باولو أردوينو يحاول إقناع يوفنتوس: عندما يتحدى المال الجديد قرنًا من التقاليد

عودة الابن الضال

في قرية صغيرة في إيطاليا، منذ أكثر من ثلاثة عقود، نشأ طفل تحت ظل أشجار الزيتون القديمة، محاطًا برائحة التقاليد وفخر الألوان الأبيض والأسود. كان والده موظفًا عامًا، وأجداده يعتنون بأجيال من التاريخ في أراضيهم. ذلك الطفل كان باولو أردوينو، الذي لم يكن يتخيل يومًا أنه سيقود يومًا واحدة من أقوى الآلات في عالم المال المعاصر.

اليوم، في عمر الأربعين، يدير باولو شركة تيثر، أكبر منصة للعملات المستقرة في العالم، بحجم أرباح سنوية يقترب من 13,000 مليون دولار. منذ أكثر من عقد بقليل، كانت هذه الشركة معروفة قليلًا في عالم التمويل التقليدي. الآن، تتجاوز تأثيراتها الحدود وتتحدى أقدم هياكل السلطة الأوروبية.

في 12 ديسمبر، قدم باولو أمام بورصة إيطاليا عرضًا سيهتز له أسس التقاليد القديمة: شراء 65.4% من أسهم يوفنتوس، النادي الأكثر رمزية في كرة القدم الإيطالية، المملوك لمجموعة إكسور، بسعر 2.66 يورو للسهم، وهو علاوة بنسبة 20.74% فوق أسعار السوق. إلى ذلك، ستُضخ 1,000 مليون يورو إضافية في النادي الرياضي. بدون مفاوضات مسبقة، وبدون شروط خفية: فقط أموال نقدية، ما يُعرف في عالم المال بـ"الدفع عند التسليم". كانت المهل ضيقة: عشرة أيام فقط لاتخاذ عائلة أنييلي قرارها.

الرفض غير المتوقع

وصل الرد بسرعة. عبر بيان رسمي، كان واضحًا: “لا توجد حاليًا مفاوضات بشأن بيع أسهم يوفنتوس”. الرسالة لم تكن بحاجة لتفسير: ليست للبيع.

أقل من أربع وعشرين ساعة بعد ذلك، أشارت تقارير صحفية إلى أن تيثر كانت تستعد لمضاعفة رهاناتها، ورفع تقييم يوفنتوس مباشرة إلى 2,000 مليون يورو. رد السوق بحماس، وارتفعت أسهم النادي بشكل جنوني. كانت إيطاليا كلها تتساءل عما إذا كانت العائلة التي حكمت هذا الرمز منذ مائتين واثنين من السنين ستستسلم أمام المال الجديد.

لكن الجواب كان لا.

تسعة أشهر من البرود المؤسسي

بدأت القصة بين تيثر ويوفنتوس بتفاؤل قبل أكثر من عام بقليل. في فبراير 2025، أعلنت تيثر عن استحواذها على 8.2% من أسهم النادي، مما جعلها ثاني أكبر مساهم بعد مجموعة إكسور. في ذلك الوقت، سمح باولو لنفسه بإظهار ضعف غير معتاد: “بالنسبة لي، يوفنتوس دائمًا كان جزءًا من حياتي”، كتب في بيانه الرسمي.

كانت المنطقية تبدو لا تشوبها شائبة: تيثر كانت تملك رأس المال الذي يحتاجه يوفنتوس، وباولو كان يملك الشغف الذي لا يمكن لأي مستثمر خوارزمي أن يقدمه. كان من المفترض أن يكون اتحادًا طبيعيًا، يكاد يكون مقدرًا. ومع ذلك، في إيطاليا توجد هياكل سلطة لا تفتح أبوابها ببساطة لأن شخصًا ما يملك المال.

بعد شهرين من شراء أسهمه، أعلن يوفنتوس عن خطة زيادة رأس مال تصل إلى 110 مليون يورو. كان ذلك هو الوقت المحدد الذي كان ينبغي أن يتلقى فيه باولو، كمساهم ثانٍ أكبر، مكالمات، رسائل إلكترونية، فرص للمشاركة. لا شيء. فقط صمت. لم تكلف مجموعة إكسور نفسها عناء تقديم تفسير مهذب. اضطر باولو، في خطوة غير مسبوقة في مسيرته التجارية، لكتابة استياءه على وسائل التواصل الاجتماعي: “كنا نأمل في زيادة حصتنا في يوفنتوس من خلال زيادة رأس مال محتملة للنادي، لكن هذا الرغبة تم تجاهلها”.

