عدم توازن بين مخاطر وأرباح الأصول المشفرة، والارتفاع السريع للأصول ذات المخاطر قد يكون في عداد العد التنازلي

最近 السوق على ملاحظة مثيرة للاهتمام: على الرغم من ارتفاع العملات المشفرة، إلا أن الارتفاع ليس مربحًا مثل الأسهم.

مستشار استراتيجيات السلع في بلومبرج، مؤخرًا، أشار إلى حقيقة مؤلمة. على سبيل المثال، مؤشر بلومبرج Galaxy للعملات المشفرة (BGCI)، من نهاية عام 2017 حتى 30 ديسمبر من هذا العام، حقق زيادة إجمالية حوالي 90٪، يبدو جيدًا. لكن بالمقارنة مع الزيادة في القيمة السوقية الإجمالية للسوق العالمية للأسهم، فإن الأمرين متشابهين في الواقع. المشكلة هي أن تقلبات العملات المشفرة السنوية أعلى بحوالي 7 أضعاف.

ماذا يعني هذا؟ بكلام المتداولين: تحمل مخاطر عالية بمقدار 7 أضعاف، دون الحصول على عائد إضافي مقابله. هذا ليس مجرد “غير مربح”، بل يرسل إشارة أكثر خطورة: أن دورة الارتفاع السريع للأصول ذات المخاطر العالية قد تكون على وشك الانتهاء.

الخبراء والمحللون المخضرمون في الصناعة يراقبون هذا الظاهرة أيضًا. عادةً، الأصول عالية المخاطر يمكن أن تحصل على علاوة عندما يكون السوق في ذروته، ولكن عندما يتغير نسبة المخاطرة إلى العائد، غالبًا ما يشير ذلك إلى تراجع زخم النمو. بالنسبة للمستثمرين، هذه إشارة تحذيرية تستحق التفكير العميق — ليست كل الارتفاعات تستحق المتابعة.

من منظور أوسع، ظاهرة “تقلبات عالية مع عوائد منخفضة” في سوق العملات المشفرة بدأت تصبح مؤشرًا على نقطة تحول. عندما تبدأ الأصول عالية المخاطر في إظهار علامات التعب، فإن دورة التحول قد لا تكون بعيدة.