تحليل اتجاهات أسعار النحاس الأحمر: فرص الاستثمار والمخاطر التقييم في عام 2025

النيكل يُعرف بـ"مؤشر الحالة الاقتصادية" حيث غالبًا ما تعكس تقلباته السعرية بدقة الحالة الاقتصادية العالمية. في ظل ثورة الطاقة الخضراء وانتشار السيارات الكهربائية، تزداد مكانة النيكل الاستراتيجية. بالنسبة للمستثمرين الراغبين في دخول سوق النيكل، فإن فهم منطق اتجاه سعر النيكل، ومحركات السوق، وخصائص المخاطر هو المفتاح لاتخاذ قرارات حكيمة.

تحليل اتجاه سعر النيكل لعام 2025

مع دخول عام 2025، يظهر سعر النيكل اتجاهًا تصاعديًا بشكل عام، لكن التقلبات القصيرة المدى لا يمكن تجاهلها. تتوقع العديد من البنوك الدولية اتجاهات مختلفة لأسعار النيكل:

تحليل بنك أوف أمريكا يُظهر أن متوسط سعر النيكل في الربع الثاني من 2025 يُقدر بحوالي 9,000 دولار أمريكي للطن، مع توقع ارتفاعه إلى 8,800 دولار بعد ثلاثة أشهر. ويستند هذا التعديل إلى ثلاثة عوامل رئيسية: سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية المرنة نسبيًا، وزيادة الطلب على الشراء عند انخفاض الأسعار في السوق الصينية، وتضييق مخزون النفايات الأمريكية.

أما جولدمان ساكس فيتبنى موقفًا أكثر تفاؤلاً، حيث يتوقع أن يصل سعر النيكل خلال الثلاثة أشهر القادمة إلى 9,600 دولار/الطن، وخلال ستة أشهر إلى 10,000 دولار، وخلال اثني عشر شهرًا يتجاوز 10,700 دولار. ويعتقد أن سياسة الرسوم الجمركية على الواردات الأمريكية ستساعد على السيطرة على مخاطر فائض المخزون، ومع بداية النصف الثاني من الربع، ستقوم السوق بتفريغ 30-40 ألف طن شهريًا من المخزون، مما يدعم ارتفاع الأسعار بشكل أكبر.

تؤكد توقعات جي بي مورغان وسوسيتيه جنرال أيضًا على اتجاه مماثل. يتوقع جي بي مورغان أن تفرض الولايات المتحدة في نهاية الربع الثالث رسومًا جمركية لا تقل عن 10% على النيكل الخام ومنتجاته (وقد تصل إلى 25%)، مع توقع أن يرتفع سعر النيكل خلال العام إلى 10,400 دولار/الطن. أما سوسيتيه جنرال فتتوقع أن يكون متوسط سعر النيكل لعام 2025 حوالي 10,500 دولار/الطن، مع احتمال وجود فجوة عرض تزيد عن 200,000 طن خلال 6 إلى 12 شهرًا.

من الناحية طويلة المدى، متوسط استهلاك السيارة الكهربائية لكل مركبة يتطلب حوالي 83 كجم من النيكل، ومع موجة الطاقة المتجددة، وتوسعة شبكات الرياح والطاقة الشمسية، فإن الطلب الهيكلي على النيكل لا يزال قويًا، ويظهر اتجاه سعر النيكل استقرارًا تصاعديًا.

العوامل الأربعة الرئيسية التي تدعم ارتفاع سعر النيكل

عدم توازن هيكلي في العرض والطلب

تتطلب صناعة الطاقة الخضراء والسيارات الكهربائية كميات هائلة من النيكل. في عام 2024، استهلك العالم حوالي 4 ملايين طن من النيكل في السيارات الكهربائية، ومحطات الشحن، وأنظمة الطاقة المتجددة، ومن المتوقع أن يزداد الطلب بمقدار 700,000 طن في 2025.

وفي الوقت نفسه، يعاني جانب العرض من ضعف النمو. تتوقع شركة كوديلكو أكبر شركة نحاس في العالم أن تزيد الإنتاج في 2025 بمقدار 70,000 طن، ليصل الإنتاج السنوي إلى حوالي 1.4 مليون طن، لكن هذا لا يتناسب مع سرعة الطلب المتزايدة، مما يجعل الزيادة غير كافية. بالإضافة إلى ذلك، فإن الاضطرابات السياسية في دول رئيسية مثل بيرو، والتظاهرات المستمرة على حقوق التعدين، تقلل من مرونة العرض بشكل كبير.