لأول مرة في حياته، عايش رجل أعمال ملياردير وصولًا غير محدود إلى مئات الملايين من الدولارات، تجربة الاستبعاد. من أبريل إلى أكتوبر، زادت حصة تيثر من 8.2% إلى 10.7% تدريجيًا في السوق المفتوحة. وفقًا للوائح الإيطالية، فإن امتلاك 10% من الأسهم يمنح حقوق تعيين أعضاء مجلس الإدارة.

اجتماع نوفمبر واستراتيجية المشاعر

كانت الجمعية العمومية السنوية التي عقدت في تورينو في 7 نوفمبر نقطة التحول. رشحت تيثر فرانشيسكو غارينو، طبيب محلي مولع بالنادي منذ الطفولة، محاولة لإظهار أنهم ليسوا غزاة خارجيين بل إيطاليين يشاركونهم الجذور ذاتها.

ردت عائلة أنييلي برسالتها الذكية الخاصة: جورجيو كييليني، أسطورة حية قاد النادي لمدة سبعة عشر عامًا وفاز بتسعة ألقاب في السيري آ. كانت الاستراتيجية واضحة: بدلاً من المنافسة بالمال، فازوا بالتاريخ. في النهاية، حصلت تيثر على مقعد في المجلس، لكنه كان مقعدًا بلا سلطة حقيقية، محدودًا في الاستماع إلى الاقتراحات على طاولة يسيطر عليها أنييلي بالكامل.

قال جون إيلكان، الجيل الخامس من العائلة، في خطابه النهائي: “نحن فخورون بأننا كنا مساهمين في يوفنتوس لأكثر من قرن. لا نعتزم بيع أسهمنا، لكننا منفتحون على أفكار بناءة من جميع المهتمين”. الترجمة المباشرة كانت واضحة: هذا أرض عائلية، الزوار يُسمح لهم، لكن الملاك لن يتغيروا أبدًا.

مجد مئة عام: ثمين جدًا للبيع

إرث عائلة أنييلي ليس شيئًا عاديًا. في 24 يوليو 1923، تولى إدواردو أنييلي رئاسة يوفنتوس وهو في الثالثة والثلاثين من عمره. منذ تلك اللحظة، تداخلت مصائر العائلة والنادي بشكل لا ينفصم. كانت إمبراطورية فيات للسيارات التي أسسها أنييلي خلال القرن العشرين أكبر شركة خاصة في إيطاليا، توظف ملايين العمال وتحافظ على الهيكل الاقتصادي للبلاد.

يوفنتوس، بـ 36 لقبًا في السيري آ، واثنين من دوري أبطال أوروبا، و14 كأس إيطاليا، ليس فقط النادي الأكثر نجاحًا في تاريخ كرة القدم الإيطالية، بل رمزًا للقوة الوطنية. بيع النادي يعني الاعتراف بنهاية حقبة. يعني أن يعترف المرء أن حتى جون إيلكان، الذي أمضى عقدين من الزمن يثبت أنه يستحق السلطة الموروثة بالدم، لا يمكنه الحفاظ على إمبراطورية أسلافه سليمة.

الانهيار المالي للحلم

ما لم يفهمه الكثيرون هو أن يوفنتوس سقط في دورة تدمير اقتصادي يصعب الخروج منها. بدأ كل شيء في 10 يوليو 2018، عندما أعلن النادي عن التعاقد مع كريستيانو رونالدو. في عمر الثالثة والثلاثين، جاء كريستيانو بعقد بقيمة 100 مليون يورو للانتقال و30 مليون سنويًا كراتب صافٍ لمدة أربع سنوات. أعلن الرئيس آنذاك أندريا أنييلي، الجيل الرابع من العائلة، بحماس أن هذا سيكون “أهم صفقة في تاريخ يوفنتوس”.

