تصعيد الوضع بين إيران وأمريكا يؤثر بشكل رئيسي على العملات المشفرة على المدى القصير من خلال ضغط شديد، وارتفاع موجة تصفية المراكز ذات الرافعة المالية العالية، حيث يبدو أن البيتكوين يشبه أسهم التكنولوجيا ذات البيتا العالية أكثر من الذهب؛ أما على المدى المتوسط والطويل فالأمر يعتمد على حجم الصراع، فالمناوشات المحلية قد تتعافى بسرعة أو تتصاعد، في حين أن الحرب الشاملة ستؤدي إلى أزمة سيولة وتعديلات أعمق.

一、حالة السوق الحالية (2026-02-23)

- السعر: انخفض البيتكوين إلى 64300 دولار أمريكي مرة واحدة (بانخفاض حوالي 4.8% خلال اليوم)، وتجاوز سعر الإيثيريوم مستوى 1900 دولار.
​
- التصفية: خلال 24 ساعة، تم تصفية عقود العقود الآجلة على مستوى الشبكة بقيمة 4.65 مليار دولار، وبلغ عدد الأشخاص الذين تم تصفيتهم 136,700 شخص، وكانت نسبة تصفية المراكز الطويلة تتجاوز 90%.
​
- الترابط: انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية الآجلة بشكل متزامن (مؤشر ناسداك الآجل انخفض بنحو 1%)، وتوجهت التدفقات المالية نحو الذهب، والسندات الأمريكية، وغيرها من الأصول التقليدية الملاذ الآمن.

二، منطق التأثير الرئيسي

- المدى القصير (0-72 ساعة): ضخ السيولة + إزالة الرافعة المالية. يثير الذعر من الحرب انخفاض الأصول ذات المخاطر بشكل عام، وتضطر المؤسسات إلى زيادة الهامش (Margin Call)، مما يدفعها إلى بيع البيتكوين والأصول السريعة التحويل؛ وتضخم تقلبات السوق بسبب الرافعة المالية العالية، مما يخلق حلقة مفرغة من “البيع — التصفية — البيع مرة أخرى”. تاريخياً، بعد غارات إسرائيل على إيران في يونيو 2025، وشن القوات الأمريكية هجمات على المنشآت النووية الإيرانية في يناير 2026، شهد البيتكوين انخفاضاً كبيراً خلال 24 ساعة حوالي 5%، مع تصفية أكثر من 1 مليار دولار من المراكز الطويلة.
​
- المدى المتوسط (1-4 أسابيع): تباين السيناريوهات. المناوشات المحلية (الضربات المحددة، استمرار المفاوضات): بعد تهدئة المشاعر، قد يتعافى البيتكوين مع ارتفاع الأسهم الأمريكية، مع زيادة الطلب على التحويلات عبر الحدود للعملات المستقرة والبيتكوين في المناطق الخاضعة للعقوبات، مما يوفر دعماً هيكلياً؛ أما في حالة الصراع الشامل (إغلاق مضيق هرمز، أزمة الطاقة): ارتفاع أسعار النفط بشكل كبير يزيد من تكاليف التعدين، وفي ظل الذعر من الركود العالمي، تصبح “النقد هو الملك”، وقد ينخفض البيتكوين أكثر ليصل إلى 53000 دولار، مع احتمال اختبار نطاق 25000-30000 دولار في الحالات القصوى.
​
- المدى الطويل (أكثر من 3 أشهر): تغيير السرد. إذا توسعت عقوبات سويفت، فإن خاصية البيتكوين كـ “قناة لامركزية عبر الحدود” ستُنشط، مشابهة لموقف أوكرانيا في الصراع الروسي الأوكراني الذي لجأت خلاله إلى العملات المشفرة لجمع المساعدات؛ وقد يتسارع تركيز التعدين بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة، مع خروج المعدنين الهامشيين من السوق.

三، الأحكام الرئيسية وتوصيات العمليات

- الحكم الرئيسي: لا تزال البيتكوين غير مهيأة بعد لتكون ملاذاً آمناً كـ “ذهب رقمي”، وفي بيئة ذات رافعة عالية وسيولة منخفضة، تكون أكثر حساسية للأخبار الجيوسياسية.
​
- التوصيات التشغيلية: تقليل الرافعة أو تصفية المراكز ذات الرافعة، وتجنب الشراء على المدى القصير؛ توزيع الاستثمارات بشكل تدريجي على الأصول الفورية، مع مراقبة مستوى الدعم عند 60000 دولار، وإذا تم كسره، فانتظر؛ احتفظ ببعض العملات المستقرة، وانتظر حتى تهدأ حالة الذعر قبل إعادة الدخول؛ تابع عن كثب تطورات مفاوضات إيران وأمريكا وتحركات الشحن في مضيق هرمز، فهي إشارات رئيسية لانعكاس السوق.