لماذا تمثل هذه الأسهم الثلاثة الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي أفضل نقطة دخول في الوقت الحالي

يمثل الذكاء الاصطناعي التوليدي التحول التكنولوجي الأبرز في عقدنا هذا. تمامًا كما غيرت ثورة الإنترنت وازدهار الحوسبة المحمولة محافظ الأجيال السابقة من المستثمرين، فإن الذكاء الاصطناعي على وشك إعادة تشكيل صناعات كاملة وخلق ثروات غير مسبوقة لمن يتمركزون بشكل صحيح. إن تقارب نماذج اللغة الكبيرة، وتسريع التعلم الآلي، واعتماد الشركات يخلق نافذة نادرة حيث يمكن لثلاثة أسهم تتداول بتقييمات معقولة أن تقدم عوائد استثنائية.

هذه الشركات لا تشارك فقط في اتجاه الذكاء الاصطناعي — بل تدمج نفسها ضمن بنيته التحتية وتطبيقاته. مع نسب السعر إلى الأرباح المستقبلية التي تتراوح بين 19 و23، تقدم كل منها ديناميكيات مخاطر ومكافآت مقنعة للمستثمرين على المدى الطويل الباحثين عن التعرض لنمو الذكاء الاصطناعي المتفجر.

ميتا بلاتفورمز: الإعلان المدعوم بالذكاء الاصطناعي على نطاق واسع

لا تزال ميتا بلاتفورمز واحدة من المستفيدين المباشرين من تقدم الذكاء الاصطناعي. منظومة أعمال الشركة بأكملها — من فيسبوك وإنستغرام إلى مبادرات الواقع المعزز والافتراضي الناشئة — ستستفيد من دمج الذكاء الاصطناعي المتطور.

التأثير المباشر يركز على تحسين الإعلانات. تطور ميتا أنظمة ذكاء اصطناعي يمكنها تطوير واختبار وتحسين حملات إعلانية بشكل مستقل عبر منصاتها. يقلل هذا الأتمتة من الأعباء التشغيلية للمسوقين، ويجذب في الوقت ذاته المعلنين من الشركات الصغيرة الذين كانوا يفتقرون سابقًا إلى أدوات إدارة حملات متطورة. تواصل بنية التعلم الآلي للشركة تحسين توصيل الإعلانات لكل مستخدم، مما يعظم عائد الاستثمار للمعلنين والموقع التنافسي.

هذه الاستثمارات بدأت تؤتي ثمارها بالفعل. خلال التسعة أشهر الأولى من عام 2025، ارتفعت إيرادات الإعلانات بنسبة 21%، مما يدل على أن تحسينات الذكاء الاصطناعي تترجم مباشرة إلى تسريع الأعمال. وبالنظر إلى المستقبل، يوفر الذكاء التوليدي إمكانات تحويلية لميتّا تتجاوز الإعلانات — إذ يمكنه تحسين أدوات إنشاء المحتوى للمبدعين، وتخصيص تجارب المستخدمين على نطاق غير مسبوق، وتفعيل واجهات الواقع المعزز من الجيل التالي.

التزام الإدارة بهذه الرؤية واضح في تخصيص رأس المال. في التوجيه الأخير، أعلنت ميتا عن خطط لزيادة النفقات الرأسمالية لعام 2026 بأكثر من 30 مليار دولار عن مستويات 2025، ليصل إجمالي الإنفاق على البنية التحتية إلى أكثر من 100 مليار دولار. هذا الاستثمار الطموح في سعة مراكز البيانات يعكس الثقة في تحقيق أرباح طويلة الأمد من الذكاء الاصطناعي. على الرغم من أن مصاريف الاستهلاك المرتفعة ستضغط مؤقتًا على الأرباح في المدى القريب، فإن تقييم السهم عند 22 مرة من الأرباح المستقبلية يعكس خصمًا مناسبًا لهذا النمو. للمستثمرين الباحثين عن مسار واضح من استثمار الذكاء الاصطناعي إلى نمو الإيرادات، تقدم ميتا توقيتًا مقنعًا.

سيلزفورس: وكلاء الذكاء الاصطناعي كمحرك جديد للإيرادات

تحتل سيلزفورس مكانة فريدة كمنصة برمجيات المؤسسات الرائدة في العالم، والتي تم تزويدها الآن بقدرات الذكاء الاصطناعي من خلال منتجها الرائد Agentforce. بدلاً من مجرد تركيب الذكاء الاصطناعي على الأدوات الحالية، أنشأت الشركة فئة منتجات جديدة تمامًا: وكلاء الذكاء الاصطناعي الذين ي automatis العمليات التجارية المعقدة باستخدام بيانات الشركة الخاصة.