جن جنون تورينو. خلال الأربع وعشرين ساعة الأولى بعد الإعلان، باع النادي أكثر من 520,000 قميص، وهو رقم قياسي في تاريخ كرة القدم الاحترافية. ابن كريستيانو رونالدو، ككل جيل من الأطفال الإيطاليين، قضى تلك الأيام وهو يشاهد والده يتحول إلى هوس لمدينة بأكملها.

لكن يوفنتوس لم يفز بدوري الأبطال مع كريستيانو. تم إقصاؤه على يد أياكس في 2019، وخسر أمام ليون في 2020، وتعرض للهزيمة على يد بورتو في 2021. في أغسطس 2021، غادر كريستيانو بشكل مفاجئ إلى مانشستر يونايتد. كانت الحسابات قاسية: بين الانتقال، الرواتب، والضرائب، كان إجمالي تكلفة الثلاث سنوات 340 مليون يورو. مقابل ذلك، سجل كريستيانو 101 هدف. حسابيًا، كل هدف كلف 2.8 مليون يورو.

المحاسبة الإبداعية والفضيحة

بدون دوري الأبطال، جفت تدفقات السيولة. كانت المكافآت التلفزيونية، إيرادات المباريات، مكافآت الرعاية: كل شيء مرتبط بالمنافسة الأوروبية. لجأت يوفنتوس إلى عمليات مالية تقترب من الشبهة. كانت تبيع بجيانيني إلى برشلونة مقابل 60 مليون يورو وتشتري أرتور مقابل 72 مليون، مما يجعل المعاملتين تبدوان مستقلتين، بينما في الواقع كانت عملية تبادل منسقة تسمح بتسجيل أرباح رأسمالية غير موجودة.

هذا النوع من “الإبداع المحاسبي” ليس نادرًا في كرة القدم الاحترافية، لكن يوفنتوس تجاوزت الحدود. اكتشف المدعون أن النادي خلال ثلاث سنوات، ضخم أرباحه بمقدار 282 مليون يورو من خلال 42 عملية مشكوك فيها مماثلة. أدى ذلك إلى استقالة جماعية لكل المجلس، بما في ذلك الرئيس أندريا أنييلي. كانت العقوبات صارمة: خصم نقاط، استبعاد من المسابقات الأوروبية، ومعاقبة التنفيذيين.

تراكمت الخسائر. من 39.6 مليون يورو في موسم 2018-2019، تدهورت الحالة إلى 123.7 مليون يورو في موسم 2022-2023. اضطرت مجموعة إكسور إلى ضخ حوالي 100 مليون يورو إضافية في نوفمبر 2025. كانت هذه هي المرة الثالثة خلال عامين التي تنقذ فيها عائلة أنييلي النادي من الإفلاس.

مفترق طرق السلطة المالية

واجه جون إيلكان معضلة بلا مخرج سهل. أشار المحللون إلى أن يوفنتوس أصبح عبئًا يضر بنتائج مجموعة إكسور. في التقرير السنوي لعام 2024، انخفض صافي أرباح إكسور بنسبة 12% تحديدًا بسبب خسائر النادي المتراكمة. قبل أقل من ، كانت إكسور تبيع مجموعة وسائل الإعلام GEDI، مالكة صحف مؤثرة مثل “لا ريبوبليكا” و"لا ستامبا"، لمستثمرين يونانيين مقابل 140 مليون يورو. صحيفة ذات خسائر يمكن التضحية بها؛ يوفنتوس لا.

ومع ذلك، رفض المال الجديد كان فعلًا إراديًا بحتًا. كان يعني الحفاظ على السيطرة مقابل الاستمرار في خسارة المال. بالنسبة للعقلية الأوروبية التقليدية التي تمثلها عائلة أنييلي، كانت قيمة القيم واضحة: المال الذي صنعته فيات، في الثورة الصناعية في القرن العشرين، في عرق ملايين العمال، في عقود من البناء المؤسسي، كان يتفوق نوعيًا على أموال العملات الرقمية، صناعة وُلدت منذ عقد فقط، ومليئة بالفضائح والانهيارات والمضاربة غير المنضبطة.

