لماذا تمثل أسهم الليثيوم مثل Occidental فرصة استثمارية جذابة

انتقلت الطاقة العالمية إلى مرحلة جديدة غير مسبوقة من الاستثمارات، حيث برزت أسهم الليثيوم كمرشحين رئيسيين للمستثمرين الذين يركزون على النمو مع الحفاظ على الدخل. شركة أوكسيدنتال للبترول (OXY) تمثل هذه الفئة الناشئة — فهي منتج تقليدي للطاقة يتحول بنشاط نحو الطاقة النظيفة من خلال استخراج الليثيوم ومبادرات إدارة الكربون، مما جذب تأييد المستثمر الأسطوري وورين بافيت. مع تزايد الطلب على الليثيوم عالي الجودة للبطاريات، يصبح من الضروري فهم الأسهم التي تقدم كل من الاستقرار وإمكانات النمو للمحافظ الاستثمارية.

الاتجاه الكبير للليثيوم: لماذا الآن مهم

لا تظهر مؤشرات على تباطؤ الطلب العالمي على الليثيوم. وفقًا للوكالة الدولية للطاقة المتجددة، من المتوقع أن يتضاعف استهلاك الليثيوم للتطبيقات البطارية عشرة أضعاف بحلول نهاية العقد، مدفوعًا بالنمو الهائل للمركبات الكهربائية وأنظمة تخزين الطاقة. هذا ليس مجرد تضخيم خيالي — إنه مبني على فيزياء صلبة: بطاريات الليثيوم أيون تظل المعيار الذهبي لتخزين الطاقة عالي السعة وسريع الشحن الضروري للمركبات الكهربائية والإلكترونيات الاستهلاكية.

تعترف شركات النفط والغاز التقليدية بهذا التحول. قرار أوكسيدنتال بتأسيس مشروع مشترك مع شركة بيركشاير هاثاوي للطاقة المتجددة يظهر كيف أن لاعبي الطاقة التقليديين يضعون أنفسهم لاقتناص فرص الليثيوم. بدلاً من أن تتعرض للاضطراب بسبب الانتقال الطاقي، تحاول شركات مثل أوكسيدنتال أن تقود هذا التحول. هذا التمركز الاستراتيجي يتناغم بقوة مع فلسفة بافيت: دعم الشركات التي تجمع بين مزايا تنافسية راسخة وابتكار مستقبلي.

الشراء المكثف لأسهم أوكسيدنتال من قبل بيركشاير هاثاوي — بما يشمل شراء حوالي 2.6 مليون سهم بين يونيو 2024، ليصل إجمالي الحصص إلى حوالي 250.6 مليون سهم بقيمة 15.2 مليار دولار — يدل على اقتناع بافيت بهذه الرواية. للمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض لقصة الليثيوم بدون مخاطر التعدين النقية، توفر الأسهم الطاقوية ذات الطموحات في الليثيوم وسطًا مثيرًا للاهتمام.

الاستقرار المالي يلتقي بالنمو: جاذبية الأرباح

بعيدًا عن آفاق الليثيوم، تقدم أوكسيدنتال نوعًا من المتانة المالية التي تجذب رأس المال المحافظ. تحافظ الشركة على توزيع أرباح ربع سنوي قدره 0.22 دولار للسهم، مما يترجم إلى توزيع سنوي يقارب 0.88 دولار، أو عائد مستقبلي قدره 1.46%. والأهم من ذلك، أن نسبة التوزيع الاحترازية البالغة 17.78% تمنح الإدارة مرونة كبيرة لزيادة التوزيعات مع تحسن تدفق النقد.

أظهرت نتائج أرباح الربع الأول من 2024 أن هذا الأساس قوي. على الرغم من اضطرابات الإنتاج في خليج المكسيك، حققت أوكسيدنتال إيرادات بقيمة 6 مليارات دولار وحققت أرباحًا معدلة قدرها 0.63 دولار للسهم — متجاوزة توقعات وول ستريت. خرجت الشركة من الربع مع 1.3 مليار دولار من النقد غير المقيد وحققت تدفق نقدي حر قدره 720 مليون دولار، حتى مع قيود الإنتاج من قبل أطراف ثالثة.

هذه المرونة المالية مهمة للمستثمرين الباحثين عن الدخل. التقييم الحالي يقدم زاوية أخرى: عند 15.46 مرة أرباحها المستقبلية، تتداول أوكسيدنتال أقل من متوسطها خلال خمس سنوات البالغ 31.83 مرة، مما يشير إلى أن السوق لم يقدّر بالكامل رواية انتقالها إلى الليثيوم. للمستثمرين الباحثين عن أسهم الليثيوم بعائد فوري وتوليد نقدي مثبت، فإن مزيج أوكسيدنتال يصعب تجاهله.

ميزة استخراج الليثيوم: نهج TerraLithium المباشر

في منتصف 2024، رسخت أوكسيدنتال طموحاتها في الليثيوم من خلال مشروع مشترك مع BHE Renewables لتسويق تقنية الاستخراج المباشر لليثيوم (DLE). يستفيد هذا الشراكة من قوتين تكملان بعضهما: خبرة أوكسيدنتال في إدارة المياه المالحة الغنية بالليثيوم من عمليات النفط والغاز، مع خبرة BHE العميقة في تشغيل منشآت الطاقة الحرارية الأرضية.

