#NextFedChairPredictions

ترامب يرشح كيفن وورش، ناقد الاحتياطي الفيدرالي، ليكون رئيسه القادم
مسلّم البنك المركزي يقول إنه لا حاجة لمزيد من خفض المعدلات مع السياسة الآن عند مستوى محايد
الأمس

#NextFedChairPredictions & احتمالات خفض سعر الفائدة الفيدرالي: تأثير السوق
الأسواق الآن تتسع بشكل مكثف لكل من هوية رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم وتحركات أسعار الفائدة المستقبلية — خاصة خفض المعدلات — التي لها تأثيرات كبيرة على السيولة، حركة الأسعار، وحجم التداول عبر العملات الرقمية، الأسهم، السندات، والسلع.
من هو المرشح لرئاسة الفيدرالي؟
الرئيس ترامب رشح كيفن وورش كرئيس للفيدرالي القادم. وورش هو حاكم سابق للبنك المركزي معروف بآرائه المواتية للسوق ويُنظر إليه على أنه أكثر احتمالًا لدعم خفض المعدلات، على الرغم من أن موقفة قد تغير مع مرور الوقت. لا تزال ترشيحه بحاجة إلى تأكيد من مجلس الشيوخ.

الاحتمالات السوقية تظهر مرشحين آخرين مثل ريك ريدر يكتسبون زخماً، مما يعكس وجهات نظر متباينة حول السياسة النقدية المستقبلية.

في الوقت نفسه، يجادل بعض مسؤولي البنك المركزي — مثل رئيس بنك سانت لويس مسالم — بأنه لا حاجة لمزيد من خفض المعدلات، قائلين إن السياسة الحالية قريبة من الحياد.

احتمالات توقيت خفض المعدلات (تسعير السوق)
تستخدم الأسواق أدوات مثل أداة CME FedWatch لقياس توقعات تحرك المعدلات:
📈 اجتماع مارس 2026: ~85% احتمالية أن يبقي البنك المركزي المعدل عند 3.50–3.75% (أي، فرصة منخفضة لخفض المعدلات على الفور).

📉 احتمالات خفض يناير 2026: حوالي ~24% فرصة لخفض 25 نقطة أساس في بداية العام؛ حوالي 8% فرصة لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس بحلول مارس القادم.

📊 توقعات 2026: العديد من النماذج تتوقع 1–2 خفض للمعدلات في 2026 (25–50 نقطة أساس خلال العام)، وربما في وقت لاحق في الربع الثاني أو الثالث إذا تباطأ البيانات.

مصادر أخرى تظهر أن الأسواق تقدر تقريبًا 99% فرصة لخفض المعدلات بحلول الاجتماعات القادمة (مثل سبتمبر) — على الرغم من أن توقيت التوقعات يختلف بشكل كبير.

لماذا يهم خفض المعدلات
عندما يخفض البنك الفيدرالي المعدلات:
• تزداد السيولة: الاقتراض الأرخص يشجع الأصول ذات المخاطر.
• تنخفض تكاليف الاقتراض: المستثمرون غالبًا يدورون من النقد/السندات إلى الأسهم والعملات الرقمية.
• جاذبية الملاذ الآمن تتراجع: الأصول ذات العائد تصبح أقل جاذبية.
لكن التوقيت والإرشادات ("نقطة النقاط") تشكل ردود الفعل أكثر من الخفض نفسه.
تأثير السوق عبر فئات الأصول
📉 العملات الرقمية (BTC، ETH والعملات البديلة)
تاريخيًا، يميل خفض الفائدة إلى تعزيز الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية — ولكن مع تقلبات:
• زيادة السيولة: انخفاض المعدلات يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك أصول غير ذات عائد مثل BTC و ETH.

• ارتفاع الحجم: بعد خفض المعدلات، غالبًا ما يزيد حجم تداول العملات الرقمية بشكل كبير — حيث لوحظ ارتفاعات من 50% إلى 100%.

في الدورات السابقة، ارتفعت العملات الرقمية في البداية ثم شهدت تراجعات حادة عندما خرج الحيتان من المراكز.

تقلبات أسعار العملات الرقمية على المدى القصير قد تكون ±5% إلى ±15% أو أكثر على أحداث الفيدرالي، مع تسرب السيولة الذي يزيد من تقلب السوق.