كانت السوابق حاضرة في الذاكرة الجماعية. شركة البلوكتشين DigitalBits وقعت عقود رعاية بقيمة 85 مليون يورو مع إنتر ميلان وروما، لكن عندما انهارت سلسلة تمويلها، تعرض الناديان لأضرار سمعة هائلة. أدى انهيار 2022 في صناعة العملات الرقمية إلى ظهور شعارات Luna في ملاعب واشنطن واسم FTX في منشآت ميامي. بالنسبة للعائلة أنييلي، باولو كان يمثل تلك التقلبات، ذلك الافتقار إلى الجذور التاريخية.

الهجوم على أبواب العالم القديم

لكن الواقع التاريخي لا ينتظر أن يستوعب العالم القديم الجديد. في نفس الأسبوع الذي رفضت فيه إكسور عرض تيثر، أعلن مانشستر سيتي عن تجديد رعايته مع منصة عملات رقمية بأكثر من @E5@ مليون يورو. باريس سان جيرمان، برشلونة، ميلان، وغيرهم من عمالقة أوروبا، أقاموا شراكات عميقة مع شركات العملات الرقمية. في آسيا، فتحت الدوريات الكورية واليابانية أبوابها للمال الرقمي.

تكرر الظاهرة في قطاعات أخرى. سوتبيز وكريستيز يقبلان الدفع بالبيتكوين؛ في ميامي ودبي، يمكن شراء قصور فاخرة بالعملات الرقمية. دخول المال الجديد إلى صناعات كانت تسيطر عليها قديمًا لم يعد مسألة “هل سيحدث”، بل “متى” و"كيف سيتكيفون".

السؤال الذي لا جواب له

ما طرحه عرض تيثر تجاوز كرة القدم. كان سؤالًا أساسيًا لهذه اللحظة التاريخية: عندما يخلق جيل جديد من رواد الأعمال ثروة استثنائية عبر آليات غير معروفة للنخبة التقليدية، هل يحق لهم أن يحتلوا مكانًا في مائدة السلطة؟ هل يمكن للمال الشاب أن يشتري ما يعتبره المال القديم تراثًا لا يُنقل؟

بالنسبة لجون إيلكان، كانت الإجابة لا. ستظل الباب البرونزي مغلقة، ليس لأنها لا تحتاج إلى المال، بل لأنها بفتحها ستعترف بأن قرنًا من الامتياز، السيطرة، والبناء الصناعي يمكن استبداله بالخوارزميات وسلاسل الكتل. ستعني أن أسلافه، الذين بنوا إمبراطوريات من الصلب والإرادة، لم يكونوا سوى حلقات في سلسلة ستنتهي مع الزمن باستبدالها.

أما باولو، فيجب أن تكون الإجابة نعم. ليس بطموح السلطة، بل لأنها تمثل شيئًا أعمق: حق أبناء إيطاليا في بناء إرث جديد على أنقاض القديم. باولو لم يكن غازيًا أجنبيًا، بل ابن الأرض التي خلقت الثروة باستخدام أدوات لم يفهمها العالم القديم بعد.

النهاية التي لم تُكتب بعد

تتوقف الرواية عند ذلك الزيتون في ضواحي تورينو حيث بدأ كل شيء. قبل اثنين وثلاثين عامًا، جلس طفل ذو شعر داكن تحت أغصانه، يستمع لجدوده وهم يعملون، ويرى على الشاشة شخصيات ترتدي الأبيض والأسود تمثل قمة السلطة الإيطالية. في ذلك الوقت، لم يكن باولو يتخيل أنه يومًا ما سيكون أمام تلك الأبواب ذاتها، ينتظر الرد.

باب البرونز لا يزال مغلقًا. وراءه، يستريح قرن من مجد عائلة أنييلي، آخر بريق لعصر صناعي يتلاشى. لا يزال المال القديم قادرًا على قول “لا” حتى عندما يدمره ذلك “اللا” ببطء. لكن باولو أردوينو ليس شخصًا معتادًا على الرفض. في عالم العملات الرقمية، حيث يتكرر المال على الشاشات ويسافر عبر خطوط الكود، تعتبر المثابرة العملة الوحيدة التي دائمًا ما تكون ذات قيمة.

حتى الآن، يظل ذلك الباب مغلقًا. لكن من يطرق عليه يعلم أنه مجرد مسألة وقت. لأنه بينما يدافع المال القديم عن ماضيه، يبني المال الجديد مستقبله بالفعل. والمستقبل، رغم بطئه أحيانًا، ينتهي دائمًا بالنصر.