخزينية في السوق الأمريكية، لكن سعر سهمها انخفض بشكل كبير ليصل إلى 36.98 دولار، مع نسبة سعر السهم إلى الإيرادات بين 3.2 و3.7، مما يجعل تقييمها رخيصًا نسبياً ويجذب الانتباه.

إيرادات 2024 كانت 1.46 مليار دولار، وتوقعات 2025 تختلف. المتشائمون يتوقعون حوالي 1.48 مليار دولار، وهو نفس مستوى العام الماضي، والمتفائلون يتوقعون أكثر من 2 مليار دولار. الربع الثاني الأخير حقق إيرادات بقيمة 363 مليون دولار، متفوقًا على التوقعات، لكن التوجيه للربع الثالث يتراوح بين 330 و370 مليون دولار، مما يعكس ضغط الطلب على المدى القصير.

المخاطر الرئيسية تأتي من احتمال انتهاء دعم سياسات الطاقة الشمسية السكنية في الولايات المتحدة بنهاية العام، مما يهدد الطلب على منتجات Enphase. بعض البنوك مثل TD Cowen خفضت التصنيف إلى Hold، مع خفض السعر المستهدف إلى 45-55 دولار. ومع ذلك، إذا تحولت السياسة النقدية الأمريكية إلى التيسير، واستمر دعم السياسات، فمن المتوقع أن تعود الإيرادات للارتفاع، مما سيدعم سعر السهم. حالياً، يُنصح بمراقبة الأداء على المدى المتوسط والطويل، وليس اتخاذ مراكز جذرية على المدى القصير.

Fluence Energy (FLNC) ── رائد عالمي في أنظمة التخزين

شركة Fluence Energy، التي أطلقتها Siemens و AES في 2018، تعتبر من الشركات الرائدة عالميًا في منتجات وخدمات تخزين الطاقة، وتعمل في 47 سوقًا. أظهرت نتائج الربع الثالث من 2025 أن أرباح السهم كانت 0.01 دولار، متجاوزة التوقعات، لكن الإيرادات كانت 603 مليون دولار فقط، أقل بكثير من المتوقع البالغ 770 مليون دولار، مما أدى إلى هبوط السهم بأكثر من 13%.

على الرغم من تعافي هامشي في الأرباح التشغيلية، إلا أن هامش الربح الإجمالي انكمش إلى 15.4%، بسبب تأخير توسعة القدرات الأمريكية وتحديات سلسلة التوريد. حافظت الإدارة على هدف إيرادات 2025 البالغ 2.7 مليار دولار، وتتوقع أن تتحول الطلبات الحالية إلى إيرادات فعلية تدريجيًا في 2026. هذه الشركة تستحق المتابعة على المدى الطويل.

Generac Holdings (GNRC) ── شركة ذات نمو ثابت في معدات الطاقة الاحتياطية

شركة Generac Holdings هي شركة معروفة في تصنيع معدات الطاقة الاحتياطية السكنية والصناعية في الولايات المتحدة. في الربع الثاني من 2025، حققت ربحية السهم المعدلة 1.65 دولار، متجاوزة التوقعات بشكل كبير، مع نمو ربعي بنسبة 22%؛ وإيرادات بلغت 1.06 مليار دولار، وتفوقت على التوقعات أيضًا. يتوقع السوق أن تصل أرباح 2025 إلى 7.54 دولار للسهم، مع سعر هدف متوسط 206.67 دولار، وسعر السهم الحالي حوالي 179.5 دولار، مع إمكانية ارتفاع حوالي 15%.

EnerSys (ENS) ── الرائد العالمي في حلول التخزين الصناعية

شركة EnerSys هي مزود رائد عالميًا لحلول التخزين الصناعية، مقرها الولايات المتحدة، وتعمل في أكثر من 100 دولة، وتوظف أكثر من 11,000 موظف. أظهرت نتائج الربع الأول من 2025 أداءً ممتازًا، حيث بلغ ربح السهم المعدل 2.08 دولار، متجاوزًا التوقعات، وبلغت الإيرادات 893 مليون دولار، متفوقة على التوقعات. بقيمة سوقية حوالي 3.86 مليار دولار، ونسبة سعر إلى الربح 11.8، مع عائد أرباح يقارب 1%، مما يجعله جذابًا للمستثمرين المحافظين.

رواد أسهم المفاهيم التخزينية في سوق الأسهم التايواني

台達電 (2308) ── الرائد العالمي في تحويل الطاقة والتبريد

شركة Delta Electronics تأسست عام 1971، وتعد من رواد مزودي مصادر الطاقة القابلة للتحويل، وتوفر حلول إدارة البطاريات والتبريد لشركات التكنولوجيا العالمية. في الربع الثاني من 2025، سجلت إيرادات مجمعة بقيمة 124.035 مليار دولار تايواني، بزيادة حوالي 20%، مسجلة أعلى رقم فصلي؛ وصافي الربح بعد الضرائب 13.948 مليار، بزيادة 40%، مع ربحية السهم 5.37 دولار، وهو أعلى مستوى على الإطلاق.

