بالانتير تقدم نتائج ربع سنوية رائعة تتجاوز توقعات السوق

أنهت شركة بالانتير تكنولوجيز الربع الرابع بأداء مالي مذهل فاق بشكل كبير توقعات وول ستريت. قدم إصدار الأرباح أدلة قوية على أن اعتماد الذكاء الاصطناعي يواصل التوسع بشكل قوي عبر المؤسسات والقطاعات الحكومية، متحدياً مخاوف المشككين بشأن تشبع السوق.

تسارع نمو الإيرادات بشكل كبير

حققت الشركة إيرادات بلغت 1.40 مليار دولار، بزيادة بنسبة 70% على أساس سنوي وبتوسع بنسبة 19% على التوالي. وصل الربح المعدل للسهم إلى 0.25 دولار، بارتفاع بنسبة 79% سنوياً. تفوقت هذه الأرقام على توقعات المحللين التي كانت عند 1.34 مليار دولار إيرادات و0.23 دولار ربح معدل للسهم، مما يظهر قدرة الشركة على التفوق باستمرار على التوقعات الجماعية.

كشف الأداء عبر المقاييس المالية عن تنفيذ تشغيلي صحي. حققت الشركة درجة قاعدة 40 بنسبة 127% — وهي مقياس يستخدم لتقييم جودة الأرباح — متجاوزة بكثير الحد الأدنى البالغ 40% الذي يدل على الصحة المالية. بلغ التدفق النقدي التشغيلي 777 مليون دولار وهو هامش 55%، في حين بلغ التدفق النقدي الحر المعدل 791 مليون دولار، بنسبة هامش 56%. يعكس هذا القدرة على توليد النقد استدامة نموذج الأعمال.

قطاع الأعمال الأمريكي يظهر كمحرك للنمو

كان القطاع التجاري الأمريكي، الذي يشمل منصة الذكاء الاصطناعي الرائدة للشركة، هو الأداء الأبرز. ارتفعت الإيرادات في هذا القطاع بنسبة 137% على أساس سنوي لتصل إلى 507 ملايين دولار، مع نمو بنسبة 28% على التوالي، وتمثل 36% من إجمالي إيرادات الشركة.

وكانت مؤشرات العقود مهمة أيضاً. أغلقت الشركة قيمة عقد إجمالية قياسية بلغت 4.26 مليار دولار خلال الربع، بزيادة قدرها 138% على أساس سنوي. ساهم القطاع التجاري الأمريكي وحده بـ1.34 مليار دولار من قيمة العقود الإجمالية، بزيادة 67%. والأهم من ذلك، أن قيمة الصفقات المتبقية في القطاع التجاري الأمريكي وصلت إلى 4.38 مليار دولار، مرتفعة بنسبة 145% على أساس سنوي و21% على التوالي.

هذه القيمة المتبقية من الصفقات توفر للمستثمرين رؤية واضحة حول الالتزامات الموقعة ولكن غير المنفذة، مما يشير إلى زخم يتجه نحو الأرباع القادمة.

الإدارة تتوقع استمرارية الزخم

قال الرئيس التنفيذي أليكس كارب إن نتائج الشركة “تجاوزت مرة أخرى حتى أكثر توقعاتنا طموحاً”. وامتدت ثقة الإدارة إلى التوجيه المستقبلي، حيث تتوقع الشركة نمو إيرادات لا يقل عن 61% لعام 2026 بعد نمو بنسبة 56% في 2025. وهذا يمثل الربع العاشر على التوالي من تسارع نمو الإيرادات، وهو مسار لا يظهر أي علامات على التباطؤ.

يعكس التوجيه قناعة الإدارة بأن اعتماد الذكاء الاصطناعي بين العملاء التجاريين لا يزال في مراحله المبكرة، مع وجود مجال كبير للنمو في المستقبل.

تقييم السوق ومخاطر المحتملة

يتم تداول الشركة بمضاعف أرباح مستقبلية يبلغ 105 مرات، مما يجعل مضاعف تقييم بالانتير مرتفعاً مقارنة بمعدلات السوق الأوسع. يجب على المستثمرين الذين يفكرون في التعرض أن يدركوا أن هذا العلاوة يعكس رهانات السوق على استدامة تنفيذ نمو مرتفع. تشير تقلبات السهم التاريخية إلى أن نتائج الربع قد تتسبب في تقلبات سعرية كبيرة، نظراً للفجوة بين توقعات الثيران والدببة حول قصة نمو الشركة.

بالنسبة لأولئك الذين يثقون في فرضية الاعتماد الطويل الأمد على الذكاء الاصطناعي، يمكن أن تساعد استراتيجيات مثل متوسط تكلفة الدولار في تقليل مخاطر التوقيت المرتبطة بالتقييمات المرتفعة. وبالنظر إلى سجل الشركة المستمر في تجاوز الأهداف، فإن قصة التنفيذ تبدو موثوقة، على الرغم من أن مضاعفات التقييم تترك هامشاً محدوداً للإخفاق.