دليل رموز الرافعة المالية لـ Gate ETF: إتقان أدوات التداول الآلية لضبط المحافظ وإعادة التوازن

حتى 6 فبراير، وفقًا لأحدث بيانات Gate، حققت منتجات ETF الخاصة بـ Gate حجم تداول يقارب 5 مليارات دولار خلال 30 يومًا، تغطي 256 رمزًا رقميًا.

هذه الحمى التجارية ليست صدفة، فهي نابعة من المزايا الأساسية لتصميم رموز الرافعة: آلية التعديل التلقائي وإعادة التوازن، مما يسمح للمستخدمين بالاستفادة من عوائد الرافعة المضاعفة دون القلق من مخاطر الإغلاق القسري في التداول التقليدي بالرافعة.

أساسيات المنتج

لفهم كيفية عمل رموز الرافعة، يجب أولاً معرفة تكوينها الأساسي. يُظهر اسم رمز الرافعة مباشرة خصائصه الأساسية. عادةً ما يتكون من “الأصل الأساسي”، “مضاعف الرافعة المستهدف” و"الاتجاه".

على سبيل المثال، يمثل BTC3L رمز الرافعة الذي يضاعف شراء البيتكوين بثلاثة أضعاف، بينما ETH5S هو رمز البيع على المكشوف لإيثريوم بمضاعف 5.

من جوهرها، فإن رموز الرافعة هي نوع من صناديق الاستثمار، تستخدم أدوات مالية مشتقة مثل العقود الآجلة الدائمة لمتابعة وتكرار أداء سعر الأصل المرتبط، وتضخمه بمضاعف معين.

عند شراء BTC3L، فإنك لا تمتلك البيتكوين الفعلي، بل تمتلك حصة في صندوق يديره مدير الصندوق، الذي يقوم بإنشاء وصيانة مراكز عقود الرافعة ذات الصلة في سوق المشتقات.

الفرق الأبرز مع التداول التقليدي بالرافعة هو أن المستخدمين لا يحتاجون لإدارة الضمانات أو الهامش أو القلق بشأن عمليات التصفية. يمكنهم شراء وبيع رموز الرافعة كما لو كانوا يتداولون رموزًا عادية في السوق الفوري، مما يقلل بشكل كبير من عتبة الدخول وتعقيد الاستخدام.

تقدم Gate حاليًا رموز رافعة لعدة عملات مشفرة رئيسية، بما في ذلك البيتكوين (BTC)، والإيثريوم (ETH)، وسولانا (SOL)، ودوغ كوين (DOGE)، مما يغطي أهم الأصول الرقمية في السوق.

02 جوهر التشغيل

السبب في قدرة رموز الرافعة على توفير تعرض ثابت بمضاعف الهدف هو وجود نظام دقيق لـ"التعديل التلقائي وإعادة التوازن". يضمن هذا النظام أن معدل الرافعة الفعلي للرمز يمكن أن يُعاد إلى المستوى المستهدف بغض النظر عن تقلبات السوق.

ضرورة إعادة التوازن

عندما تتقلب أسعار الأصول الأساسية، فإن مضاعف الرافعة الفعلي لمراكز العقود في الرمز يتغير عن القيمة المستهدفة.

على سبيل المثال، إذا كان قيمة صافي الأصول لـ BTC3L (الرافعة بمضاعف 3) تساوي 100 USDT، فإن مركز العقود المقابل يكون بقيمة 300 USDT (مضاعف 3). إذا ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 5%، فإن قيمة العقود ستزيد بنسبة 15% إلى 345 USDT، وقيمة الصافي للرمز ستزيد إلى 115 USDT.

في هذه الحالة، ينخفض معدل الرافعة الفعلي إلى 2.74 (315 / 115)، مبتعدًا عن الهدف 3.

للحفاظ على معدل الرافعة المستهدف، يجب على مدير الصندوق إجراء “إعادة توازن” — بزيادة مركز العقود بمقدار 30 USDT، ليعود إجمالي قيمة المركز إلى 345 USDT (115 × 3)، وبالتالي استعادة الرافعة 3. هذا هو عملية التعديل.

