**تظهر انقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي: المجلس قلق من أن خفض الفائدة المفرط قد يزيد من توقعات التضخم**

نقلًا عن أحدث محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، حذر غالبية مسؤولي المجلس من الوضع الحالي للتضخم. واتفق الحاضرون على أنه إذا لم يتم التعامل مع مشكلة التثبيت في التضخم بشكل صحيح، فقد تتطور إلى مشكلة هيكلية يصعب عكسها بسرعة.

**إشارة خفض الفائدة تثير مأزق السياسات**

قال أحد أعضاء المجلس بصراحة إن الاستمرار في خفض الفائدة بشكل مفرط في هذا الوقت الحساس قد يُفسر بشكل خاطئ من قبل السوق على أنه ضعف في تنفيذ هدف التضخم عند 2%. هذا التشويه في إشارة السياسة قد يعزز مخاوف السوق من فقدان السيطرة على التضخم، مما يدفع توقعات التضخم على المدى الطويل للارتفاع.

**التوازن الحاسم في السياسات**

يعكس هذا الحذر داخل المجلس أن الاحتياطي الفيدرالي يقف أمام معضلة في السياسة النقدية: يجب أن يتعامل مع ضغوط تباطؤ النمو الاقتصادي، وفي الوقت نفسه يلتزم بالحدود الدنيا للسيطرة على التضخم. وعلى الرغم من أن وتيرة خفض الفائدة تبدو معتدلة على المدى القصير، إلا أنها في الواقع تسعى لكسب الوقت لاستقرار توقعات التضخم.