الحجة الصعودية مقابل الحجة الهبوطية حول حكم المحكمة العليا يوم الجمعة بشأن الرسوم الجمركية

Investing.com

الأحد، 22 فبراير 2026 الساعة 10:05 مساءً بتوقيت غرينتش+9 قراءتان في دقيقتين

Investing.com – أثار قرار المحكمة العليا الأمريكية يوم الجمعة بإلغاء الرسوم الجمركية ذات الصلاحيات الطارئة جدلاً متزايدًا في وول ستريت حول ما إذا كانت الخطوة في النهاية إيجابية أم سلبية للأسواق، وفقًا لمحلل Vital Knowledge آدم كريسافولي.

قال كريسافولي إن المستثمرين المتفائلين يرون أن الحكم أزال جزءًا كبيرًا من إطار الضرائب على الواردات الذي وضعه الرئيس دونالد ترامب من خلال إلغاء الرسوم الجمركية المفروضة بموجب قانون الصلاحيات الاقتصادية الطارئة الدولية (IEEPA).

قال كريسافولي إن المتفائلين رأوا في البداية أن الرسوم بنسبة 10% معتدلة نسبيًا مقارنة بالحد الأقصى القانوني البالغ 15%، على الرغم من أن ترامب قال منذ ذلك الحين إنه يخطط لرفع المعدل إلى 15%.

كما يشير مؤيدو الرأي الصعودي إلى أن العديد من المنتجات، بما في ذلك السيارات وبعض الإلكترونيات والأدوية، لا تزال معفاة، في حين أن رسم القسم 122 يمكن أن يستمر فقط 150 يومًا قبل الحاجة إلى تجديده. ومع اقتراب الانتخابات النصفية، يعتقد بعض المستثمرين أن الإدارة قد تكون حذرة بشأن فرض رسوم إضافية بسرعة.

كما يشيرون إلى ديناميات التضخم. لقد اعترف مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي، بمن فيهم رئيسه جيروم باول، بأن الرسوم الجمركية تساهم في ضغوط الأسعار، وي argue بعض المحللين أن تقليل كثافة الرسوم الجمركية قد يساعد في إبقاء التضخم الأساسي أقرب إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

على الجانب الهبوطي، قال كريسافولي إن المستثمرين يركزون على عدم اليقين الذي خلقه التحول القانوني. لقد أطلق ترامب بالفعل تحقيقات جديدة بموجب القسم 301 و القسم 232، وقد يخلق عملية حل استرداد الرسوم الجمركية المحتملة شهورًا من الاضطراب للشركات وسلاسل التوريد.

هناك قلق آخر وهو إيرادات الحكومة. قد يؤدي إلغاء رسوم IEEPA إلى تقليل دخل الحكومة الفيدرالية من ضرائب الواردات، وهو ما يحذر بعض المحللين من أنه قد يدفع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل إلى الارتفاع. ومع ذلك، قال مسؤولو الخزانة إنهم يتوقعون أن تعوض الرسوم الجمركية البديلة إلى حد كبير الإيرادات المفقودة.

وصف خبراء Vital Knowledge قرار المحكمة العليا بأنه إيجابي صافٍ للأسواق، لكنه من غير المرجح أن يغير بشكل جذري السرد الاستثماري الأوسع، الذي لا يزال يهيمن عليه اتجاهات الذكاء الاصطناعي. وأضاف كريسافولي أنه على الرغم من أن مستويات الرسوم الجمركية قد تستمر في التخفيف من ذروتها العام الماضي، إلا أن السياسات التجارية الحمائية من المحتمل أن تظل سمة دائمة للمشهد الاقتصادي في الولايات المتحدة.

مقالات ذات صلة

الحجة الصعودية مقابل الحجة الهبوطية حول حكم المحكمة العليا يوم الجمعة بشأن الرسوم الجمركية

توقعات جولدمان ساكس لعوائد سوق الأسهم في عام 2026 أقل ولكن لا تزال جذابة

هذا القطاع “مستعد لعام كبير وجميل”: Truist

الشروط وسياسة الخصوصية

لوحة تحكم الخصوصية

مزيد من المعلومات