فهم مكاسب استثمارك في الذهب على مدى عقد من الزمن

التفكير في الذهب كاستثمار يثير غالبًا صورًا لقطع لامعة مخزنة في خزائن. لكن سواء كنت تفكر في شراء الذهب أو استكشافه كأصل طويل الأمد، فإن الصورة المالية تهم أكثر من الجمالية. كم ارتفع سعر الذهب خلال 10 سنوات، والأهم من ذلك، هل ينبغي أن يكون جزءًا من محفظتك؟ دعنا نستكشف ما تكشفه الأرقام الفعلية عن مسار أداء هذا المعدن الثمين.

كيف سيبدو استثمارك البالغ 1000 دولار اليوم فعليًا

تُظهر حسابات استثمار الذهب على مدى العقد الماضي قصة مثيرة للاهتمام. قبل عشر سنوات، كان سعر الذهب يُتداول عند متوسط سعر إغلاق يقارب 1158.86 دولار للأونصة. ومع مرور الوقت إلى سوق اليوم، فإن نفس الأونصة تُباع تقريبًا بـ 2744.67 دولار—أي زيادة ملحوظة بنسبة 136%. وبعبارة أخرى، يعبر هذا عن عائد سنوي متوسط يقارب 13.6% (دون احتساب تأثيرات الفائدة المركبة).

إذا طبقنا هذه النسبة على استثمارك الافتراضي البالغ 1000 دولار منذ عقد من الزمن، فستكون قيمته اليوم حوالي 2360 دولارًا. وهو ربح محترم لفترة استثمارية تمتد لعقد كامل. ومع ذلك، فإن السياق مهم عند تقييم ما إذا كان هذا الأداء يبرر اختيار الاستثمار.

كيف يقارن الذهب بالسوق المالية البديلة

مؤشر S&P 500، المعيار التقليدي لأداء الأسهم الأمريكية، حقق مكاسب بنسبة 174.05% خلال نفس الفترة العشرية. وهذا يعادل عائدًا سنويًا متوسطًا بنسبة 17.41%—متفوقًا بشكل كبير على أداء الذهب. وهذه النسبة لا تشمل حتى إعادة استثمار الأرباح الموزعة خلال تلك السنوات.

ما يلفت الانتباه بشكل خاص هو مقارنة التقلبات. بينما يُعرف مؤشر S&P 500 بتقلباته السوقية، فإن تحركات سعر الذهب كانت أكثر تقلبًا خلال التاريخ الحديث. هذا يخلق معضلة حقيقية لمديري المحافظ عند تحديد كيفية تخصيص رأس المال بين هذين الأصلين.

لماذا تروي عوائد الذهب قصصًا مختلفة عبر العقود

فهم الذهب يتطلب فهم تاريخه غير العادي. عندما قطع الرئيس ريتشارد نيكسون ارتباط الدولار بالدعم الذهبي في عام 1971، حدث تحول جوهري. أصبح سعر الذهب غير مرتبط بسيطرة الحكومات، واستجاب بدلاً من ذلك لقوى السوق الصافية. النتيجة؟ أصبحت فترة السبعينيات عصرًا ذهبيًا لهذا المعدن الثمين، محققة معدل عائد سنوي مذهل بنسبة 40.2%.

لكن ما يرتفع بشكل كبير غالبًا ما ينخفض بنفس القوة. أشارت الثمانينيات إلى انعكاس حاد. من 1980 حتى 2023، كان متوسط مكاسب الذهب السنوية فقط 4.4%—تباين واضح مع حماسة العقد السابق. أثبتت التسعينيات أنها فترة عقابية بشكل خاص، حيث فقد الذهب قيمته خلال معظم السنوات. يكشف هذا النمط التاريخي غير المنتظم عن حقيقة أساسية: الذهب لا يعمل وفقًا لنفس المبادئ التي تعمل بها الاستثمارات التقليدية.

المشكلة الأساسية مع الذهب كمصدر للدخل

الاستثمارات التقليدية—سواء كانت أسهمًا، أو عقارات، أو سندات—تولد دخلًا. يقوم المستثمرون بتحليل ذلك التدفق من الدخل، وتوقع مساره النمو، وتقييم الاستثمار بناءً على إمكانيات الأرباح المستقبلية. أما الذهب فهو فئة مختلفة تمامًا.

الذهب لا يُنتج شيئًا. لا يحقق إيرادات، ولا يدفع أرباحًا، ولا يساهم في تدفق نقدي للمستثمرين. هو ببساطة يُخزن، ويحافظ على خصائصه الفيزيائية بينما تتلاعب الأسواق حوله. هذا التمييز نادرًا ما يهم أثناء فترات الهدوء الاقتصادي، لكنه يصبح حاسمًا عندما تضرب الاضطرابات المالية.

لماذا لا يزال المستثمرون يعتنقون الذهب رغم محدودياته

على الرغم من رفضه توليد عوائد من خلال الإنتاجية، يظل الذهب مفضلًا بشدة لدى المستثمرين الدفاعيين. السبب بسيط: الذهب عمل كمخزن للقيمة لآلاف السنين. عندما تتصاعد حالة عدم اليقين العالمية—سواء من التوترات الجيوسياسية، أو اضطرابات سلاسل التوريد، أو انهيار العملة—يلجأ المستثمرون إلى الذهب.

السجل التاريخي يدعم هذا الدور الدفاعي. في عام 2020، عندما سيطر الذعر من الجائحة على الأسواق، قفز الذهب بنسبة 24.43%. وبالمثل، مع هيمنة مخاوف التضخم على النقاش طوال عام 2023، ارتفع الذهب بنسبة 13.08%. تشير التوقعات الحالية إلى أن الذهب قد يقدر بنحو 10% خلال فترة 2025-2026، وربما يقترب من عتبة 3000 دولار للأونصة.

اتخاذ قرارك الاستثماري الشخصي

فهل يستحق الذهب أن يكون جزءًا من محفظتك الاستثمارية؟ الجواب يعتمد تمامًا على أهدافك. الذهب ليس محركًا للنمو. لا تتوقع أن يحقق عوائد مماثلة للسوق أو أن يزداد قيمة العقارات. لن يودع توزيعات ربع سنوية في حساب الوساطة الخاص بك.

ما يقدمه الذهب هو عدم الارتباط بحركات سوق الأسهم. خلال الانهيارات السوقية، غالبًا ما يرتفع الذهب بينما تتراجع الأسهم—عكس ما يحدث في العديد من فئات الاستثمار. هذه الفائدة من التنويع تعني أن محفظتك الإجمالية تصبح أكثر استقرارًا حتى مع تراجع أحد مكوناتها.

فكر في الذهب كنوع من التأمين المالي بدلاً من استثمار يحقق أرباحًا. عندما يسود الاستقرار وتوسع الاقتصادات، قد تتفوق على محافظ الأسهم الصافية. لكن عندما تصل الأزمة وتتعثر الاستثمارات التقليدية، يحتفظ الذهب بقيمته—وربما يزداد قيمة مع بحث المستثمرين عن الأمان. لهذا السبب، يخصص العديد من مديري المحافظ نسبة معتدلة للذهب كتحوط دفاعي ضد المفاجآت.