#WhiteHouseTalksStablecoinYields

🚨 البيت الأبيض يعقد الاجتماع الثالث حول عوائد العملات المستقرة — تم إحراز تقدم، ولم يتم التوصل إلى اتفاق نهائي بعد
في 19 فبراير 2026، استضاف البيت الأبيض جلسة مغلقة أخرى مع Coinbase و Ripple ومجموعات بنكية رئيسية (ABA، ICBA)، والمفاوضين الفيدراليين. تصف المصادر ذلك بأنه "منتج" و"خطوة كبيرة إلى الأمام"، لكن الاتفاق النهائي لا يزال غير محسوم.
👉 السؤال الأساسي: هل يجب أن تدفع العملات المستقرة عائدًا؟
هل يمكن للمصدرين مثل USDC أو USDT تقديم فوائد أو مكافآت للحاملين؟
قد يعيد هذا القرار تشكيل سوق العملات المستقرة الذي يتجاوز قيمته 300 مليار دولار — مع الكثير منه مدعوم من قبل سندات الخزانة الأمريكية.
ثلاث اجتماعات هذا الشهر. لا تزال بدون حل. لكن التركيز يتضيق.
🔎 ما هو الرهان؟
عائد العملات المستقرة = 3–5%+ سنويًا فقط مقابل الاحتفاظ بالرموز.
بعض المنصات تقدم بالفعل مكافآت ممولة من عوائد الخزانة.
لماذا هو مثير للجدل:
يطمس الخط الفاصل بين العملات المشفرة والبنوك
يثير مخاوف "البنوك الظل"
قد يسحب الودائع من البنوك التقليدية
🏦 مقاومة قوية من البنوك
البنوك تخشى: • هروب ودائع هائل
• تقليل القدرة على الإقراض
• ضغط اقتصادي أوسع
يطالبون بـ: ❌ حظر كامل على العائد
❌ بدون ثغرات
❌ لغة أكثر صرامة من المسودات الحالية
🪙 رد فعل صناعة العملات المشفرة
يقول قادة العملات المشفرة: • العملات المستقرة هي أدوات دفع — وليست ودائع بنكية
• العوائد تدفع الاعتماد والسيولة
• الحظر قد يدفع المستخدمين للخارج
• القيادة الأمريكية في التمويل الرقمي مهددة
وصف التنفيذيون المحادثات بأنها "تعاونية"، لكنهم يحذرون من أن الابتكار قد يتوقف.
🏛 ظهور حل وسط محتمل
يبدو أن البيت الأبيض يفضل حلاً وسطًا:
✅ السماح بالمكافآت المرتبطة بالنشاط (المعاملات، التداول، المشاركة في التمويل اللامركزي)
❌ حظر "العائد الخامل" على مجرد الاحتفاظ
تشير لغة المسودة إلى أن المكافآت ستسمح لـ "الأنشطة أو المعاملات (وليس الأرصدة)".
⚖ مفترق طرق تشريعي
يؤثر النقاش على:
قانون GENIUS
قانون CLARITY المتوقف
قد تؤدي السماحات الواسعة للعائدات إلى تصنيفات أوراق مالية أو بنكية.
قد تؤدي الحظورات الصارمة إلى تصنيف العملات المستقرة كأدوات دفع فقط.
قد يحدد النتيجة تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة للعقد القادم.
💰 ماذا يعني ذلك للمستخدمين
إذا تم حظره تمامًا:
• لن يكون هناك مكافآت خمول بنسبة 4–5%
• ستتوقف المنصات عن برامج العائد
• قد تزداد أنشطة التمويل اللامركزي (مع مخاطر أعلى)
إذا سمح بمكافآت محدودة:
• يستفيد المستخدمون النشطون
• لا يحصل الحاملون الخاملون على شيء
• تتجه البورصات نحو حوافز المشاركة
إذا تم الموافقة على عوائد واسعة:
• قد يحدث ارتفاع في الاعتماد
• تتسارع التدفقات المؤسسية
• تعزز الولايات المتحدة هيمنتها على الدولار الرقمي
📊 الصورة الأكبر
ليس الأمر مجرد عائد.
إنه عن السيطرة على $300B السوق — وربما تريليونات من التدفقات المستقبلية.
قد تؤدي الحظورات الصارمة إلى إبطاء النمو في الولايات المتحدة بينما تتوسع الأسواق الخارجية.
إطار عمل متوازن قد يعزز القيادة الأمريكية.
🔥 الخلاصة (23 فبراير 2026):
ثلاثة اجتماعات حتى الآن. زخم نحو مكافآت تعتمد على النشاط.
الموعد النهائي في 1 مارس يقترب.
البنوك تريد الحظر.
العملات المشفرة تريد الحرية.
يبدو أن البيت الأبيض يفضل التوصل إلى حل وسط.