هل لا تزال تستطيع الشراء عندما تنخفض الأسهم إلى الحد الأدنى؟ إتقان القواعد الأساسية للتداول عند الحد الأدنى واستراتيجيات التطبيق الفعلي

في سوق الأسهم، يبدأ العديد من المبتدئين في حالة من الذعر عند رؤية الأسهم تصل إلى حد التوقف، وأكثر الأسئلة تكرارًا هو: “هل يمكن الشراء عند الحد الأقصى للانخفاض؟” في الواقع، قواعد التداول عند الحد الأقصى للانخفاض تختلف تمامًا عن تلك عند الحد الأقصى للارتفاع، وإتقان هذه التفاصيل قد يحدد توقيت شرائك وبيعك ونتائج استثمارك. لنبدأ من الأساس، ونتعمق في فهم ظاهرتي الحد الأقصى للارتفاع والحد الأقصى للانخفاض في السوق.

ما هو الحد الأقصى للارتفاع والحد الأقصى للانخفاض؟ فهم حدود تقلبات سعر السهم

قبل الإجابة بشكل رسمي على سؤال “هل يمكن الشراء عند الحد الأقصى للانخفاض؟”، يجب أن نوضح تعريف الحد الأقصى للارتفاع والانخفاض. ببساطة، يمثل الحد الأقصى للارتفاع والانخفاض أقصى حالات تقلب سعر السهم، ويعكس وجود ضغط شراء أو بيع متزايد بشكل أحادي في السوق.

الحد الأقصى للارتفاع هو أن سعر السهم قد وصل إلى الحد الأعلى المسموح به في ذلك اليوم، ولا يمكن أن يرتفع أكثر. بالمقابل، الحد الأقصى للانخفاض يعني أن سعر السهم قد وصل إلى الحد الأدنى المسموح به في ذلك اليوم، ولا يمكن أن ينخفض أكثر. على سبيل المثال، في سوق الأسهم التايواني، يُحدد أن نسبة التغير اليومي في سعر الأسهم المدرجة لا تتجاوز 10% من سعر الإغلاق السابق. فمثلاً، إذا كان سعر إغلاق شركة TSMC أمس 600 يوان، فإن أعلى سعر يمكن أن يصل إليه اليوم هو 660 يوان، وأدنى سعر هو 540 يوان. بمجرد الوصول إلى هذا الحد، يتوقف سعر السهم عن التغير.

هل يمكنك فعلاً الشراء عند الحد الأقصى للانخفاض؟ شرح قواعد التداول بالتفصيل

هذا هو السؤال الذي يهم الكثير من المستثمرين. الجواب هو: نعم، يمكن الشراء عند الحد الأقصى للانخفاض، وسيتم تنفيذ الصفقة على الفور تقريبًا. المنطق بسيط — عندما يصل سعر السهم إلى الحد الأقصى للانخفاض، يكون هناك عدد كبير من البائعين، وقليل من المشترين، مما يؤدي إلى وجود ضغط بيع هائل في السوق. إذا وضعت أمر شراء، فسيتم تنفيذه بسرعة، لأن هناك العديد من أوامر البيع المعلقة في الانتظار.

لكن من المهم أيضًا فهم الحالة المعاكسة: إذا رغبت في البيع عند الحد الأقصى للانخفاض، فقد تحتاج إلى الانتظار في قائمة الانتظار. لأن أوامر البيع عند سعر الحد الأقصى للانخفاض تكون مكدسة، وسيتم ترتيبها في قائمة انتظار حتى يحين وقت تنفيذها.

لفهم الأمر بشكل أوضح، يمكننا النظر إلى دفتر الأوامر. في الأسهم التي تصل إلى الحد الأقصى للانخفاض، غالبًا ما تكون أوامر الشراء فارغة أو قليلة جدًا، لأن معظم المستثمرين يرغبون في الخروج من السهم. بالمقابل، تكون أوامر البيع ممتلئة بأوامر البيع من قبل المتداولين. هذا الاختلال في السوق هو السمة المميزة للحد الأقصى للانخفاض.

ما هي قواعد الشراء والبيع عند الحد الأقصى للارتفاع؟

للمقارنة، من الضروري أيضًا فهم قواعد التداول عند الحد الأقصى للارتفاع. عند الحد الأقصى للارتفاع، يمكن التداول بشكل طبيعي، لكن احتمالية التنفيذ تختلف تمامًا عن تلك عند الحد الأقصى للانخفاض.

