تحول جماعي في وول ستريت: مورجان ستانلي يطلق محفظة عملات رقمية في منتصف العام، والمؤسسات تتسابق في سباق التشفير

تتغير مواقف القطاع المالي بشكل جذري. كانت وول ستريت تتخذ نهج الحذر والمراقبة تجاه الأصول المشفرة، لكنها الآن تتجه بسرعة غير مسبوقة نحو هذا المجال. أحدث إعلان من مورغان ستانلي هو إشارة رمزية على هذا التحول — حيث ستطلق محفظة رقمية خاصة بها في النصف الثاني من عام 2026، مع توسيع نطاق استثمارات الأصول المشفرة.

هذه التحركات ليست أحداثًا معزولة. مورغان ستانلي يواصل العمل على عدة أصعدة في آنٍ واحد: في النصف الأول من هذا العام، سيفتح منصة التداول الإلكتروني E-Trade للتداول الفوري للبيتكوين والإيثيريوم وSolana؛ ومؤخرًا قدمت الشركة بيان تسجيل S-1 لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، تطلب فيه إصدار صندوق تداول فوري للبيتكوين والإيثيريوم وSolana.

ترقية إدارة الثروات، عمالقة التقليد يعتنقون التداول بالعملات المشفرة

قال جيد فين، مدير قسم إدارة الثروات في مورغان ستانلي، في مقابلة مع مجلة بارون الأسبوعية، إن البنية التحتية تتطور باستمرار، وأن الحدود بين التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي (DeFi) ستبدأ في التلاشي تدريجيًا. وأضاف: «مع مرور الوقت، ومع تطور البنية التحتية، سنتمكن من دمج أنظمة التمويل التقليدي واللامركزي بشكل أفضل.»

هذه التصريحات تعكس فهمًا عميقًا للوضع السوقي. منذ أن أصدرت الولايات المتحدة موافقتها الرسمية على إدراج صندوق تداول فوري للبيتكوين في يناير 2024، تغيرت مواقف السوق تجاه العملات الرقمية بشكل جوهري. حيث تجاوزت قيمة التداولات التراكمية لصناديق البيتكوين المدرجة 1.6 تريليون دولار؛ وهناك 11 صندوق بيتكوين في السوق الأمريكية، بإجمالي أصول إدارة يقارب 130 مليار دولار، ومن بينها صندوق IBIT الصادر عن بلاك روك الذي أصبح الأسرع نموًا في التاريخ.

كما أن طلبات المؤسسات من عملاء مورغان ستانلي لشراء الأصول الرقمية تتزايد بسرعة. في النصف الثاني من عام 2024، سمحت الشركة لأول مرة لمستشاري إدارة الثروات بتوصية صندوق تداول فوري للبيتكوين لعملاء ذوي صافي ثروة عالية؛ وبحلول عام 2025، قامت الشركة بكسر القيود بشكل أكبر، وفتحت الاستثمار في هذه الأصول لجميع العملاء، بما في ذلك حسابات التقاعد.

التداول الفوري والمحافظ الرقمية، لبناء منظومة خدمات متكاملة

السبب وراء إطلاق مورغان ستانلي لمنتجات وخدمات رقمية جديدة هو بناء منظومة استثمار أصول مشفرة متكاملة. من التداول الفوري إلى صناديق ETF، ومن المحافظ الرقمية ذاتية الحفظ، تسعى الشركة لتمكين المؤسسات والمستثمرين ذوي الثروات العالية من تلبية جميع احتياجاتهم المتعلقة بالأصول المشفرة على منصة واحدة مألوفة.

ومن الجدير بالذكر أن خطوات مورغان ستانلي النشطة تثير روح المنافسة بين نظرائها في وول ستريت. يُقال إن جي بي مورغان (JPMorgan Chase) يقيّم أيضًا إمكانية تقديم خدمات تداول العملات المشفرة الفورية والمشتقات للعملاء المؤسساتيين. ويعلم الجميع أن في هذه الثورة الرقمية، قد يُهمش المتأخرون.

قلق وول ستريت: لماذا تتجه المؤسسات بقوة نحو الأصول الرقمية

وراء هذا التسارع الجماعي يكمن قلق عميق من قبل المؤسسات المالية من أن تُترك وراء الركب. لخص مات هوغان، مدير الاستثمار في Bitwise، الوضع الحالي بعبارة ذكية: «الوعي السطحي هو أن المؤسسات تتقبل العملات المشفرة تدريجيًا؛ لكن الحقيقة الدقيقة هي أن المؤسسات تتجه بسرعة نحو العملات المشفرة، وتعتبرها أولوية للأعمال.»

حتى أن مورغان ستانلي وصف في بداية عام 2024 موافقة هيئة الأوراق المالية على صندوق تداول فوري للبيتكوين بأنها «تحول نموذجي في فهم واستخدام الأصول الرقمية على مستوى العالم». الآن، يبدو أن الأمر ليس مجرد تغير في المزاج السوقي، بل هو تغيير جوهري في سلوك المستثمرين المؤسساتيين.

من الحذر إلى الانطلاق بسرعة، إجماع الصناعة قد تغير

منطق تبني المؤسسات للعملات الرقمية بسيط جدًا: العملاء يتغيرون، السوق يتغير، والإطار التنظيمي يتغير أيضًا. عندما يُوافق على صندوق تداول فوري للبيتكوين، وتُحسن البنية التحتية، ويصبح الإطار التنظيمي أكثر وضوحًا، فإن الأصول الرقمية التي كانت تُعتبر سابقًا «أصول مخاطرة»، تتطور لتصبح «تخصيصًا ضروريًا» في محافظ المؤسسات.

إطلاق محفظة العملات الرقمية من مورغان ستانلي في النصف الثاني من العام، بالإضافة إلى سلسلة طلبات التداول الفوري وصناديق ETF، يوضح هذا بجلاء. وول ستريت تثبت من خلال أفعالها أن الأصول المشفرة لم تعد موضوعًا هامشيًا، بل أصبحت حدودًا جديدة في التمويل السائد. المؤسسات المالية التقليدية التي كانت تتشكك في العملات المشفرة، الآن تتسابق لدخول هذا المجال.