اثنين من القوى السوقية التي تستحق النظر في عام 2026 — بما في ذلك بالطبع شركة نيفيديا (NVDA)

قلة من الأمور في عالم الاستثمار تثبت أنها لا يمكن إيقافها حقًا. ومع ذلك، عند فحص سوق الأسهم بعناية، تبرز بعض الشركات على أنها أكثر مرونة ونموًا من غيرها. بالطبع، يتطلب تحديدها النظر إلى ما هو أبعد من العناوين البارزة والزخم الأخير فقط. يتناول هذا التحليل شركتين أظهرتا كل من الحجم والقابلية للتوسع — شركات تمتلك خنادق تنافسية حقيقية ومرونة لمتابعة مسارات نمو متعددة.

لماذا تستحق هذه الأسهم النموية نظرة ثانية

ما الذي يميز الاستثمارات طويلة الأمد الاستثنائية عن غيرها؟ الشركات التي تمتلك مزايا تنافسية دائمة — مثل قوة العلامة التجارية العالية وتكاليف الانتقال المرتفعة للعملاء — تميل إلى الأداء الأفضل. أضف خيارية إلى المعادلة — قدرة الشركة على التكيف نحو فرص مربحة جديدة — وها أنت قد حددت السمات التي يجب البحث عنها في محفظة طويلة الأمد.

كلتا الشركتين المميزتين أدناه تتشاركان هذه الصفات. كل واحدة منهما حققت بالفعل حجمًا كبيرًا، ومع ذلك، لا تزال أمامها مسافة كبيرة للتوسع. والأكثر إثارة للاهتمام: كلاهما لا يزال مقيمًا بقيم جذابة مقارنة بالتاريخ، حيث يتداولان بأقل من متوسط ​​مضاعفات السعر إلى الأرباح خلال السنوات الخمس الماضية.

رائدة التجارة الرقمية في أمريكا اللاتينية: MercadoLibre (MELI)

MercadoLibre، بقيمة تقريبية تبلغ 116 مليار دولار، تعمل كنظام بيئي رقمي شامل عبر أمريكا اللاتينية. المنصة تمثل مزيجًا من أمازون وباي بال، حيث تجمع بين سوق إلكتروني مهيمن وقدرات مالية تكنولوجية كبيرة. تعمل في 18 دولة، وتوفر منصة متكاملة للشراء، البيع، الإقراض، تسهيل المدفوعات، وتقديم حلول التأمين.

مؤشرات تفاعل المستخدمين تروي قصة مقنعة: 77 مليون مشتري نشط فريد على السوق و72 مليون مستخدم شهري للخدمات المالية — كلاهما يتوسع بمعدلات تتجاوز 25% سنويًا. نتائج الربع الثالث عززت هذا المسار، حيث ارتفعت الإيرادات الصافية بنسبة 39% على أساس سنوي، وبلغ هامش الربح الصافي 5.7%.

أما قيمة الشركة فهي أيضًا جذابة. نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية تبلغ 31، وهو أقل بكثير من المتوسط ​​الخمسي البالغ 64. إليك ما يجعل هذا الأمر مثيرًا للاهتمام بشكل خاص: انتشار التجارة الإلكترونية في أمريكا اللاتينية يقارب 15% فقط. بمعنى آخر، حوالي 85% من السوق المحتمل لا يزال غير مستغل إلى حد كبير. مع تسارع الاعتماد الرقمي وزيادة ثقة المستهلكين، تمتلك MercadoLibre إمكانات توسع استثنائية.

العمود الفقري للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي: Nvidia (NVDA)

Nvidia تسيطر على سوق أشباه الموصلات، بقيمة سوقية تبلغ 4.6 تريليون دولار — مما يجعلها أكبر شركة تصنيع شرائح في العالم من حيث التقييم. كانت المسيرة مذهلة: ارتفعت إيرادات الربع الثالث بنسبة 62% على أساس سنوي، وقفز صافي الدخل بنسبة 65%.

يستحق تحول الشركة التركيز. كانت معروفة في البداية بمعالجات الرسوميات للألعاب، لكن Nvidia تطورت إلى مزود البنية التحتية الحيوي لتطبيقات الذكاء الاصطناعي. وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) التي تصنعها Nvidia تشغل مراكز البيانات التي تتم فيها غالبية عمليات الحوسبة للذكاء الاصطناعي على مستوى العالم.

توقع زميل أن Nvidia قد تتوسع لتصل إلى تقييم بقيمة 10 تريليون دولار بحلول 2030، جزئيًا من خلال إقامة شراكات تضع الشركة كلاعب متكامل عموديًا — لا توفر فقط شرائح، بل أيضًا برمجيات وحلول شبكات عبر منظومة الذكاء الاصطناعي. إذا كانت فرضية استثمارك تعتمد على استمرار توسع الذكاء الاصطناعي وتسريع بناء مراكز البيانات، فإن آفاق نمو Nvidia تبدو مغرية.

بالنسبة للتقييم: كانت نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية مؤخرًا عند 24، وهي أقل بكثير من المتوسط ​​الخمسي البالغ 37. بالطبع، هذا الخصم مقارنة بالمستويات التاريخية يشير إلى أن السوق قد يكون يضع في الحسبان تحديات مستقبلية أو يعكس ببساطة مزاجًا أكثر حذرًا مقارنة بالجنون السابق.

لمحة عن التقييم: كلاهما يتداول أدنى المتوسطات التاريخية

ما يلفت انتباه العديد من المستثمرين في هاتين الشركتين هو فجوة التقييم. على الرغم من تسارع نموهما، يتداول كلاهما بتقييمات أدنى من المعايير التاريخية:

• MercadoLibre: نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 31 مقابل متوسط ​​خمس سنوات 64
• Nvidia: نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 24 مقابل متوسط ​​خمس سنوات 37

هذه الفجوة في التقييم تخلق عدم توازن مثير للاهتمام. عادةً، الشركات التي تظهر مثل هذا النمو السريع في الإيرادات تتداول بمضاعفات عالية. حقيقة أن كلاهما يتداول بخصومات تشير إما إلى حذر السوق على المدى القصير أو إلى فرصة حقيقية للمستثمرين الصبورين.

الخلاصة: لماذا تهم هذه الشركات

بناء محفظة طويلة الأمد مرنة يتطلب موازنة إمكانات النمو مع تقييمات واقعية. كل من MercadoLibre و Nvidia يظهران سمات استثمارية جذابة طويلة الأمد: تنفيذ مثبت، فرص سوقية كبيرة متبقية، مزايا تنافسية دائمة، وبالطبع، نقاط دخول معقولة مقارنة بالسياق التاريخي.

المستثمرون الباحثون عن التعرض لاتجاهات طويلة الأمد تحويلية — سواء توسع التجارة الرقمية في أمريكا اللاتينية أو انتشار بنية الذكاء الاصطناعي التحتية — قد يجدون أن هاتين الشركتين تستحقان النظر الجدي. التوازن والحجم المحدد لكل منهما يعتمد على تحمل المخاطر والأفق الاستثماري للفرد، لكن الحالة الأساسية لكل منهما تبدو مدعومة بشكل معقول سواء من الزخم القصير أو من العوامل الهيكلية طويلة الأمد.