تصاعد الجدل حول DAO، وتوقعات السوق بالانتعاش: ما هو النقطة الساخنة في سوق العملات الرقمية خلال الـ24 ساعة الماضية؟

اليوم 25 ديسمبر 2025 — شهد سوق العملات الرقمية مؤخرًا سلسلة من التطورات غير المتوقعة، من نقاشات دولية عميقة حول إدارة العقود الذكية إلى خطوات تقدم في النظام البيئي. على الرغم من تقلب السوق، فإن ما يهم المستثمرين حقًا يرتبط بالأرباح الحقيقية والشفافية في إدارة الصناديق.

معركة الرواتب في مؤسسة Uniswap: عندما يغضب حاملو UNI

انتشرت أحدث وثيقة ضرائب علنية لمؤسسة Uniswap على المنتديات: في عام 2024، تلقت المنظمة تمويلاً بقيمة 10 ملايين دولار فقط، لكنها أنفقت أكثر من 4.8 مليون دولار على رواتب الموظفين. والأمر اللافت أن ثلاثة من كبار القادة حصلوا على رواتب تزيد عن 3.87 مليون دولار، بما في ذلك رئيس قسم DevRel السابق الذي يتقاضى 700,000 دولار سنويًا ورئيس قسم الإدارة الذي يتلقى 540,000 دولار سنويًا.

يصبح هذا المقارنة “مرهقة” عندما توزع لجنة منح Optimism 60 مليون دولار مقابل تكاليف قدرها 2.14 مليون دولار فقط. بسرعة، بدأ مجتمع حاملي UNI يتساءلون: هل تجاوزت رواتب القيادة 22% من الميزانية الإجمالية، وأين القيمة الحقيقية التي تقدمها؟ كم زاد عدد المطورين؟ كيف تتقدم الأبحاث؟

الكثير من الناس يرون أن هذا “مخجل” لقطاع DeFi، ويدعون إلى مزيد من الشفافية وإعادة النظر في هيكل الإنفاق. بعض الحجج تقول إن رواتب الخبرة القانونية منخفضة، لكن بشكل عام، يتزايد الاستياء ضد المؤسسة.

Maple Finance تتجاوز 8.5 مليار دولار: عندما يصبح الإقراض على السلسلة حقيقة

أعلنت منصة الإقراض اللامركزية Maple Finance عن رقم مذهل: بلغ إجمالي الديون غير المسددة مستوى قياسيًا عند إصدار قرض USDC بقيمة 500 مليون دولار. ارتفعت أصول الإدارة في 2025 بشكل كبير من 500 مليون دولار إلى أكثر من 5 مليارات دولار، وتجاوزت قيمة القروض الإجمالية 8.5 مليار دولار.

ما هو الأكثر إثارة؟ تجاوزت الإيرادات السنوية 25 مليون دولار، وليس من “الحوافز المؤقتة”، بل من أرباح حقيقية. سجلت رسالة من المؤسس معالم استراتيجية: التعاون مع Aave، توسيع Pendle عبر سلاسل متعددة، دمج الذكاء الاصطناعي لتقييم الائتمان، رهن رموز HYPE، وتحقيق هدف 1 مليار دولار ARR بحلول 2026.

ردود فعل المجتمع كانت إيجابية جدًا. أشاد المستثمرون بالأرباح المعدلة حسب المخاطر، وتوحيد نظام تقييم الائتمان الداخلي، والتوسع عبر سلاسل مثل Linea و Solana. زادت إيرادات البروتوكول بنسبة 300%، وتمت إعادة 25% من رموز SYRUP عبر آلية الشراء.

مستقبل Maple Finance؟ أن تصبح معيار إدارة الأصول على السلسلة، والتعاون مع Spark و Plasma سيدفعان لاعتماد المؤسسات الكبرى.

Ethereum 2026: ترقية Hegota، واختيار EIP بعناية

أعلنت مؤسسة Ethereum عن خارطة طريق لترقية Hegota لعام 2026، بعد مرحلتين سابقتين (Fusaka مع PeerDAS، Glamsterdam مع قوائم الوصول على مستوى الكتلة). هذه المرة، تركز على دمج EIPs المختارة بعناية.

