هل فات الأوان للنظر في شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (بورصة نيويورك: TSM) بعد ارتفاعها بنسبة 95% خلال عام واحد؟

Simply Wall St

الثلاثاء، 24 فبراير 2026 الساعة 8:15 صباحًا بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 6 دقائق

في هذا المقال:

TSM

-0.13%

0981.HK

+5.02%

اعثر على استثمارك التالي عالي الجودة باستخدام أداة الفحص السهلة والقوية من Simply Wall St، الموثوقة من قبل أكثر من 7 ملايين مستثمر فردي حول العالم.

إذا كنت تتساءل عما إذا كان سعر سهم شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات الحالي لا يزال منطقيًا، يوضح هذا المقال ما قد يكون السوق يوحي به حول قيمتها اليوم.

أغلق السهم آخر مرة عند 370.04 دولار أمريكي، مع عوائد بنسبة 1.0% خلال 7 أيام، و10.5% خلال 30 يومًا، و15.8% منذ بداية العام، و95.1% خلال سنة واحدة، مع مكاسب كبيرة خلال 3 سنوات و206.0% خلال 5 سنوات، مما قد يؤثر على مدى الارتفاع أو الانخفاض الذي يشعر المستثمرون بأنه متبقي.

الاهتمام الأخير بشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات نجم عن دورها المركزي في إمدادات الرقائق العالمية، مع مناقشات مستمرة حول مكانتها في الحوسبة عالية الأداء ورقائق الهواتف الذكية، بالإضافة إلى قدرات الصناعة والعناوين الجيوسياسية حول تايوان. تستمر هذه المواضيع في التأثير على كيفية تفكير المستثمرين حول مخاطر الشركة المحددة وقطاع أشباه الموصلات الأوسع.

على قائمة التقييم المكونة من 6 نقاط من Simply Wall St، حصلت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات على 3 من 6 لتقييمها على أنها مقومة بأقل من قيمتها. بعد ذلك، سننظر في ما تقوله طرق التقييم المختلفة عن هذا السعر، ثم نختتم بطريقة يمكن أن تساعدك على وضع جميع هذه الإشارات في رؤية واحدة أوضح.

حققت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات عائدات بنسبة 95.1% خلال العام الماضي. شاهد كيف يقارن ذلك مع باقي صناعة أشباه الموصلات.

النهج 1: تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات

نموذج التدفقات النقدية المخصومة، أو DCF، يقدر قيمة الشركة الحالية من خلال توقع التدفقات النقدية المستقبلية وخصمها إلى الحاضر باستخدام معدل عائد مطلوب.

بالنسبة لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات، يبدأ النموذج بالتدفق النقدي الحر لآخر اثني عشر شهرًا والذي يبلغ حوالي NT$900.2 مليار، ثم يستخدم توقعات المحللين وتقديرات مستمدة لتوقع التدفقات النقدية على مدى العقد القادم. تستخدم Simply Wall St نهج التدفقات النقدية الحرة إلى حقوق الملكية ذو مرحلتين، مع توقعات محددة مثل NT$2,858.6 مليار في التدفق النقدي الحر لعام 2029، وسلسلة من التقديرات الإضافية حتى عام 2035.

استنادًا إلى هذه التوقعات، ينتج نموذج DCF قيمة داخلية مقدرة تبلغ 300.88 دولار أمريكي للسهم. بالمقارنة مع سعر السهم الأخير البالغ 370.04 دولار، يشير ذلك إلى أن السهم مبالغ في قيمته بنسبة حوالي 23.0% وفقًا لهذه الطريقة.

النتيجة: مبالغ في تقييمه

نوصي بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الذي يقترح أن شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات قد تكون مبالغًا في تقييمها بنسبة 23.0%. اكتشف 56 سهمًا عالي الجودة ومقوّم بأقل من قيمته أو أنشئ أداة فحص خاصة بك للعثور على فرص قيمة أفضل.

يستمر المقال  

نموذج التدفقات النقدية المخصومة لشركة TSM في فبراير 2026

انتقل إلى قسم التقييم في تقرير شركتنا لمزيد من التفاصيل حول كيفية وصولنا إلى هذه القيمة العادلة لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات.

النهج 2: سعر السهم مقابل الأرباح لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات

بالنسبة لشركة مربحة مثل شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات، يُعد نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) وسيلة مفيدة لربط ما تدفعه مقابل السهم مع الأرباح التي تولدها الشركة حاليًا.

ما يُعتبر “طبيعيًا” أو “عادلًا” لنسبة P/E غالبًا يعكس مدى سرعة توقع نمو الأرباح ومدى خطورة تلك الأرباح. النمو المتوقع الأعلى والمخاطر الأقل يمكن أن يدعما مضاعفًا أعلى، في حين أن النمو الأبطأ أو المخاطر الأعلى يميلان إلى دعم مضاعف أقل.

تتداول شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات حاليًا بنسبة P/E حوالي 28.7x. هذا أقل من متوسط صناعة أشباه الموصلات البالغ حوالي 43.0x وأيضًا أقل من متوسط مجموعة النظراء البالغ حوالي 57.4x. على السطح، قد تشير المقارنات البسيطة مع الأقران أو الصناعة إلى أن الأسهم مُسعرة بشكل أكثر تحفظًا.

تقدير نسبة P/E العادلة من Simply Wall St لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات هو 41.2x. هذا تقدير مملوك يوضح ما يمكن أن يكون سعر P/E معقولًا بناءً على ملف نمو أرباح الشركة وهوامش الربح والصناعة والقيمة السوقية وخصائص المخاطر. لأنه يدمج هذه العوامل الخاصة بالشركة، يمكن أن يكون أكثر إفادة من مقارنة مباشرة مع متوسطات الصناعة أو الأقران.

