قروض الرهن العقاري للبيتكوين: أداة تمويل جديدة للشركات الروسية

تُصبح القروض المضمونة بالعملات المشفرة تدريجيًا أداة مالية مفضلة للشركات الروسية، خاصة تلك التي تمتلك كميات كبيرة من أصول البيتكوين. مقارنةً بالقروض البنكية التقليدية التي غالبًا ما تتطلب عمليات تدقيق مطولة، وكميات كبيرة من الأوراق، ومتطلبات ضمانات عادية، تتيح القروض المشفرة للشركات تحرير السيولة بسرعة أكبر من خلال الأصول الرقمية الموجودة لديها.

الميزة الأساسية لهذا النموذج هي إمكانية الحصول على التمويل دون بيع البيتكوين. نظرًا لتقلبات السوق المشفرة الشديدة، قد يؤدي البيع القسري للأصول إلى فقدان فرص ارتفاع السعر أو تكبد خسائر فعلية. من خلال استخدام BTC كضمان، يمكن للشركات الاحتفاظ بحقوقها في الأرباح المحتملة من ارتفاع الأسعار في المستقبل، مع الحصول على أموال مقومة بالروبل لاستخدامها في العمليات اليومية، وشراء المعدات، أو توسعة الأعمال.

هذا النموذج من التمويل يتناسب بشكل خاص مع شركات التعدين. حيث تتكبد هذه الشركات تكاليف مستمرة مثل الكهرباء، وصيانة البنية التحتية، وترقية الأجهزة، ومعظم رأس مالها محتفظ به على شكل عملات مشفرة. يتيح القرض المضمون بالبيتكوين للمعدنين تغطية النفقات الحالية دون بيع الأصول المتراكمة، ودون الانحراف عن استراتيجيتهم الاستثمارية طويلة الأمد.

خطة SOVCOMBANK: الشروط والميزات الرئيسية

Sovcombank (البنك الشرقي الروسي الموحد) هو أحد البنوك الروسية الأولى التي أطلقت قروض البيتكوين المضمونة للعملاء من الشركات. يستهدف هذا المنتج الشركات والأفراد العاملين ضمن الإطار القانوني للاتحاد الروسي. في نوفمبر 2024، حصل التعدين التجاري للعملات المشفرة في روسيا على اعتراف قانوني رسمي، مما وفر أساسًا سياسيًا لإطلاق هذا المنتج.

يتم إصدار القروض بالروبل، وتصل مدة أقصاها إلى عامين. يبلغ سعر الفائدة معدل الفائدة الأساسي للبنك المركزي الروسي بالإضافة إلى 7 نقاط مئوية، وهو حاليًا حوالي 23% سنويًا. لتقليل مخاطر تقلبات السوق، يتخذ البنك خصمًا بنسبة 50% على قيمة الضمان. في العمليات الفعلية، يمكن لبيتكوين بقيمة مليون روبل أن تحصل على حد ائتمان يصل إلى 500 ألف روبل كحد أقصى.

يؤكد البنك أن هذا الهيكل يتيح للشركات الحصول على التمويل دون الحاجة إلى تصفية الأصول المشفرة في ظل ظروف السوق غير المواتية. يستهدف هذا المنتج بشكل رئيسي الشركات التي تمتلك احتياطيات كبيرة من BTC وترغب في الحفاظ على استقرار هيكل رأس مالها.

مؤهلات المقترض وعمليات التقديم

تستهدف قروض البيتكوين المضمونة الشركات والأفراد المسجلين في روسيا ويعملون منذ ما لا يقل عن سنة. يجب على المقترض إثبات أن العملات المشفرة المرهونة هي ملكية قانونية له، ولا يُسمح باستخدام أصول من طرف ثالث أو غير معروفة المصدر.

يجب على المتقدمين تقديم البيانات المالية والضريبية للسنة المالية الأخيرة إلى مصلحة الضرائب الفيدرالية، ويشترط عدم وجود تأخير في سداد القروض، أو الضرائب، أو المدفوعات الأخرى. كما يجري البنك مراجعة إضافية للانضباط المالي والسمعة التجارية للشركة.

تشمل عملية القرض تقديم الطلب، ومراجعة المستندات والبيانات المالية، وتقييم قيمة الأصول المشفرة، وتحديد حد الائتمان المتاح. بعد الموافقة، يجب أن يُحتفظ البيتكوين طوال مدة القرض في حل إدارة أمان مخصص. بعد توقيع عقد القرض، تُحول الأموال بالروبل إلى حساب الشركة الجاري.

من يستخدم القروض المشفرة وتوقعات المستقبل

لا تزال شركات التعدين في روسيا هي المستخدم الرئيسي لقروض العملات المشفرة المضمونة، حيث يُعد البيتكوين ناتج أعمالها وأصلها الأساسي. أدى تقنين التعدين إلى زيادة الشفافية في القطاع، وتسهيل التعاون مع البنوك، مما عزز الطلب على التمويل المضمون بالعملات المشفرة.

بالإضافة إلى شركات التعدين، يناسب هذا المنتج أيضًا كبار المستثمرين الذين يرغبون في الاحتفاظ بتعرضهم للبيتكوين، مع الحصول على سيولة إضافية. ومع ذلك، يشير الخبراء إلى أن تكلفة الاقتراض بالروبل مرتفعة نسبيًا، مما يجعل هذا النوع من القروض قليل الانتشار في السوق الروسية، بينما تكون معدلات الفائدة على منتجات مماثلة في الأسواق الخارجية أقل بشكل واضح.

ومع ذلك، يُنظر إلى القروض المضمونة بالعملات المشفرة على أنها خطوة مهمة في تطوير البنية التحتية المالية المشفرة في روسيا. فهي توفر للشركات طرقًا أكثر مرونة لإدارة رأس المال، ومع تزايد تحسين البيئة التنظيمية وانخفاض المخاطر الاقتصادية الكلية، من المتوقع أن تحتل مكانة ثابتة ضمن أدوات التمويل المتنوعة.