تؤكد قوة Agentforce صحة هذه الاستراتيجية. زادت الإيرادات المتكررة السنوية لمنصة Agentforce بنسبة 330% على أساس سنوي في الربع الأخير، على الرغم من أن هذا النمو ينطلق من قاعدة معتدلة. ومع بنية Data 360 — التكنولوجيا الأساسية التي تدعم Agentforce — بلغ إجمالي الإيرادات المتكررة السنوية 1.4 مليار دولار بنهاية أكتوبر، بزيادة قدرها 114% على أساس سنوي.

ما يجعل هذا النمو مهمًا بشكل خاص هو ديناميكيات الاعتماد. وثقت الإدارة حالات حيث ضاعف عملاء سيلزفورس إنفاقهم على البرمجيات بعد تنفيذ Agentforce. هذا النمط، الذي تكرر في عروض المحللين الأخيرة، يشير إلى تحول جوهري في كيفية نشر الشركات للذكاء الاصطناعي لتعزيز الكفاءة الداخلية. تتوقع الإدارة أن يتضاعف إنفاق العملاء الأوائل على سيلزفورس بنسبة 200% إلى 300% مع مرور الوقت.

هذه القيمة المتزايدة لعملاء الشركة تدفع مسارًا ماليًا جذابًا. بحلول عام 2030، تتوقع الإدارة أن تصل الإيرادات إلى 60 مليار دولار — ارتفاعًا من حوالي 41 مليار دولار في 2025 — مع الحفاظ على هامش تشغيل يبلغ 40% (مقارنة بـ 34% هذا العام). تؤكد المؤشرات المبكرة صحة هذا التوقع: زادت الالتزامات الأداءية المتبقية بنسبة 12% على أساس سنوي، مما يشير إلى رؤية قوية للمستقبل. حتى مع افتراض أن توقعات الإدارة متفائلة، فإن الاتجاه العام يبدو صحيحًا. يتداول السهم عند 19 مرة من الأرباح المستقبلية، مما يجعله تقييمًا جذابًا للمستثمرين الباحثين عن التعرض لبرمجيات المؤسسات في ظل تحول الذكاء الاصطناعي.

شركة تايوان للصناعات الدقيقة: المورد الضروري لرقائق الذكاء الاصطناعي

لم تستفد شركة واحدة بشكل مباشر أكثر من طفرة بنية الذكاء الاصطناعي التحتية من شركة تايوان للصناعات الدقيقة (TSMC). بصفتها المصنع الحصري أو الرئيسي لمعالجات الرسوميات المتطورة والمعجلات المخصصة للذكاء الاصطناعي تقريبًا لكل شركة تكنولوجيا كبرى، أصبحت TSMC ضرورية لمشروع الذكاء الاصطناعي العالمي.

يترجم هذا الموقع السوقي إلى أداء مالي. في 2025، حققت TSMC نموًا في المبيعات بنسبة 35.9% مع توسيع هوامش الربح الإجمالية إلى 59.9% — وهو ملف هامشي مذهل يعكس قوة التسعير والكفاءة التشغيلية. استحوذت الشركة على 72% من سوق تصنيع الرقائق التعاقدي، وهو موقع مهيمن يكاد يكون مستحيلًا على المنافسين الذين يفتقرون إلى تكنولوجيا العقد الصغيرة (7 نانومتر وما دون).

تؤكد توجيهات الإدارة المستقبلية على الثقة في استمرار الهيمنة. أعلنت TSMC عن زيادات في الأسعار عبر عمليات التصنيع المتقدمة في بداية العام، مع خطط لزيادات إضافية حتى 2029. ونظرًا لأن الرقائق المتقدمة (7 نانومتر وما دون) تمثل حوالي ثلاثة أرباع الإيرادات السنوية، فإن هذه الإجراءات السعرية تؤثر مباشرة على الأرباح. تشير توجيهات الإنفاق الرأسمالي بين 52 و56 مليار دولار هذا العام (مقارنة بـ 40.9 مليار دولار في 2025) إلى زيادة إنفاق بنسبة 31%، مما يدل على توسع طموح في القدرة مدعومًا بطلبات العملاء المؤكدة.

تتوقع الإدارة نموًا في الإيرادات بمعدل 25% سنويًا خلال خمس سنوات بين 2024 و2029، وهو تسارع ملحوظ عن التوجيه السابق البالغ 20%. هذا يعني توسعًا في المبيعات بنحو 22% خلال الأربعة أعوام القادمة، مع نمو أرباح في منتصف العشرينات بالمئة. يضيف تحفظ الشركة التاريخي في تخصيص رأس المال — حيث تبني القدرة فقط بعد تأكيد الطلب — مصداقية لهذه التوقعات. يتداول السهم عند 23 مرة من الأرباح المستقبلية، مما يوفر تقييمًا جذابًا بالنظر إلى مسار النمو هذا وقوة التسعير المثبتة في سوق محدود العرض.