هامش الربح الإجمالي 35.5%، وهامش التشغيل 15.1%، متجاوزًا بشكل كبير مستويات العام الماضي، مما يعكس أدائها القوي في المنتجات ذات الهوامش العالية وتحسين العمليات. تتوقع الشركة تعزيز استثمارات البحث والتطوير وتوسعة القدرات الأمريكية في النصف الثاني، مع زخم نمو يُتوقع أن يستمر.

東元 (1504) ── من مصنع للمحركات إلى مزود لحلول الطاقة الذكية والذكاء الاصطناعي

شركة TECO Electric & Machinery تأسست عام 1956، بدأت بصناعة المحركات الكهربائية، وتطورت لتشمل ثلاث قطاعات رئيسية: أنظمة المحركات، والطاقة الذكية، والحياة الذكية. في الربع الثاني من 2025، سجلت إيرادات مجمعة بقيمة 15.6 مليار دولار تايواني، بزيادة 7.4%. رغم تأثير التكاليف وخسائر الصرف، انخفض ربح السهم للنصف الأول إلى 0.69 دولار، مع أن التراكم السنوي بلغ 1.23 دولار، بانخفاض حوالي 8%، لكن الهيكل المالي قوي.

في النصف الأول، وزعت أرباح نقدية بقيمة 2.2 دولار، مع عائد أرباح حوالي 4.2%، مما يجعله جذابًا للمستثمرين على المدى الطويل. من خلال استحواذها على NCL Energy وتعاونها الاستراتيجي مع Foxconn، تركز الشركة على فرص مراكز البيانات الذكية والطاقة الذكية، مع زخم نمو يتوقع أن يثير اهتمام السوق.

華城 (1519) ── لاعب متخصص في تكامل أنظمة التخزين

شركة Hua Cheng لديها خبرة عميقة في تكامل أنظمة التخزين ومعدات الطاقة، وتوفر حلولًا متكاملة تشمل العاكسات، وأنظمة إدارة البطاريات، وبرمجيات إدارة الطاقة. وتتمتع بأداء قوي في أعمال الهندسة الكهربائية والبنية التحتية، وتعد جزءًا لا غنى عنه في سلسلة صناعة التخزين في سوق الأسهم التايواني.

亞力 (1514) ── نفس قدرات التكامل النظامي

شركة Asia Power Electric، في مجال تكامل أنظمة التخزين ومعدات الطاقة، وتوفر حلولًا متكاملة وخدمات الشبكة.

الآفاق طويلة الأمد لصناعة التخزين ومخاطر الاستثمار

جاذبية أسهم المفاهيم التخزينية تكمن في الطلب طويل الأمد المدفوع بالسياسات: الحكومات حول العالم ستواصل ضخ استثمارات ضخمة لتحقيق هدف صافي انبعاثات صفرية بحلول 2050. أظهر بحث معهد لندن للتكنولوجيا أن طاقة الرياح زودت بريطانيا بنسبة 32.4% من الكهرباء في الأشهر الثلاثة الأولى من 2023. لكن تقلبات إنتاج الطاقة المتجددة كبيرة، مع ظهور أسعار سلبية في الصباح الباكر، مما يجعل منشآت التخزين ضرورية لتوسيع استخدام الطاقة الجديدة.

مع زيادة انتشار السيارات الكهربائية، وارتفاع الطلب على الطاقة بسبب تطبيقات الذكاء الاصطناعي، ستتضاعف الحاجة إلى طاقة الرياح والطاقة الشمسية وغيرها من مصادر الطاقة المتجددة. من المتوقع أن يظل الطلب على أنظمة التخزين في مسار نمو طويل الأمد.

لكن على المستثمرين أن يكونوا حذرين، فبعض الشركات تفتقر إلى قدرات تقنية كافية، خاصة الشركات الناشئة ذات الأساس الضعيف. إذا لم تصل إلى توازن مالي على المدى الطويل، أو انخفضت إيراداتها، فإن سعر السهم سيتعرض لضغوط كبيرة. عند اختيار الأسهم، يجب تقييم الأساسيات بعناية، ومتابعة التطورات التقنية وتحركات السوق، والسيطرة على المخاطر هو النهج الأفضل.

الخلاصة: استغل الاتجاهات طويلة الأمد وكن حذرًا من التقلبات القصيرة

تمثل أسهم المفاهيم التخزينية ثورة طويلة الأمد في مجال الطاقة. إعلانات السياسات، الاختراقات التقنية، وتوسعات القدرات قد تثير المضاربة السوقية، ويمكن للمستثمرين الاستفادة من الفرص. لكن، مثل باقي القطاعات التقنية الحديثة، فإن نجاح أبحاث وتطوير شركات التخزين في تحقيق التسويق والربحية يبقى غير مؤكد. عندما تتغير الأساسيات أو الجوانب التقنية، فإن انضباط المستثمرين وقدرتهم على إدارة المخاطر ستحدد ما إذا كانوا سيحققون أرباحًا في النهاية.