تستمر العملية من يناير إلى فبراير: تقديم مقترح Headliner على Ethereum Magicians (مع نموذج تقييم)، مناقشته خلال أربع اجتماعات All Core Devs، ثم الاختيار النهائي. بعد ذلك، هناك 30 يومًا إضافيًا لاستقبال مقترحات خارج Headliner. ملاحظة: تم النظر في FOCIL (EIP-7805، وظيفة مقاومة الرقابة).

المجتمع متحمس، ويعتقد أن Ethereum يواصل حماية رؤيته طويلة المدى: تحسين الكفاءة، الحفاظ على اللامركزية، حماية قيمة حاملي ETH. بعض الآراء تؤكد أن تقليل بيانات الحالة سيسهل توحيد النظام البيئي Layer 2 (اقتراح EIL). بشكل عام، المجتمع متفائل بأن هذا يمثل أساسًا مستدامًا للبنية التحتية المستقبلية.

Hyperliquid يحرق رموز HYPE: إدارة لامركزية موثوقة

وافق مدققو ومشاركو Hyperliquid Perp DEX على اقتراح حرق رموز HYPE بشكل دائم من قبل الصندوق. سابقًا، كان قرار شراء الصندوق يُعتبر مكافئًا للاقتصاد مع الحرق، لكن هذه المرة أصبح الأمر أكثر وضوحًا — ستتم إزالة الرموز من التداول.

هذه الخطوة تعزز الشفافية في الإدارة. أعرب المؤسس عن شكره لمشاركة المجتمع وقال إن هناك خطوة تطويرية قادمة.

وفي الوقت نفسه، أعلنت Kinetiq عن KIP2 لتعزيز تحسين البروتوكول (سيتم الإعلان عن التفاصيل لاحقًا).

ردود فعل المجتمع كانت إيجابية جدًا: هذا إشارة إلى التزام طويل الأمد من Hyperliquid، مما يعزز الثقة في الفريق. ظهرت مناقشات حول توقيت تنفيذ عمليات الشراء، وإطلاق DAT. بشكل عام، يُعتبر حرق الرموز قرارًا متقدمًا، يمكن أن يدفع السعر والنمو في النظام البيئي، على الرغم من وجود تساؤلات حول توقيت الشراء الأولي. ومع ذلك، يُعتبر مثالًا ناجحًا على إدارة Perp DEX.

السوق يتوقع العودة: Rocket Finance، Agentic، ومستقبل التوقعات

أنهى مشروع Rocket Finance التابع لـ MegaETH جولة تمويل أولية بقيمة 1.5 مليون دولار، بقيادة Electric Capital، بمشاركة Bodhi Ventures، Tangent، و Amber Group.

يقدم Rocket Finance آلية “السوق المعاد توزيعها”، التي تتيح للمستخدمين التنبؤ بأسعار البيانات في الوقت الحقيقي. لا توجد رهانات ثنائية، ولا تصفية، ولا حدود للأرباح، ويدعم إعادة استخدام رأس المال لعدة تنبؤات. الشعار: “التداول يتحرك، وليس النتيجة النهائية”.

أبدى المجتمع حماسًا كبيرًا، مشيدًا بتصميمه غير القابل للتصفية وفيديوهاته الإبداعية.

وفي الوقت نفسه، أعلن Matt Liston (الرئيس التنفيذي السابق لـ Augur) عن بناء مشروع Agentic، الذي يدمج LLM (تشفير التاريخ) وسوق التوقعات (تجميع المستقبل)، لإنشاء نظام “التمويل الإدراكي”. استوحى التصميم من fork رموز Augur، مما أثار حماسًا كبيرًا.

كانت ردود الفعل على عودة Matt قوية جدًا: يرى المجتمع أن ذلك إشارة إيجابية، ويعزز من تقدم DeFi. بعض التعليقات سخرت من أن هذا هو “تصحيح جديد للقمار”، لكن بشكل عام، هناك تفاؤل بإمكانات كل من Rocket Finance و Agentic بالنسبة للنظام التوقعي، وتأثيرهما الأوسع على MegaETH.

ملخص: المناقشات حول إدارة DAO، التنمية المستدامة لـ Maple Finance، ترقية ETH، وعودة سوق التوقعات تشكل ملامح مشهد العملات الرقمية لعام 2026. على المستثمرين الانتباه إلى الشفافية، الأرباح الحقيقية، والإمكانات طويلة الأمد للنظام البيئي.