الموقع الجغرافي مهم. تدير BHE عشرة محطات طاقة حرارية أرضية في وادي إمبيريال بكاليفورنيا، وتعالج 50,000 جالون من المياه المالحة الغنية بالليثيوم في الدقيقة لإنتاج 345 ميغاواط من الطاقة النظيفة. تتيح تقنية DLE من TerraLithium لأوكسيدنتال استخراج مركبات الليثيوم عالية النقاء من هذا التدفق المائي — بشكل أساسي جمع مواد عالية الجودة للبطاريات كمنتج ثانوي من توليد الطاقة النظيفة.

إذا تم إثبات نجاح التقنية، تخطط BHE لبناء وتشغيل منشآت إنتاج الليثيوم التجارية عبر وادي إمبيريال وما بعده، مع إمكانية ترخيص تقنية DLE بشكل أوسع. وصف الرئيس التنفيذي لشركة أوكسيدنتال في الولايات المتحدة بشكل موجز التفكير الاستراتيجي: أن الشراكة تضع كلا الشركتين في موقع فريد لـ “تطوير شكل أكثر استدامة من إنتاج الليثيوم” من خلال دمج خبرة المياه المالحة من النفط والغاز مع عمليات الطاقة الحرارية الأرضية.

يمثل هذا المحرك الحقيقي لنمو أسهم الليثيوم في محفظة أوكسيدنتال. على عكس التعدين التقليدي للسبودومين أو المياه المالحة، يوفر الاستخراج المشترك من الطاقة الحرارية الأرضية تأثيرًا بيئيًا أقل، وتقليل استهلاك المياه العذبة، والتواجد مع توليد الطاقة المتجددة — وهي صفات تزداد جاذبية للمستثمرين المؤسساتيين الذين يديرون معايير ESG.

التوجيه الإنتاجي والزخم المستقبلي

بالنظر إلى المستقبل، توقعت أوكسيدنتال أن يكون إنتاج الربع الثاني من 2024 بين 1.23 و1.27 مليون برميل من مكافئ النفط يوميًا — وهو أعلى معدل ربع سنوي منذ أكثر من ثلاث سنوات. أدى تسريع النشاط في البر الأمريكي، واستكمال دورات الصيانة المخططة، واستئناف عمليات خليج المكسيك إلى وضع الشركة في مسار لتوسيع توليد النقد.

وأشارت الإدارة إلى عوامل داعمة إضافية: تتوقع الشركة أن تفتح أكثر من مليار دولار من التدفق النقدي الحر السنوي من خلال الكفاءات التشغيلية في قطاعات الوساطة والنقل، مع تقليل مستويات الدين بشكل متزامن. للمستثمرين في الأرباح، يوفر هذا المسار نحو تدفق نقدي حر أعلى ثقة بأن التوزيعات لديها مجال للتوسع.

وجهة نظر وول ستريت: ماذا يرى المحللون

أبدت المجتمع الاستثماري المحترف رأيه في وضع أوكسيدنتال المدمج بين الليثيوم والطاقة. توقع المحللون أن يرتفع ربح السهم بنسبة 5.1% ليصل إلى 3.89 دولارات في السنة المالية 2024، قبل أن يتسارع بنسبة 28.5% ليصل إلى 5.00 دولارات في 2025 — مسار نمو يثير اهتمام المستثمرين الباحثين عن النمو بسعر معقول.

تصنيف الإجماع هو “شراء معتدل”، مع تغطية 21 محللاً للسهم، يتوزعون بين ست توصيات “شراء قوي”، و14 “احتفاظ”، وواحد “بيع قوي”. الهدف السعري المتوسط البالغ 72 دولارًا للسهم يشير إلى ارتفاع بنسبة 19.5% من مستويات التقييم التي نوقشت في التحليل الأصلي، رغم أن هدف ستريت العالي من بنك سكوتيا بانك البالغ 90 دولارًا يوحي بإمكانات مكاسب تصل إلى حوالي 50% للمستثمرين المبكرين.

هذا التباين في الأهداف السعرية يعكس نقاشًا حقيقيًا حول مدى سرعة تجسيد استراتيجية الليثيوم في أوكسيدنتال أو مواجهتها لجدول زمني ممتد للتطوير. يجب على المستثمرين الحذر من المخاطر أن يأخذوا هذا عدم اليقين في الاعتبار عند تحديد حجم مراكزهم.

الخلاصة: أسهم الليثيوم ذات المصداقية المكتسبة

بالنسبة للمحافظ التي تبحث عن تعرض لليثيوم بدون مخاطر التعدين النقية، أو للمستثمرين الباحثين عن دخل يدعمه قطاع الطاقة، تلبي أوكسيدنتال العديد من المعايير. تجمع الشركة بين توزيع أرباح مستقر وتدفق نقدي متزايد، وفرص تحويلية لاستخراج الليثيوم، وتصديق من أحد أكثر المستثمرين احترامًا على المدى الطويل.

أسهم الليثيوم مثل أوكسيدنتال لا تقدم تقييمات نمو مبالغ فيها أو ركودًا يعتمد على السلع الأساسية. بدلاً من ذلك، فهي تمثل الخيار الواقعي الوسيط — عمليات مربحة وتوليد للدخل، مهيأة للاستفادة من الانتقال الطاقي. سواء كنت مدفوعًا بزيادة الأرباح على المدى القريب أو بفرص الليثيوم على المدى المتوسط، فإن الحالة لامتلاك شركات طاقة راسخة تواكب ثورة البطاريات تستحق النظر الجدي في مشهد الاستثمار اليوم.