أرباح التكنولوجيا تؤدي إلى انتعاش متعدد الأصول مع تراجع توقعات خفض الفائدة

نتائج نيفيديا الأفضل من المتوقع تثير انتعاشًا عالميًا

ثبت أن تقرير أرباح نيفيديا الرائع للربع الثالث كان بمثابة كاسر دائرة للمحافظات الآسيوية المتضررة يوم الخميس، حيث اجتاح انتعاش واسع النطاق المنطقة مع إعادة تقييم المستثمرين لمسارات التضخم وأسعار الفائدة. أدت التوجيهات المتفائلة للشركة بشأن طلب شرائح الذكاء الاصطناعي من قبل كبار مزودي الخدمات السحابية إلى إذابة مخاوف الركود المستمرة وإعادة إشعال شهية المخاطرة عبر الأسهم والعملات والسلع.

ارتفع مؤشر آسيا-الباسيفيك (ex-اليابان) بنسبة 0.6% مع عودة المتداولين إلى مراكز مهددة، بينما تقدمت عقود S&P 500 e-mini futures بنسبة 1.1%، مما يشير إلى استعداد وول ستريت لكسر موجة البيع التي استمرت أربعة أيام وأدت إلى محو المكاسب من المؤشرات الثلاثة الرئيسية. جاء هذا الانتعاش مع تلطيف تعليق الرئيس التنفيذي جنسن هوانج حول اعتماد الشركات، مخففًا المخاوف بشأن تقييمات الذكاء الاصطناعي المبالغ فيها التي كانت قد أدت إلى عملية تصفية التكنولوجيا الأسبوع الماضي.

احتمالية خفض الفائدة الفيدرالية تتلاشى بعد تأجيل بيانات الوظائف

ومع ذلك، ظل التفاؤل معتدلًا بسبب تغير توقعات السياسة النقدية. أدى تأجيل إصدار بيانات التوظيف لشهر نوفمبر — الذي تم تحديد موعده الآن في 16 ديسمبر بدلًا من أوائل ديسمبر — إلى قلب توقعات خفض الفائدة لاجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 10 ديسمبر. وفقًا لبيانات CME FedWatch، انخفض احتمال خفض 25 نقطة أساس من 50% إلى 33% فقط في جلسة تداول واحدة.

نسب غافين فريند من بنك أستراليا الوطني هذا التحول إلى آليات التوقيت: مع وصول بيانات الوظائف بعد ستة أيام من قرار السياسة في ديسمبر، لن يكون لدى الفيدرالي إشارات توظيف جديدة تبرر التسهيل. قال فريند: “لقد تلاشى التوقع بخصوص الخفض”، مؤكدًا كيف يمكن للتأخيرات الإدارية أن تعيد تشكيل السرد النقدي.

عزز محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة في أكتوبر هذا الغموض، حيث حذر المسؤولون من أن الخفض المبكر للفائدة قد يهدد بترسيخ التضخم وتقويض مصداقية البنك المركزي — وهو رسالة تردد صداها مع المتداولين الذين قاموا بتغطية مراكزهم في خفض الفائدة.

الدولار يقوى مع ارتفاع عوائد الخزانة

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.1% ليصل إلى 100.17، مع اقترابه من أعلى مستوياته خلال أسبوعين، مع إعادة تقييم المستثمرين لديناميكيات حمل العملات وتوقعات علاوة المخاطر. ارتفعت عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.1444% من 4.131% يوم الأربعاء، مما يعكس إعادة تسعير السوق لتوقعات المعدلات على المدى الطويل.

كشفت تحركات العملات عن قناعة مختلطة. تراجع الدولار بنسبة 0.2% مقابل الين ليصل إلى 156.92 بعد أن سجلت العملة اليابانية أدنى مستوى لها خلال عشرة أشهر في ساعات الولايات المتحدة — مما يشير إلى بعض جني الأرباح على مراكز الدولار الطويلة. انخفض اليورو إلى 1.1530 دولار، مما يدل على نوع من التماسك بعد القوة الأخيرة.

السلع والعملات الرقمية تتنقل في مسار تصحيحي حذر

ظل خام برنت ثابتًا بالقرب من 63.51 دولار للبرميل، معبرًا عن عدم اليقين في الطلب وسط خلفية اقتصادية كلية مشدودة. جذب الذهب طلبًا آمنًا معتدلًا، مرتفعًا بنسبة 0.7% إلى 4108.22 دولار للأونصة مع استمرار معنويات الابتعاد عن المخاطر تحت سطح الانتعاش.

شهدت العملات الرقمية انتعاشًا تقنيًا، حيث ارتفعت بيتكوين وإيثريوم بنسبة 1.6% بعد عمليات تصفية سابقة. بدا أن التعافي يعتمد بشكل رئيسي على التحليل الفني وليس على قناعة، مع انتظار المتداولين لبيانات التوظيف في سبتمبر لتثبيت الاتجاه التالي.

لا يزال المشاركون في السوق يركزون على بيانات الوظائف كمفتاح لتوقيت السياسة في ديسمبر. قد يؤدي إصدار بيانات أقوى من المتوقع إلى إخماد آمال خفض الفائدة أكثر، في حين أن قراءة توظيف ضعيفة قد تعيد إحياء الطلب على التحوط لمدة واستراتيجيات خفض الفائدة — مما يضع نقطة محورية لإغلاق العام.