موجة تضخم جديدة؟ مخططات النفط تُرسل إشارة قوية

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: موجة تضخم جديدة؟ مخططات النفط ترسل إشارة قوية الرابط الأصلي:

تجذب أسواق النفط اهتمامًا متجددًا مع اقتراب هيكل تقني طويل الأمد يشير إلى أن الدورة الحالية قد تكون بعيدة عن الانتهاء.

وفقًا لتحليل المخططات طويلة المدى، يبدو أن النفط الخام يشكل إعدادًا صعوديًا متعدد السنوات قد يشير إلى ارتفاعات كبيرة في الأسعار خلال السنوات القادمة.

النقاط الرئيسية

• النفط الخام WTI يشكل مثلث هابط صعودي متعدد السنوات على المخططات طويلة الأمد.
• الهدف المتوقع من هذا النمط يصل إلى $369 للبرميل.
• يتوافق هذا الإعداد مع توقعات بمرحلة تضخمية متجددة وسوق صاعدة طويلة الأمد للسلع.

يركز التحليل على نمط المثلث الهابط الذي تطور منذ حوالي أربع سنوات ونصف على مخطط النفط الخام WTI الشهري. في المصطلحات الفنية الكلاسيكية، غالبًا ما تعمل المثلثات الهابطة التي تتشكل بعد ارتفاعات كبيرة كأنماط استمرارية بدلاً من انعكاسات. إذا كانت هذه البنية مكتملة فقط في منتصف الطريق، فإن التوقعات الصاعدة المضمنة تضع أسعار النفط فوق المستويات الأخيرة بكثير.

نمط طويل الأمد ذو تداعيات كبيرة

يسلط المخطط الضوء على “مثلث هابط صعودي”، مدمج ضمن سوق سلعية صاعد أوسع بكثير. استنادًا إلى توقعات الحركة المقاسة من إعدادات تاريخية مماثلة، يمتد الهدف السعري المرتبط بهذا النمط إلى $369 للبرميل. هذا يتجاوز بشكل كبير التوقعات السابقة التي وضعت الحد الأعلى للدورة بالقرب من 250-300 دولار.

يُعبر هذا التوقع عن فرضية أوسع أن سوق السلع الصاعدة، التي بدأت بعد أدنى دورة سابقة قبل ما يقرب من ست سنوات، لا تزال لديها مجال كبير للتحرك. من هذا المنظور، النفط ليس حالة معزولة بل جزء من حركة أوسع مرتبطة بالتضخم عبر المواد الخام.

عودة مخاطر التضخم

عنصر رئيسي في الحجة هو الجانب الاقتصادي الكلي وليس فقط الفني. يحذر التحليل من أن مرحلة تضخمية ثانية قد تقترب، مدفوعة بقوى هيكلية مثل نقص الاستثمار في إمدادات الطاقة، والمخاطر الجيوسياسية، والديناميات النقدية طويلة الأمد. في مثل هذا البيئة، تميل أسعار الطاقة إلى أن تكون إشارة ومحفزًا، مما يعزز الضغوط التضخمية بدلاً من تخفيفها.

السياق التاريخي مهم أيضًا. أنماط القمة الكبرى السابقة في النفط، بما في ذلك أنماط الرأس والكتفين الكبيرة التي تشكلت قبل انهيار عصر كوفيد، تم تنفيذها تقريبًا وفقًا للكتاب المدرسي بمجرد تأكيدها. يُستشهد بهذه التجربة كدليل على أن الأنماط الفنية على المخططات طويلة الأمد يمكن أن توفر إرشادات ذات معنى عند توافقها مع الاتجاهات الكلية.

لماذا يهم النفط أكثر من أسواق الطاقة

إذا دخل النفط في مرحلة جديدة من الارتفاع المفاجئ، فإن التأثير سيمتد إلى ما هو أبعد من متداولي الطاقة. الزيادات المستدامة في الأسعار ستؤثر مباشرة على النقل، والتصنيع، وتكاليف الغذاء، مما قد يعقد جهود البنوك المركزية لتحقيق استقرار التضخم. بالنسبة للمستثمرين، فإن مثل هذا التحرك سيعزز أيضًا الحجة لمواصلة القوة في السلع مقارنة بالأصول المالية.

بينما يبقى سعر $369 للنفط توقعًا طويل الأمد وليس توقعًا قصير الأمد، فإن الرسالة الأساسية واضحة: مرحلة التوحيد الحالية قد لا تمثل نهاية الدورة، بل توقفًا قبل المرحلة التالية من الارتفاع الكبير.