تحليل: ظهرت في هذه الدورة خصائص "فصل النسخ المقلدة العكسي"، حيث ضعف الهيكلية وتزايد التباين

深潮 TechFlow أخبار، 06 فبراير، أشار المحلل علي في منشور طويل على منصة X إلى أن الدورة الحالية قد تكون قد شهدت “موسم تقليد عكسي” يختلف عن النمط التقليدي. عادةً، يظهر موسم التقليد في التاريخ بعد ارتفاع البيتكوين حيث تتدفق الأموال إلى العملات البديلة وتدفع السوق بشكل عام للارتفاع، لكن الدورة الحالية تظهر بشكل أكبر خصائص ضعف هيكلي وتباين متزايد في العملات البديلة. تظهر مراجعة مسار الدورة أن البيتكوين قد قاع عند حوالي 15000 دولار بعد حدث FTX في نوفمبر 2022، ثم بدأ سوق صاعدًا، وبلغ ذروته حوالي 126000 دولار في أكتوبر 2025، لكن خلال هذه الفترة، لم يظهر السوق مرحلة ارتفاع واسعة النطاق للعملات البديلة بشكل تقليدي.

معظم العملات البديلة أظهرت كسرًا في القناة الاتجاهية طويلة الأمد، وفقدان الدعم الرئيسي، وتوسيع تقلبات الهبوط. في ظل هذا البيئة، تتركز الفرص السوقية أكثر على التباين الهيكلي والتداول الثنائي الاتجاه، وليس على ارتفاع أحادي الجانب. من حيث هيكل السوق، يبدو أن المرحلة الحالية تتعلق باختيار العملات البديلة لتقليل الرافعة المالية بشكل انتقائي وعودة التقييم، وليس سوق صاعد شامل للعملات البديلة كما هو في المعنى التقليدي. قد يستمر السوق في فترة قصيرة في تباينه، ولم يتم بعد تحرير كامل لمخاطر الهبوط الهيكلي.