قواعد تفعيل إعادة التوازن

آلية إعادة التوازن في Gate منظمة جدًا، وتقسم إلى نوعين: إعادة توازن مجدولة و إعادة توازن غير مجدولة.

عند منتصف الليل يوميًا (UTC+8)، يتم إجراء إعادة توازن مجدولة. لكن، لا يتم تنفيذ التعديلات بشكل ميكانيكي في كل مرة. بالنسبة لرموز الرافعة بمضاعف 3، يتم تعديل معدل الرافعة فقط عندما يتجاوز المعدل نطاقًا معينًا (مثل، عندما يتجاوز الرمز الصاعد بمضاعف 3 نطاق 2.25X–4.125X)، أو عندما يتغير سعر الأصل الأساسي بنسبة أكثر من 1% خلال اليوم، ليعود إلى 3.

الأهم من ذلك هو إعادة التوازن غير المجدولة، التي تُفعّل تلقائيًا عند تقلبات السوق الشديدة. عندما يؤدي تغير السعر بشكل حاد إلى انحراف معدل الرافعة عن النطاق المستهدف، يتدخل النظام على الفور ويعيد معدل الرافعة “آليًا” إلى المستوى المستهدف.

هذا التصميم يضمن أن المنتج يمكنه الاستجابة بسرعة في ظروف السوق القصوى، لتجنب تراكم المخاطر بشكل مفرط. بالنسبة لمنتجات الرافعة بمضاعف 5، فإن عتبة التفعيل وتكرار إعادة التوازن يكونان أعلى لتلبية حساسية أكبر للتقلبات.

المزايا والمخاطر

آلية إعادة التوازن التلقائية تمنح رموز الرافعة مزايا فريدة، لكنها أيضًا تخلق مخاطر يجب الاعتراف بها، وفهم هاتين الجانبين هو أساس اتخاذ قرارات التداول.

المزايا: التبسيط وإدارة المخاطر

بالنسبة للمستخدم، الميزة المباشرة هي تبسيط العمليات وتقليل المخاطر. لست بحاجة لفتح حساب هامش، أو حساب نسبة الضمان، أو مراقبة سعر التصفية باستمرار.

شراء رموز الرافعة يشبه توظيف مدير مخاطر يعمل على مدار 24 ساعة، يلتزم بدقة بالقواعد، ويزيد المراكز تلقائيًا عندما يكون السوق في صالحك (محققًا أرباحًا عائمة) لزيادة العوائد، ويقلل المراكز تلقائيًا عندما يكون السوق غير في صالحك للحد من الخسائر.

هذه الآلية تعمل كأنها نظام وقف خسارة ديناميكي يتبع السوق، مما يمنع مخاطر التصفية القسرية التي قد تحدث في التداول التقليدي بالرافعة، ويجعل تجربة التداول أكثر سلاسة و"سيطرة".

المخاطر الأساسية: استهلاك التقلبات

المخاطر الرئيسية تأتي من خصائص نظام إعادة التوازن نفسه. في حالات تقلبات السوق الحادة، قد يؤدي التعديل التلقائي إلى “استهلاك التقلبات”.

على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 10% ثم انخفض بنسبة 10%، وانخفض السعر النهائي بنسبة 1%، فإن رمز الرافعة بمضاعف 3 الذي يتتبعه سيرتفع أولاً بنسبة 30%، ثم ينخفض بنسبة 30%، ليصل إلى انخفاض صافٍ قدره 9%. هذا التآكل يكون واضحًا بشكل خاص في الأسواق ذات الاتجاه غير الواضح والتقلبات المتكررة.

لذا، فإن رموز الرافعة مصممة كأدوات تداول قصيرة الأمد، وليست للاستثمار طويل الأمد. الاحتفاظ بها لفترة طويلة قد يُضاعف من آثار التآكل، مما يؤدي إلى خسائر كبيرة.

حالة واقعية أخرى تظهر أن بعض المستثمرين لاحظوا أنه عندما يرتفع سعر رمز LINK بنسبة حوالي 13% بعد تقلبات، فإن رمز البيع على المكشوف بمضاعف 3 على LINK انخفض بأكثر من 80%. هذا يوضح بشكل درامي أن الاحتفاظ برمز الرافعة في سوق غير مناسب قد يؤدي إلى نتائج كارثية.

