مؤخرًا، اجتمعت مع بعض أصدقاء من عالم الاستثمار وتحدثنا بشكل طبيعي عن سوق العملات المشفرة هذا العام. وخلال النقاش، لاحظنا ظاهرة مثيرة للاهتمام — على الرغم من أن الامتثال للخصوصية وRWA (الأصول الواقعية) يبدوان وكأنهما يسيران في طرق مختلفة، إلا أنهما فجأة في نقطة معينة تفاعلا كيميائيًا. القليل من المشاريع يمكنها فهم الأمر حقًا، واسم DUSK يكاد يكون من أوائل الأسماء التي يذكرها الجميع بدون تردد.

نظرت إلى مخطط السوق، ورؤية حركة DUSK لم تكن مميزة جدًا، لكن التفاصيل كانت مثيرة للاهتمام: تقلبات السعر كانت محصورة بشكل محكم في نطاق ضيق، بينما حجم التداول كان يرتفع تدريجيًا. عادةً، تشير هذه العلامات إلى وجود أموال كبيرة تضع خططها بهدوء. هذا هو الفرق بين المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين العاديين — الأول يهتم بما إذا كان المشروع سينفذ فعليًا، والثاني غالبًا ما يهتم بقصص جذابة. قدرة DUSK على جذب هؤلاء المستثمرين تعود أساسًا إلى أن المنطق الأساسي للمشروع يمكن تدقيقه.

بالنسبة لمسار الامتثال للخصوصية، كانت المشكلة واضحة منذ البداية. من جهة، تتشدد الرقابة العالمية باستمرار، مع إصدار قوانين مثل MiCA في الاتحاد الأوروبي، وإطار تنظيم الأصول المشفرة في الولايات المتحدة، مما يجعل المشاريع غير المتوافقة بلا فرصة للنجاة. من جهة أخرى، طلب المستخدمين لحماية الخصوصية هو طلب ثابت، ولا يمكن للتشريعات أن تغير ذلك بشكل كامل. الواقع أمامنا، أن معظم المشاريع إما تتنازل وتزيل ميزات الخصوصية للحصول على علامة التوافق، أو تواصل التحدي وتضع نفسها في المنطقة الرمادية. القليل من المشاريع فقط يمكنها تحقيق توازن بين هذين الطرفين.

طريقة DUSK مختلفة قليلاً. بدلاً من أن تكون رد فعل سلبي على التنظيم، فهي تتخذ خطوة استباقية، وتحاول تحويل آلية حماية الخصوصية إلى منتج يلبي احتياجات المستخدمين ويتوافق مع توقعات الجهات التنظيمية. من منظور RWA، فإن ربط الأصول الواقعية على السلسلة يتطلب بالفعل مستوى عالٍ من الامتثال على السلسلة وشفافية المعلومات — وهو ما يبدو متعارضًا مع هدف حماية الخصوصية، لكن DUSK من خلال اختيار الخصوصية الانتقائية وآلية إثبات الخصوصية، تمكن الأصول على السلسلة من أن تكون قابلة للتحقق بشكل علني، مع حماية المستخدمين لخصوصياتهم الضرورية. هذا ليس اختراقًا تقنيًا فحسب، بل هو قفزة في التفكير.

السوق غالبًا ما يمنح المشاريع ذات الأفكار المبتكرة بعض المكافآت. ليست مكافأة فورية على ارتفاع مفاجئ، بل اهتمام وتواجد مستمر من قبل الأموال. الآن، أداء DUSK هو مجرد إشارة مبكرة على هذا المسار.