شركة تشانغتشونغ للوساطة المالية: من المتوقع أن تبدأ معدات شبكة الكهرباء الأمريكية دورة تحديث إلزامية، مما يعزز الطلب على تصدير معدات الذكاء الاصطناعي والكهربائية المحلية

تقرير أبحاث من شركة تشانغتشو للأوراق المالية يذكر أنه وفقًا لبيانات الوكالة الدولية للطاقة (IEA)، شهدت استثمارات الشبكة الكهربائية العالمية ارتفاعًا سريعًا منذ عام 2020، حيث بلغت استثمارات الشبكة الكهربائية العالمية في عام 2024 حوالي 390 مليار دولار، ومن المتوقع أن تتجاوز 400 مليار دولار في عام 2025. حالة البنية التحتية للطاقة في الولايات المتحدة غالبًا ما تكون دون المستوى القياسي، ومع زيادة الطلب على الكهرباء الناتج عن الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن تبدأ دورة تحديث إلزامية لمعدات الشبكة الكهربائية الأمريكية. الزيادة الواضحة في الطلب على الكهرباء لمراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي من المتوقع أن تدفع مباشرة الطلب على المحولات والكابلات عالية الجهد، مع استمرار ارتفاع الصادرات من معدات الشبكة الكهربائية الصينية في عام 2025، مما قد يستفيد منه الشركات المحلية المصدرة ذات الصلة.

الآراء الرئيسية لشركة تشانغتشو للأوراق المالية كالتالي:

طلب قوي على معدات الشبكة الكهربائية العالمية، واستقرار تدريجي في حجم الاستثمارات

نظرًا لاحتياج المناطق مثل الولايات المتحدة إلى تحديث المعدات القديمة، وزيادة الطلب على الذكاء الاصطناعي، والقيود على الإمدادات، فإن الطلب على معدات الشبكة الكهربائية في تزايد مستمر. وفقًا لبيانات الوكالة الدولية للطاقة (IEA)، منذ عام 2020، زادت استثمارات الشبكة الكهربائية العالمية بسرعة، حيث بلغت 390 مليار دولار في عام 2024، ومن المتوقع أن تتجاوز 400 مليار دولار في عام 2025. حالة البنية التحتية للطاقة في الولايات المتحدة غالبًا ما تكون دون المستوى، ومع زيادة الطلب على الكهرباء الناتج عن الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن تبدأ دورة تحديث إلزامية لمعدات الشبكة الأمريكية.

الطلب على الكهرباء لمراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي قد يرتفع بشكل كبير

وفقًا لبيانات الوكالة الدولية للطاقة (IEA)، من المتوقع أن يستهلك مراكز البيانات العالمية حوالي 415 تيراواط ساعة (TWh) من الكهرباء في عام 2024، وأن يرتفع إلى 945 تيراواط ساعة بحلول عام 2030، بمعدل نمو سنوي حوالي 15%. تتوقع الوكالة أن بحلول عام 2030، ستشكل الولايات المتحدة والصين حوالي 80% من الطلب العالمي على كهرباء مراكز البيانات. مقارنة بعام 2024، من المتوقع أن يزيد استهلاك الكهرباء لمراكز البيانات في الولايات المتحدة بمقدار 240 تيراواط ساعة (+130%)، وفي الصين بمقدار 175 تيراواط ساعة (+170%)، وفي أوروبا بمقدار 45 تيراواط ساعة (+70%). الزيادة الواضحة في الطلب على الكهرباء لمراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي من المتوقع أن تدفع مباشرة الطلب على المحولات والكابلات عالية الجهد، مع احتمال استفادة الشركات المصدرة المحلية.

قيود على توريد معدات الشبكة الكهربائية في الخارج توفر فرصًا للشركات الصينية للدخول إلى الأسواق الخارجية

لقد طال أمد دورة تسليم المحولات في الولايات المتحدة من 50 أسبوعًا إلى أكثر من 120 أسبوعًا. تمتلك الشركات الصينية ذات الصلة بمعدات الشبكة الكهربائية ميزة نسبية من حيث وقت التسليم، والتكنولوجيا، والتكلفة، ومن المتوقع أن تستمر الطلبات على تصدير معدات مثل المحولات في الاستفادة.

الدعم السياسي يفتح آفاقًا جديدة لتطوير صناعة معدات الشبكة الكهربائية

على الصعيد المحلي، من المتوقع أن تصل استثمارات الشبكة الكهربائية الوطنية خلال “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” إلى 4 تريليون يوان، بزيادة قدرها 40% عن “الخطة الخمسية الرابعة عشرة”. فيما يخص التصدير، أصدرت خطة “برنامج العمل لتعزيز النمو المستقر لصناعة معدات الطاقة الكهربائية (2025-2026)”، التي تركز على توسيع السوق الدولية، وتعزيز التعاون مع الأسواق الناشئة، وتوجيه الشركات لتنفيذ استراتيجيات التوسع الخارجي بشكل منظم، وتحسين جودة المنتجات، وبناء صورة علامة تجارية لمعدات الطاقة الكهربائية، وتشجيع الشركات المصنعة لقطع الغيار على الاندماج في سلاسل التوريد العالمية.

استمرار ارتفاع صادرات معدات الشبكة الكهربائية الصينية

وفقًا لبيانات الإدارة العامة للجمارك، في عام 2025، بلغ إجمالي قيمة تصدير المحولات خلال العام 9.036 مليار دولار، بمعدل نمو تراكمى قدره 34.83%، مسجلًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا. في ديسمبر 2025، كانت صادرات المنتجات الرئيسية لمعدات الطاقة الكهربائية، بما في ذلك المحولات، والأسلاك والكابلات، والأسلاك الملفوفة من النحاس، ومفاتيح الجهد المنخفض، والعوازل، قد سجلت نسب ارتفاع على التوالي مقارنة بنفس الشهر من العام السابق، حيث بلغت 31.92%، 22.20%، 11.71%، 10.60%، و31.91%، مما يعكس اتجاه نمو مرتفع ومتعدد المنتجات، مع استمرار ارتفاع قيمة الصادرات شهريًا. في عام 2026، ومع تزايد الطلب المحلي والخارجي، من المتوقع أن تستمر صادرات المنتجات الرئيسية لمعدات الشبكة الكهربائية في التحسن.

تحذيرات المخاطر

مخاطر الركود الاقتصادي في الخارج؛ تكرار توقعات السياسة النقدية الفيدرالية الأمريكية؛ عدم اليقين في سياسات الرسوم الجمركية الخارجية؛ تصاعد النزاعات الجغرافية والسياسية.