دليل الممارسة

للبدء في تداول رموز الرافعة على Gate، العملية بسيطة جدًا. أولاً، قم بتسجيل الدخول إلى حسابك في Gate، ثم انتقل إلى قسم ETF / رموز الرافعة.

عند اختيار رمز معين، يمكنك رؤية الرموز الأكثر تداولًا حاليًا، مثل ETH5S، ETH5L، DOGE5L، وغيرها، وهي تمثل أكثر المنتجات نشاطًا مؤخرًا.

في واجهة التداول، يمكنك وضع أوامر شراء وبيع كما تفعل مع أي رموز فورية. على سبيل المثال، ابحث عن “BTC3L” أو “BTC5S”، أدخل الكمية التي تريد شرائها ثم قدم الطلب. جميع عمليات إدارة المراكز المعقدة، بما في ذلك رسوم الإدارة اليومية بنسبة 0.1%، ستتم معالجتها تلقائيًا بواسطة النظام.

نصيحة عملية للمتداولين هي استخدام رموز الرافعة عندما يظهر السوق اتجاهًا واضحًا. الاتجاه القوي يمكن أن يطلق العنان لتأثير الفائدة المركبة، ويضاعف الأرباح. وعلى العكس، في الأسواق ذات التوحيد أو التقلبات الشديدة، من الحكمة أن تكون حذرًا أو تتوقف عن استخدام هذه المنتجات.

بالنسبة لإدارة المخاطر، الأهم هو وضع استراتيجيات واضحة للدخول والخروج، والالتزام بها بدقة. لا تتداول بناءً على العاطفة أو بدون خطة واضحة، خاصة مع منتجات ذات تقلب عالي.

المخاطر المحتملة

تعمل رموز الرافعة على تضخيم تقلبات سعر الأصل الأساسي عبر أدوات مالية مشتقة، مما يعني أن الأرباح والخسائر تتضاعف بنفس النسبة.

إذا انخفض سعر الأصل بنسبة 10%، فإن قيمة صافي أصول رموز الرافعة بمضاعف 3 ستنخفض بحوالي 30%، و5 أضعاف ستنخفض بحوالي 50%.

أوضحت Gate رسميًا أن بسبب آلية التعديل وتكاليف الاحتفاظ، فإن رموز الرافعة “غير مناسبة للاستثمار على المدى المتوسط والطويل”. فكلما طال الزمن، زادت احتمالية تآكل رأس المال بسبب تقلبات السوق.

على سبيل المثال، أظهرت ملاحظات السوق أن العديد من رموز الرافعة، حتى بعد عودة سعر الأصل إلى نقطة البداية بعد تقلبات، يصعب أن تعود أسعارها إلى نفس النقطة، وغالبًا ما تنخفض بأكثر من 70%. هذا هو الخطر النموذجي للاستثمار طويل الأمد.

لذا، فإن هذه المنتجات مناسبة بشكل أفضل للمتداولين المحترفين أو المستثمرين ذوي الوعي العالي بالمخاطر، الذين يمكنهم مراقبة السوق عن كثب، واستخدامها لالتقاط الاتجاهات أو للتحوط من المخاطر.

مقارنة المنتجات

وأخيرًا، لنقارن بين رموز الرافعة على Gate ومنتج رئيسي آخر في السوق، لتوضيح مميزاتهما بشكل أكثر وضوحًا. يلخص الجدول التالي الاختلافات الأساسية:

اختيار المنتج يعتمد تمامًا على أهدافك الاستثمارية، وتحمل المخاطر، والوقت الذي ترغب في استثماره.

التطلعات المستقبلية

عند تداول ETH5L على Gate، ستلاحظ أن واجهة التداول تكاد تكون مشابهة تمامًا للتداول الفوري، لكن وراء ذلك توجد خوارزميات معقدة تُحسب في كل ثانية. هذا التوازن الدقيق بين تجربة تداول هادئة وحسابات ديناميكية يخلق توترًا دقيقًا بينهما، ويحول الرافعة من أداة عالية المخاطر إلى مكون استراتيجي يمكن للمستثمرين العاديين استخدامها بشكل أكثر أمانًا.