أما الصين، فهناك طلب قوي على أسلاك وأنابيب النيكل نتيجة لمشاريع تحديث المدن، وتوسعة شبكة السكك الحديدية عالية السرعة، والبنية التحتية لشبكة 5G، مما يرفع الطلب العالمي على النيكل مباشرة.

عدم اليقين في السياسات والجغرافيا السياسية

بدأت الولايات المتحدة تحقيقًا حول “الأمن القومي” للنيكل (Section 232)، ويتوقع السوق فرض رسوم استيراد بنسبة 25% قبل نهاية العام، مما أدى إلى حالة من الشراء المكثف وتخزين النيكل.

كما أن الفروق السعرية بين الأسواق أدت إلى تغير تدفقات النيكل — حيث يتم شراء كميات كبيرة من النيكل من لندن، شنغهاي، وتوجيهها إلى الموانئ الأمريكية، مما أدى إلى تراكم المخزون في الموانئ، في حين أن مخزونات LME وSHFE تستمر في الانخفاض. تؤثر السياسات الصينية بشكل كبير على اتجاه السوق، وأي استثمار في البنية التحتية أو تعديل في السياسات النقدية يثير تقلبات فورية في الطلب.

التوقعات الاقتصادية الكلية وأسعار الفائدة

هل ستقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض الفائدة في 2025؟ وكيف ستؤثر قوة الدولار على سعر النيكل؟ إذا تحقق توقع خفض الفائدة، فستكون الأصول المعدنية مرغوبة أكثر؛ وإذا استمر الفيدرالي في رفع الفائدة أو خشي من ارتفاع التضخم، فسيتم كبح سعر النيكل.

هناك علاقة عكسية بين سعر النيكل والدولار — عندما يضعف الدولار، يميل سعر النيكل إلى الارتفاع، وعندما يقوى الدولار، ينخفض سعر النيكل، ويؤثر هذا الآلية بشكل واضح على الاتجاهات قصيرة المدى.

الطاقة الخضراء والاستثمار الحكومي

تعمل خطة “Fit for 55” للاتحاد الأوروبي على تحديث الشبكات وبناء الطاقة المتجددة، مما يخلق طلبًا هائلًا على النيكل. كما أن قانون خفض التضخم الأمريكي (Inflation Reduction Act) لا يظهر علامات على التراجع في دعم السيارات الكهربائية والبنية التحتية للشحن، مما يواصل رفع الطلب على النيكل.

المخاطر الأساسية للاستثمار في النيكل

مخاطر التغير المفاجئ في السياسات: نتائج تحقيقات Section 232، تصاعد التوترات التجارية بين الصين وأمريكا، أو تشديد الصين للاستثمار في البنية التحتية، كلها قد تغير بشكل سريع توازن العرض والطلب.

مخاطر النزاعات الجغرافية والسياسية: عدم استقرار الأوضاع السياسية والاجتماعية في تشيلي، بيرو، وتأخر مشاريع الكونغو (جمهورية الكونغو الديمقراطية)، قد يهدد استقرار إمدادات النيكل عالميًا.

مخاطر الركود الاقتصادي: إذا دخل الاقتصاد العالمي في ركود حاد، قد تتوقف مشاريع البنية التحتية و ESG، مما يؤدي إلى تراجع كبير في سعر النيكل.

مخاطر التقنية البديلة: على الرغم من أن السيارات الكهربائية والطاقة المتجددة تعتمد على النيكل حاليًا، إلا أن تطور تقنيات البطاريات الليثيوم أو الألياف الكربونية قد يقلل من الطلب على النيكل مستقبلًا.