السيولة في العالم الحقيقي: • يمكن أن ينخفض ​​الفائدة المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة حوالي ~10–12% خلال دورات السيولة الأكثر تشددًا، وتتحول معدلات التمويل إلى سلبية — إشارة إلى وضعية حذرة.

الاستنتاج الرئيسي: خفض المعدلات يعزز السيولة ورغبة المخاطرة، لكن رد فعل العملات الرقمية غالبًا ما يكون حادًا وذو مرحلتين (ارتفاع أولي، يليه جني الأرباح).

📈 الأسهم (الأسهم)
• انخفاض المعدلات = ارتفاع الأسهم: عادةً ما يعزز السياسة المتساهلة الأسهم، خاصة قطاعات النمو والتكنولوجيا.
• الحجم والتقلب: غالبًا ما تشهد أسابيع الفيدرالي ارتفاعات في الحجم وارتدادات قصيرة الأمد مع إعادة تموضع المتداولين.
• رغبة المخاطرة: انخفاض المعدلات يزيد من استخدام الرافعة المالية، ويدفع التداولات المضاربة إلى الأعلى — حتى يتغير التوجيه.

📊 السندات والعوائد
• يمكن أن تتحرك عوائد الخزانة في كلا الاتجاهين: أحيانًا ترتفع العوائد طويلة الأجل على توقعات النمو، بينما تنخفض العوائد قصيرة الأجل عندما يتم تسعير الخفضات.
• يحدث انحدار المنحنى عندما تنخفض العوائد قصيرة الأجل بشكل أسرع من طويلة الأجل — مما يشير إلى توقعات التيسير يليها التضخم المستقبلي.

💰 السلع والذهب
• عادةً ما يستفيد الذهب والمعادن الثمينة من الخفضات لأنها تقلل من تكلفة الفرصة البديلة وتضعف الدولار — مما يجعل الذهب أكثر جاذبية.

• الأصول الحقيقية (مثل العقارات) تستجيب أيضًا بشكل إيجابي مع انخفاض تكاليف الاقتراض.
الملخص الوطني
آليات السيولة، الحجم، والأسعار
📌 السيولة:
• خفض المعدلات يضخ السيولة في الأنظمة المالية، مما يزيد من مشاركة السوق.
• عادةً ما يزيد الطلب على الأصول ذات المخاطر؛ قد يتعافى نمو عرض العملات المستقرة.

📈 الحجم:
• غالبًا ما يشهد سوق العملات الرقمية والأسهم زيادات ذات أرقام مزدوجة في حجم التداول بعد التيسير من الفيدرالي مع تعديل المتداولين لمراكزهم.

📊 السعر:
• غالبًا ما يتم تسعير توقعات خفض المعدلات مسبقًا — مما يعني أن الأسواق قد تتفاعل بالإرتفاع قبل الخفض وتصحيح بعد الأخبار ("بيع الأخبار").

📉 التقلب:
• حتى التوقف يمكن أن يثير التقلب إذا كانت الأسواق تتوقع خفضًا. يجب على المتداولين توقع تقلبات حادة حول أحداث الفيدرالي.

ما قد يغيره رئيس الفيدرالي القادم
من يتولى قيادة الفيدرالي مهم لأنه:
• رئيس متساهل (يميل إلى الخفضات) قد يسرع التيسير، مما يعزز السيولة والأصول ذات المخاطر.
• رئيس حذر أو محايد قد يكون أبطأ في الخفض، مما يخفف من الارتدادات ويحتفظ بالسيولة ضيقة.
ترشيح كيفن وورش يشير إلى توافق مع معدلات أدنى، على الرغم من أن عملية مجلس الشيوخ غير مؤكدة — مما يخلق مشاعر سوق مختلطة.

ملخص: كيف يتم تسعير الأسواق اليوم
✔ احتمالات خفض المعدلات قصيرة الأجل معتدلة: الأسواق ترى احتمالات منخفضة في يناير ولكن احتمالات متزايدة لاحقًا في 2026.

✔ 1–2 خفضات في 2026 تبدو محتملة: نماذج البنك المركزي وتسعير السوق تشير إلى تيسير تراكمي خلال العام.