انخفاض قوة تعدين البيتكوين بنسبة 20%، وإشارة على انتعاش مرة أخرى في معدل التجزئة

شبكة البيتكوين تمر حاليًا بـ"استسلام المعدنين". تأثرت باضطرابات عاصفة الشتاء في الولايات المتحدة وارتفاع التكاليف، مما أدى إلى إغلاق المعدنين لأجهزةهم بشكل جماعي، مما تسبب في انخفاض قوة الشبكة الإجمالية في فترة قصيرة بنحو 20%. أثار هذا الظاهرة اهتمام السوق، حيث أن مؤشرًا على السلسلة يُدعى “حزام الهاش” ظهر عدة مرات بالقرب من أدنى مستويات مهمة للبيتكوين في التاريخ، والآن يعطي إشارة محتملة للانتعاش.

لماذا انخفضت القوة المفاجئ

وفقًا لأحدث البيانات، انخفض معدل الهاش في شبكة البيتكوين من حوالي 1.2 إكساهاش/ثانية إلى حوالي 950 إكساهاش/ثانية، بانخفاض يقارب 20%. يبدو هذا الرقم مجرد تجريد، ولكن ببساطة يعني أن إجمالي قوة التعدين العالمية انخفض بشكل كبير.

هناك سببان رئيسيان وراء هذا الانخفاض:

• تأثير الطقس القاسي: عاصفة الشتاء “Fern” في الولايات المتحدة بدأت منذ 24 يناير، وأدت إلى انقطاع التيار الكهربائي لأكثر من مليون ساكن. كموقع رئيسي لمناجم البيتكوين، تراجعت قوة مجمعات التعدين الأمريكية بشكل كبير. على سبيل المثال، خفضت مجموعة Foundry USA قوتها حوالي 60% منذ يوم الجمعة الماضي، من حوالي 400 إكساهاش/ثانية إلى حوالي 198 إكساهاش/ثانية.
• تصاعد ضغط التكاليف: أدى نقص الكهرباء الناتج عن العاصفة إلى إغلاق المعدنين لأجهزتهم، بالإضافة إلى استمرار ارتفاع تكاليف الكهرباء والصيانة، مما جعل بعض المناجم الصغيرة غير مربحة.

منطق التوقعات لمؤشر حزام الهاش

مؤشر حزام الهاش هو مؤشر مبني على متوسطات متحركة لمدة 30 و60 يومًا لمعدل الهاش. المنطق الأساسي لهذا المؤشر بسيط جدًا:

عندما يهبط المتوسط القصير إلى أسفل المتوسط الطويل، فهذا يدل على أن المعدنين يواجهون ضغوطًا ربحية ويبدأون في الخروج بشكل كبير من السوق، ويُعرف هذا بـ"استسلام المعدنين". وعلى العكس، عندما يعبر المتوسط القصير فوق المتوسط الطويل مرة أخرى، فهذا يشير إلى أن أصعب الأوقات قد انتهت، ويبدأ المعدنون في استعادة الثقة.

تاريخيًا، ظهرت هذه الإشارة عدة مرات عند نقاط تحول مهمة للبيتكوين:

ما يقدمه انخفاض القوة للمجتمع السوقي

هذا الانخفاض بنسبة 20% في القوة المفترض أن يؤثر مباشرة على تعديل صعوبة التعدين القادم. وفقًا لبيانات الأخبار العاجلة، من المتوقع أن تنخفض الصعوبة حوالي 17%، وهو أكبر انخفاض منذ تنظيم الصين لصناعة التعدين في 2021.

ماذا يعني انخفاض الصعوبة؟ ببساطة، أن التعدين أصبح أسهل نسبيًا، وسيتحسن بيئة ربحية المعدنين. عندما يتحسن ربح المعدنين، غالبًا ما يرافقه إشارات إيجابية:

• تخفيف ضغط البيع: لم يعد المعدنون مضطرين لبيع البيتكوين لتغطية التكاليف، مما يقلل من ضغط البيع في السوق.
• تصحيح المزاج السوقي: المعدنون هم اللاعبون المحترفون في السوق، وعودتهم غالبًا ما تشير إلى قرب قاع السوق.

لكن السوق لا يزال بحاجة للحذر

من المهم ملاحظة أن إشارة حزام الهاش رغم أنها تشير إلى احتمال انتعاش، إلا أن السوق لا يزال يواجه العديد من عدم اليقين. وفقًا لمعلومات ذات صلة، لا تزال المخاطر الكلية قائمة:

• مخاطر توقف الحكومة الأمريكية عن العمل (التمويل الحالي سينتهي في 30 يناير)
• عدم اليقين في السياسات التجارية (قد يفرض ترامب رسومًا جمركية بنسبة 100% على الواردات من كندا)
• احتمالية تدخل سعر الصرف بين الدولار والين الياباني

هذه العوامل أدت إلى خروج صافي بقيمة 13.3 مليار دولار من صندوق ETF البيتكوين الفوري هذا الأسبوع، وهو ثاني أعلى تدفق تاريخي. في الوقت نفسه، تسرع محافظ الحيتان التي تمتلك أكثر من 1000 بيتكوين في زيادة ممتلكاتها، حيث زادت أكثر من 100,000 بيتكوين، مما يعكس أن المؤسسات والأفراد الكبار يشتريون عند الانخفاض، لكن مشاعر الذعر بين المستثمرين الأفراد لا تزال قوية.

الخلاصة

انخفاض القوة، إشارة حزام الهاش، وتخفيض الصعوبة، كلها مؤشرات على أن مرحلة استسلام المعدنين قد تكون على وشك الانتهاء، وأن قاع السوق قد لا يكون بعيدًا. تاريخيًا، ظهرت مثل هذه الإشارات عدة مرات بالقرب من أدنى مستويات مهمة للبيتكوين، وكانت تنبئ بالانتعاش اللاحق. لكن قبل أن تتلاشى عدم اليقينيات الكلية، قد يظل السوق يتذبذب. الأهم الآن هو مراقبة ما إذا كانت إشارة حزام الهاش ستظهر فعلاً، وما إذا كانت المخاطر الكلية ستخفف أكثر. للمستثمرين على المدى الطويل، غالبًا ما يكون استسلام المعدنين فرصة جيدة للشراء.