#RWA代币化 DWF Labs完成黄金交易的新闻看起来很美，但我得泼点冷水。这类RWA项目最容易踩的坑就是：听起来资产很扎实，实际风险全在链上。

فكر في الأمر، بعد إدخال الذهب المادي على السلسلة، تأتي المشكلة الرئيسية — من سيحفظ هذه الكتل الذهبية التي تزن 25 كجم؟ كيف نضمن شفافية التدقيق؟ كيف نتجنب مخاطر انفصال سعر العملة عن سعر الذهب؟ في التاريخ، العديد من المشاريع كانت ترفع شعار "الأصول الحقيقية"، وفي النهاية تتوقف سلسلة التمويل ويصبح التوكن صفراً.

لقد رأيت الكثير من الأشخاص يندفعون نحو مشاريع RWA، ويُسحرون بقصص "الضمان المادي"، لكنهم يتجاهلون ثلاثة قضايا أساسية: أولاً، فخ السيولة، ثانياً، عدم اليقين التنظيمي، ثالثاً، مخاطر الائتمان على المشغل. DWF Labs لديه خلفية جيدة، لكن هذا لا يعني أن المشروع خالٍ من المخاطر.

إذا كنت تريد المشاركة حقاً، نصيحتي هي: راقب بيانات التشغيل لأكثر من ستة أشهر، واطلع على حجم التداول، تقارير التدقيق، وصعوبة السحب؛ لا تدخل بسرعة خوفاً من الفومو، لأن سوق RWA لا يزال في مرحلة الاستكشاف، وتكاليف الوقوع في الأخطاء أعلى بكثير من الأرباح المفقودة؛ والأهم من ذلك، بغض النظر عن مدى "حقيقة" الأصول، فإن المخاطر على السلسلة لم تتغير، ولا تضع كل أموالك فيها أبداً.

تذكر، "الأصول الحقيقية" تبدو أكثر أماناً فقط، لكنها ليست أكثر أماناً في الواقع.