هل سهم نوفو نورديسك صفقة رابحة الآن؟

القصة الكبرى في قطاع الأدوية كانت ظهور أدوية فقدان الوزن التي تعتمد على GLP-1. كانت شركة نوفو نورديسك (NVO 15.04%) رائدة مبكرة في هذا المجال. ومع ذلك، سرعان ما تفوقت نسخة GLP-1 من شركة إيلي ليلي (LLY +3.32%) عليها، مما دفع بعض المستثمرين في وول ستريت إلى التخلص من أسهم نوفو نورديسك وشراء أسهم إيلي ليلي. لكن نوفو نورديسك قد تكون الصفقة الأفضل إذا كنت تفكر على المدى الطويل.

وول ستريت يحب القصص الجيدة

يمكن للمستثمرين أن يكونوا غير عقلانيين إلى حد كبير على المدى القصير، وغالبًا ما يندفعون كحشد نحو الأسهم الساخنة. هذا ما يبدو أنه يحدث الآن بين المستثمرين الذين يشترون أسهم GLP-1 اليوم.

مصدر الصورة: Getty Images.

عندما قدمت نوفو نورديسك دواء أوزيمبيك للعالم، قفز المستثمرون على متن القطار، مدركين التأثير الكبير الذي يمكن أن يحدثه هذا الدواء لمرضى السكري الذين يبحثون عن مساعدة في فقدان الوزن. بدأت الشركة في تسويق دواء، واغوفي، خصيصًا للمساعدة في فقدان الوزن. عندما أثبتت نسخة GLP-1 من إيلي ليلي، مونجارو (للسكري) وزيبباوند (لفقدان الوزن)، أنها أكثر جاذبية للمرضى، انخفض سهم نوفو نورديسك، بينما ارتفع سهم إيلي ليلي.

بيانات من YCharts.

لا يوجد شيء صادم حقًا في كل هذا. وول ستريت تعمل بهذه الطريقة طوال الوقت. ومع ذلك، هناك تداعيات يجب النظر فيها عندما تتحرك الأسهم بشكل دراماتيكي.

واحدة من أكبر الاعتبارات هي التقييم، والذي هو أكثر فنًا منه علمًا. لكن تأثير تحركات الأسعار المختلفة هنا كان واضحًا جدًا.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) لإيلي ليلي مرتفعة جدًا عند 50، بينما نوفو نورديسك حوالي 18. حالياً، أقل من متوسطها الخمسي البالغ 55، لكن متوسطها الخمسي لنوفو نورديسك هو 30. بشكل عام، الأخيرة أرخص من حيث القيمة المطلقة ومن حيث تاريخها الخاص. تقدم نوفو نورديسك عائد أرباح سخياً بنسبة 2.8% مقابل عائد ضئيل بنسبة 0.6% لإيلي ليلي.

نوفو نورديسك ليست مجرد شركة تصنع أدوية GLP-1

للتوضيح، يمكنك القول إن نوفو نورديسك ليست الرائدة في مجال GLP-1. هذا صحيح، لكنها لا تزال شركة دوائية مبتكرة.

على سبيل المثال، كانت الأولى في السوق التي أطلقت حبة تحتوي على GLP-1. نظرًا لأن المستهلكين يفضلون عادة الحبوب على الحقن، لديها فرصة لاستعادة بعض حصتها السوقية من إيلي ليلي، التي تعمل أيضًا على تطوير حبة، لذا فإن هذا ليس فائدة طويلة الأمد.

كل هذا يعكس الطبيعة التنافسية لقطاع الأدوية. إيلي ليلي لن تكون في القمة إلى الأبد. ومن الجدير بالذكر أن شركة فايزر (PFE +0.84%) تعمل على خط إنتاجها الخاص من أدوية GLP-1، باستخدام عمليات استحواذ وشراكات بهدف تسريع تطوير منتجاتها.

توسيع

بورصة نيويورك: NVO

نوفو نورديسك

التغير اليومي

(-15.04%) $-7.13

السعر الحالي

$40.29

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$160 مليار

نطاق اليوم

$39.97 - $41.09

نطاق 52 أسبوعًا

$39.97 - $93.80

الحجم

31 مليون

متوسط الحجم

21 مليون

الهامش الإجمالي

80.90%

عائد الأرباح

3.64%

لهذا السبب قد ترغب في شراء نوفو نورديسك بسعر مغرٍ. ومع ذلك، المفتاح الحقيقي هو أنها تنتج أكثر من أدوية GLP-1 فقط.

كما أنها رائدة بشكل عام في مجال السكري. على الرغم من أن أدوية GLP-1 مفيدة لمرضى السكري، إلا أن القوة التاريخية للشركة تكمن في إنتاج وبيع الأنسولين. الحاجة المستمرة للأنسولين تخلق عملاء متكررين، مما يجعل هذا العمل مصدرًا موثوقًا لتدفق نقدي ثابت.

في الواقع، نسبة توزيع الأرباح تبلغ حوالي 40%، وهو رقم مريح جدًا، بفضل الأعمال القوية خلف قصة GLP-1. هذه النسبة المنخفضة تشير إلى أن العائد العالي هنا آمن جدًا.

صفقة مغرية تستحق الشراء

قفزت نوفو نورديسك إلى المقدمة على صعيد الابتكار مع حبوب GLP-1، لكن هذا ليس السبب الرئيسي لمحبة السهم. إذا كنت مستثمرًا في الأرباح أو تفضل التركيز على القيمة، فإن السهم يجب أن يبدو جذابًا لك الآن. جانب الابتكار سيتغير مع الوقت، لكن الأعمال الأساسية للشركة في مجال السكري تظل أساسًا قويًا لكل من الأرباح والنمو طويل الأمد.