مقارنة P/E الحالي البالغ 28.7x مع النسبة العادلة البالغة 41.2x تشير إلى أن الأسهم تُعتبر مقومة بأقل من قيمتها على هذا المقياس.

النتيجة: مقومة بأقل من قيمتها

NYSE:TSM نسبة P/E حتى فبراير 2026

نسب P/E تحكي قصة واحدة، لكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ ابدأ في الاستثمار في الإرث، وليس في التنفيذيين. اكتشف أفضل 22 شركة يقودها مؤسسوها.

حسّن قراراتك: اختر رواية شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات التي تروي قصتها

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعنا نقدم لك مفهوم “الروايات”، وهي وسيلة بسيطة لكتابة قصة وراء أرقامك من خلال ربط رؤيتك لإيرادات وأرباح وهوامش شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات المستقبلية بتوقع ثم بقيمة عادلة يمكنك مقارنتها بسعر اليوم.

على صفحة المجتمع في Simply Wall St، تعتبر الروايات سهلة الاستخدام وتُحدث تلقائيًا عند وصول أخبار أو أرباح جديدة. هذا يتيح لك رؤية في الوقت الحقيقي ما إذا كانت القيمة العادلة التي افترضتها لا تزال جذابة أو مبالغ فيها مقارنة بسعر السهم المباشر، مما يمكن أن يساعدك على اتخاذ قرارك سواء بالشراء أو الاحتفاظ أو البيع.

على سبيل المثال، أحد روايات شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات على المنصة حاليًا تعتمد على قيمة عادلة حوالي 55 دولارًا أمريكيًا للسهم، في حين أن أخرى أقرب إلى 635 دولارًا. يعكس هذا النطاق الواسع كيف يمكن للمستثمرين المختلفين النظر إلى نفس الشركة، وتقييم نفس المخاطر، واستخدام افتراضات نمو وهوامش مختلفة، والوصول إلى قيم عادلة مختلفة ولكنها مفسرة بوضوح.

بالنسبة لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات، سنجعل الأمر سهلًا جدًا لك مع معاينات لروايتين رائدتين للشركة:

🐂 الحالة الصعودية لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات

القيمة العادلة في هذه الرواية: 400.00 دولار أمريكي للسهم

الفجوة السعرية المضمنة: حوالي 7.5% أعلى من سعر السهم الأخير البالغ 370.04 دولار أمريكي

افتراض نمو الإيرادات: 76.64%

تعتبر TSMC عمودًا مركزيًا في اقتصاد الذكاء الاصطناعي العالمي، مع تعرض كبير للحوسبة عالية الأداء والمعجلات الذكية، وقاعدة عملاء واسعة تشمل شركات تكنولوجيا وسحابة كبيرة.

تبرز هوامش ربح عالية، وتصنيفات ائتمانية قوية، واستثمارات رأسمالية كبيرة مخططة عبر تايوان والولايات المتحدة واليابان وأوروبا، مع التركيز على تمويل النمو بشكل رئيسي من الموارد الداخلية.

تشير إلى مخاطر رئيسية مثل التوترات الجيوسياسية حول تايوان، وكفاءة المصانع الخارجية، وتأثيرات العملة، وتركيز العملاء، لكنها تعتبر أن هذه المخاطر قابلة للإدارة ضمن سياج تنافسي واسع.

🐻 الحالة الهابطة لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات

القيمة العادلة في هذه الرواية: 118.40 دولار أمريكي للسهم

الفجوة السعرية المضمنة: حوالي 212.6% أعلى من السعر الحالي البالغ 370.04 دولار

افتراض نمو الإيرادات: 23.21%

تصور TSMC كمصنع رقائق عالي الجودة مع توجهات صناعية داعمة، لكن يتساءل عما إذا كان سعر السهم يعكس بالفعل افتراضات متفائلة حول النمو والأرباح.

يركز على مخاطر التركيز المرتبطة بالجغرافيا السياسية، والاعتماد على عدد قليل من موردي المعدات المتقدمة، وأهمية الإنتاج في تايوان، مع الاعتراف بمحاولات تنويع القدرة الإنتاجية في الخارج.

يستخدم افتراضات نمو إيرادات وربحية معتدلة ونسبة P/E طويلة الأمد للوصول إلى قيمة عادلة تقع بشكل جيد تحت السعر السوقي الحالي.

على المنصة، هناك 8 روايات حية عن شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات، مع 6 تميل إلى تقييم أقل من قيمتها و2 تشير إلى موقف أكثر حذرًا أو مبالغ في تقييمه. إذا رغبت في معرفة كيف تتطابق توقعاتك مع هذه، يمكنك البدء بهذه الملخصات، ثم بناء أو تعديل رواية تتوافق مع توقعاتك للإيرادات وهوامش الربح والمخاطر الخاصة بك لـ TSMC.

هل تتساءل كيف تتحول الأرقام إلى قصص تشكل الأسواق؟ استكشف روايات المجتمع

هل تعتقد أن هناك المزيد من القصة وراء شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات؟ تفضل بزيارة مجتمعنا لترى ما يقوله الآخرون!

NYSE:TSM مخطط سعر السهم خلال سنة واحدة

_ هذا المقال من Simply Wall St عام بطبيعته. نقدم تعليقًا استنادًا إلى البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهج غير متحيز، ومقالاتنا ليست نصيحة مالية. لا يشكل ذلك توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليل يركز على المدى الطويل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلاتنا قد لا تأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي مراكز في الأسهم المذكورة.**

الشركات التي نوقشت في هذا المقال تشمل TSM.

هل لديك ملاحظات على هذا المقال؟ قلق بشأن المحتوى؟ تواصل معنا مباشرة. أو، أرسل بريدًا إلكترونيًا إلى editorial-team@simplywallst.com_