كيف استفادت سانديسك من طفرة شرائح الذاكرة لتحقيق مكاسب بنسبة 143% في يناير

عندما ارتفعت أسهم سانديك بنسبة 143% خلال يناير، لم يكن هذا الارتفاع عشوائيًا. وجد متخصص شرائح الذاكرة نفسه عند تقاطع قوتين سوقيتين قويتين: الطلب الهائل على حلول التخزين المدعومة بالذكاء الاصطناعي وقيود في إمدادات شرائح ذاكرة NAND فلاش. مع ارتفاع أسعار أشباه الموصلات عبر السوق، أدرك المستثمرون أن سانديك ونظراءها يحتلون مكانة نادرة في السوق.

وكان المحفز في بداية الشهر عندما أدلى الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، جينسن هوانغ، بتعليق لافت خلال ظهور علني، وصف فيه تخزين الذكاء الاصطناعي بأنه “سوق غير مخدوم تمامًا” وتوقع أن يصبح أكبر قطاع لتخزين البيانات في العالم. في نفس الفترة، أظهرت بيانات جديدة من شركة TrendForce، وهي شركة أبحاث أشباه موصلات محترمة، أن أسعار عقود شرائح NAND فلاش ستصعد بنسبة تتراوح بين 33% و38% في الربع الأول فقط.

العاصفة المثالية: ازدهار الذكاء الاصطناعي يلتقي بنقص الذاكرة

ما جعل يناير مميزًا لسانديك هو تلاقى عدة إشارات صعودية. سوق شرائح NAND فلاش، الذي يوفر البنية التحتية للتخزين لكل شيء من مراكز البيانات إلى الأجهزة الاستهلاكية، واجه فجأة طلبًا متزايدًا من تطبيقات الذكاء الاصطناعي وقيودًا في الإمداد. وأبرزت تقارير إعلامية أن أسعار أجهزة الذاكرة كانت تتجه نحو الارتفاع بالفعل—وتم تعزيز ذلك عندما ذكرت كل من إنتل وآبل قيودًا في الإمداد خلال مكالمات أرباحهما الخاصة.

ولاحظ محللو وول ستريت ذلك. طوال الشهر، رفعت العديد من شركات الاستثمار الكبرى أهدافها السعرية على أسهم سانديك، مما خلق حلقة تغذية مرتدة زادت من زخم الصعود. وتبع ذلك سلسلة من الترقيات التي عكست ثقة متزايدة في أن أسعار الذاكرة ستستمر في الارتفاع.

جدول زمني للمحفزات: من مكالمات المحللين إلى تجاوز الأرباح

بعد أيام قليلة من تعليقات هوانغ حول تخزين الذكاء الاصطناعي، أصدرت بنك الاستثمار نومورا تقريرًا يقترح أن سانديك سيرفع أسعار أقراص الحالة الصلبة 3D NAND المميزة لديه في الربع الحالي. تعامل السوق مع ذلك على أنه تأكيد لنظرية قيود الإمداد، وردت الأسهم بارتفاع آخر.

عندما أعلنت سانديك عن أرباح الربع الثاني في نهاية يناير، قدمت أرقامًا أيدت الزخم الصعودي. ارتفعت الإيرادات إلى 3.03 مليار دولار، بزيادة 31% عن الربع السابق و61% على أساس سنوي—متجاوزة بكثير تقديرات وول ستريت التي كانت عند 2.69 مليار دولار. لكن القصة الحقيقية ظهرت في صافي الربح: وصل الربح المعدل للسهم إلى 6.20 دولارات، مقارنة بـ1.23 دولار في الفترة المماثلة من العام السابق. هذا الارتفاع الخمسي عكس ارتفاع الأسعار وتحسين كفاءة التصنيع، مع توسع هامش الربح الإجمالي المعدل بشكل كبير من 32.5% إلى 51.1%.

وأكد الرئيس التنفيذي ديفيد جيوكيلر على “الدور الحاسم الذي تلعبه منتجاتنا في دعم الذكاء الاصطناعي”، موصلًا أعمال سانديك مباشرة بأكثر موضوعات الاستثمار سخونة في الوقت الحالي.

الأرباح القياسية تؤكد صحة الارتفاع

قدم تقرير الأرباح الأساس الفكري لارتفاع السوق الذي كان في الغالب مدفوعًا بالمشاعر. وأكدت التوجيهات المستقبلية للشركة توقعات الصعود. للربع الثالث، توقعت الشركة إيرادات تتراوح بين 4.4 مليار و4.8 مليار دولار، مع توقع أن يصل الربح المعدل للسهم إلى 12-14 دولارًا—أي مضاعفًا الربع السابق تقريبًا.

هذه الأرقام تشير إلى أن ارتفاع أسعار الذاكرة حقيقي ومستمر، ويترجم مباشرة إلى نمو الأرباح. يمكن للمستثمرين الاعتماد على أدلة ملموسة بدلاً من التكهنات: حيث أن هامش الربح الإجمالي المعدل للشركة قد كاد يتضاعف، مما يعكس قيمة الندرة في تسعير شرائح الذاكرة.

هل ستستمر دورة الذاكرة؟

تُعلمنا التاريخ أن أسواق الذاكرة تتسم بالدورة الشديدة، حيث تتناوب بين الوفرة والمجاعة. ومع ذلك، فإن البيئة الحالية تحمل خصائص مميزة. بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يظهر علامات قليلة على التباطؤ، ويستمر الطلب على سعة التخزين في التسارع. طالما بقيت أسعار الذاكرة مرتفعة وتستمر هوامش ربح سانديك في التوسع، هناك احتمال أن يحافظ السهم على زخم الصعود لعدة أرباع.

لقد شهد قطاع شرائح الذاكرة طفرة مماثلة من قبل، لكن الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي يبدو هيكليًا وليس مؤقتًا، مما قد يطيل من فترة الانتعاش الحالية أكثر مما تشير إليه الدورات التقليدية.

تقييم الحالة الاستثمارية

فريق Motley Fool Stock Advisor يجري أبحاثًا مستمرة لتحديد الأسهم التي يعتبرونها الأكثر وعدًا للمستثمرين على المدى الطويل. ومن الجدير بالذكر أن سانديك لم تكن ضمن قائمتهم الأخيرة لأفضل التوصيات—تذكير بأن الأداء السابق في قطاع معين، مهما كان مثيرًا للإعجاب، لا يضمن تلقائيًا اختيار الأسهم المستقبلية.

ومع ذلك، فإن التاريخ يقدم منظورًا. حيث انضمت Netflix إلى قائمة Stock Advisor في 17 ديسمبر 2004؛ وكان المستثمر الذي استثمر 1000 دولار في ذلك الوقت قد جمع 450,256 دولارًا بحلول فبراير 2026. أما Nvidia فقد ظهرت في القائمة في 15 أبريل 2005، وتحول 1000 دولار إلى 1,171,666 دولار خلال عقدين. وقد حققت محفظة Stock Advisor معدل عائد متوسط قدره 942%، متفوقة بشكل كبير على عائد مؤشر S&P 500 البالغ 196%.

ديناميكيات قطاع الذاكرة الحالية—التي تجمع بين طلب هيكلي من الذكاء الاصطناعي وقيود مؤقتة في الإمداد—تقدم سردًا مقنعًا. سواء كانت هذه اللحظة فرصة شراء أو نقطة لإعادة تقييم تحمل المخاطر الشخصية، فهي قرار فردي يُفضل أن يُتخذ بناءً على رؤى جديدة من التحليل المهني.

عوائد Stock Advisor حتى 2 فبراير 2026.