في ظل ضغط سوق الأسهم، شهدت العملات المشفرة انتعاشًا. خلال الـ24 ساعة الماضية، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للسوق بأكثر من 5%، وارتفع سعر البيتكوين ليخترق مستوى 96495 دولارًا مرة أخرى، كما استقر الإيثيريوم فوق مستوى 3300 دولار. بدأت بعض المؤشرات الرئيسية في سوق المشتقات في الارتفاع، مما يشير إلى أن السوق قد بدأ يشعر بنية تسريع الارتفاع.

نقطة التحول كانت في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI). صدر مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر ديسمبر، حيث أن مؤشر CPI الأساسي( المستبعد منه الأغذية والطاقة) زاد بنسبة 0.2% فقط على أساس شهري، و2.6% على أساس سنوي، وهو أقل من توقعات الاقتصاديين( التي كانت 0.3% و2.8% على التوالي). غيرت هذه النتيجة بشكل مباشر توقعات السوق بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي — حيث يراهن المتداولون الآن على أن خفض الفائدة القادم لن يحدث إلا في منتصف عام 2026، وهو تأخير واضح عن الجدول الزمني السابق.

ومن المفارقات، أن بنك جي بي مورغان، على الرغم من أن تقاريره المالية للربع الرابع كانت ممتازة( حيث تجاوزت الإيرادات والأرباح التوقعات)، إلا أن سعر سهمه انخفض بنسبة 4.2%. أشار كبير مسؤولي المالية إلى أن القطاع المصرفي قد يرفض مقترح الحد الأقصى لمعدل الفائدة على بطاقات الائتمان عند 10% الذي اقترحته الحكومة الأمريكية حاليًا، وهو خلاف سياسي أدى إلى ضغط مباشر على الأسهم المالية.

في ظل الخلفية الاقتصادية الكلية، تتحرك أصول أخرى أيضًا. تأثرت الأسواق بالتطورات الجيوسياسية، حيث سجل برنت أعلى ارتفاع خلال أربعة أيام منذ يونيو؛ وارتفعت أسعار الفضة بشكل قوي، محققة ثلاثة أيام متتالية من المكاسب التاريخية. قد تتغير المشهد السياسي في اليابان مع ارتفاع احتمالية إجراء انتخابات مبكرة(، حيث انخفض الين مقابل الدولار إلى أدنى مستوى له خلال 18 شهرًا، وكل ذلك يعكس ارتفاع الرغبة في المخاطرة بشكل عام في السوق.

من ناحية السيولة الكلية، على الرغم من أن توقعات خفض الفائدة تأخرت، إلا أن الأداء المعتدل لبيانات التضخم يوفر مساحة للراحة للأصول ذات المخاطر) بما في ذلك العملات المشفرة(. الخطوة التالية تعتمد بشكل رئيسي على قدرة سوق المشتقات على الحفاظ على هذا الزخم، فاختراق الحواجز التقنية قد يؤدي إلى بدء موجة جديدة من التسريع.