توقعات سعر النيكل من 2025 إلى 2030 ونصائح الاستثمار

استنادًا إلى توقعات البنوك الكبرى وتوازن السوق، من المتوقع أن يظهر سعر النيكل خلال 2025-2030 السمات التالية:

• تقلبات قصيرة المدى: بسبب عدم اليقين السياسي، يتوقع أن يتراوح سعر النيكل بين 8,800 و10,700 دولار للطن.
• ارتفاع متوسط المدى: الطلب من الطاقة الخضراء والسيارات الكهربائية سيدفع سعر النيكل للارتفاع بشكل تدريجي.
• مخاطر طويلة المدى: إذا نجحت مصادر الطاقة المتجددة في استبدال النفط، فقد يشهد الطلب على النيكل تراجعًا حادًا بعد الوصول إلى مستويات قياسية؛ وإذا لم يتمكن من خفض تكاليف الإنتاج بشكل فعال، فقد يظل سعر النيكل يتذبذب حول المستويات التاريخية العالية.

ينبغي للمستثمرين تقييم مخاطر السوق بعناية، وتجنب الشراء عند القمة، ومراقبة أسعار النفط لأنها تؤثر مباشرة على تكاليف إنتاج النيكل، وبالتالي على عرضه وأسعاره.

نظرة عامة على أدوات الاستثمار في النيكل

تداول العقود الآجلة للنيكل

يتم تداول العقود الآجلة للنيكل بشكل رئيسي في بورصة نيويورك التجارية (COMEX). الحجم القياسي للعقد هو 25,000 رطل، ويوجد أيضًا عقود مصغرة بحجم 12,500 رطل، وعقود ميكروية بحجم 2,500 رطل. يدعم التداول بالرافعة المالية، مما يضاعف الأرباح والخسائر. عند انتهاء العقد، يتطلب التسليم الفعلي، ويجب على المستثمرين الانتباه لمواعيد التسليم واللوائح ذات الصلة.

الملائم لـ: المستثمرين ذوي الخبرة والقدرة على تحمل مخاطر عالية

عقود الفروقات (CFD) على النيكل

توفر عقود الفروقات آلية تداول ثنائية الاتجاه، حيث يمكن للمستثمرين الشراء أو البيع، لمواجهة تقلبات السوق بمرونة. غالبًا لا تتطلب تسليمًا فعليًا، وتناسب التداول قصير الأمد. تتوفر معظم منصات التداول عبر الإنترنت على منتجات النيكل CFD، مع خيارات رافعة مالية متنوعة، ويجب استخدامها بحذر.

الملائم لـ: المستثمرين الراغبين في تداول مرن وتجنب التسليم الفعلي، خاصة أصحاب رؤوس أموال صغيرة

صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وأسهم شركات التعدين

توفر صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالنيكل (مثل ETF نيكل داو جونز) وأسهم شركات التعدين (مثل فريبرت-ماك موران) خيارات استثمار طويلة الأمد. تتميز بسيولة عالية وسهولة في التداول، وتحمل مخاطر أقل نسبيًا، وتناسب المستثمرين الذين يفضلون الاحتفاظ على المدى الطويل.

الملائم لـ: المستثمرين المحافظين الذين يفضلون استثمارًا طويل الأمد وتحمل مخاطر منخفضة

ملخص نصائح الاستثمار

يُعد النيكل مؤشرًا اقتصاديًا عالميًا وسلعة رئيسية في التحول إلى الطاقة الخضراء، ويتيح الاستثمار فيه تنويع المحفظة وتقليل المخاطر، مع الاستفادة من فرص النمو على المدى الطويل.

عند اختيار أدوات الاستثمار، ينبغي مراعاة قدرة التحمل للمخاطر وخبرة المستثمر: العقود الآجلة مناسبة للمحترفين لتحقيق الرافعة المالية، ولكن مع ضرورة فهم مواعيد التسليم؛ عقود الفروقات مناسبة للمستثمرين الباحثين عن مرونة، مع حد أدنى من المتطلبات وبدون مواعيد استحقاق؛ الصناديق والأسهم مناسبة للاستثمار طويل الأمد، مع استقرار نسبي في الطلب.

وفي ظل الظروف الحالية، يُنصح المستثمرون بمراقبة سياسات الرسوم الجمركية الأمريكية، واتجاهات الطلب في الصين، وتوازن العرض العالمي، مع وضع استراتيجيات واضحة لإدارة المخاطر، والاستفادة بشكل آمن من تقلبات سعر النيكل.