عند وصول السهم إلى الحد الأقصى للارتفاع، يكون هناك طلب شراء أكبر بكثير من طلب البيع. إذا وضعت أمر شراء، قد تحتاج إلى الانتظار في قائمة الانتظار عند سعر الحد الأقصى للارتفاع، لأن العديد من المستثمرين ينتظرون شراء السهم. بالمقابل، إذا وضعت أمر بيع، فسيتم تنفيذه على الفور تقريبًا، لأن هناك طلبات شراء كثيرة تتطلع لشراء السهم.

عند المقارنة، ستلاحظ أن منطق التداول عند الحد الأقصى للارتفاع والانخفاض هو عكس بعضه تمامًا. فهم هذا الأمر مهم جدًا لاتخاذ قرارات تداول في ظروف السوق القصوى.

كيف يمكن التعرف بسرعة على ما إذا كان السهم في حد الارتفاع أو الانخفاض؟

في التداول العملي، من السهل جدًا التعرف على ذلك. إذا رأيت رسم بياني للسهم يتحول إلى خط مستقيم تقريبًا، مع عدم وجود تقلبات، فغالبًا يكون هذا السهم قد وصل إلى الحد الأقصى للارتفاع أو الانخفاض.

في برامج التداول في سوق الأسهم التايواني، يتم تمييز هاتين الحالتين بالألوان:

• خلفية حمراء: تشير إلى أن السهم في حد الارتفاع
• خلفية خضراء: تشير إلى أن السهم في حد الانخفاض

هذا التمييز البصري يساعد المستثمرين على التعرف بسرعة على حالات التقلبات القصوى في السوق.

لماذا تتسبب بعض الأسهم في الحد الأقصى للانخفاض؟ تحليل الأسباب الخمسة الرئيسية

فهم أسباب الوصول إلى الحد الأقصى للانخفاض يساعدك على تحديد ما إذا كان من الحكمة الشراء عند الحد الأقصى للانخفاض. عادةً، ينجم الانخفاض الحاد عن الأسباب التالية:

1. أخبار سلبية تؤثر مباشرة على معنويات السوق

الأخبار السلبية هي السبب الأكثر مباشرة في الوصول إلى الحد الأقصى للانخفاض. من الأمثلة الشائعة على ذلك، تقارير مالية مخيبة (مثل خسائر كبيرة، تراجع هامش الربح بشكل كبير)، فضائح الشركات (تزييف البيانات، تورط كبار المسؤولين)، أو دخول القطاع في مرحلة ركود. عندما تنتشر مثل هذه الأخبار السلبية، ينهال السوق على عمليات بيع ذعر، ولا يستطيع المستثمرون تجنبها.

2. المخاطر النظامية وذعر السوق

أحيانًا، لا يكون سبب الانخفاض مشكلة في شركة معينة، بل هو ذعر عام في السوق. على سبيل المثال، في عام 2020، عندما تفشى وباء COVID-19، انخفضت العديد من الأسهم بشكل مباشر، حيث غطت المخاوف من المخاطر النظامية السوق بأكمله. كما أن تأثير الأسواق العالمية لا يُستهان به، فعندما تنهار الأسهم الأمريكية، تتأثر الأسهم التايوانية بشكل سريع، خاصة أسهم التكنولوجيا مثل TSMC، التي تتراجع قبل غيرها، مما يؤدي إلى وصولها إلى الحد الأقصى للانخفاض.

3. كبار المستثمرين يبيعون بشكل مكثف، والمستثمرون الصغار هم الضحايا

يعرف المستثمرون المتمرسون أن كبار المستثمرين يستخدمون استراتيجية “الشراء بسعر مرتفع، ثم الرفع، ثم البيع” (التحكم في السوق). يبدأون ببناء مراكز، ثم يروجون للسهم، ويرفعون السعر لجذب المستثمرين الصغار، ثم يبيعون في أعلى المستويات. عندما ينتهي الأمر بالمستثمرين الصغار في فخ، يكون من الصعب عليهم الخروج. والأسوأ من ذلك، هو أن عمليات الهامش (الاقتراض لشراء الأسهم) قد تؤدي إلى عمليات تصفية إجبارية، كما حدث في انهيار أسهم الشحن في 2021، حيث أدى انخفاض السعر إلى تفعيل أوامر الحجز، وزاد الضغط البيعي بشكل كبير، حتى أن العديد من المستثمرين الصغار لم يتمكنوا من الرد قبل أن يتم دفعهم للخروج.

4. إشارات فنية واضحة على كسر الدعم

عندما ينخفض سعر السهم دون مستويات دعم مهمة (مثل المتوسطات الشهرية أو الربعية)، غالبًا ما يؤدي ذلك إلى ضغط بيع لإيقاف الخسائر. وإذا حدث يومًا ما حجم تداول كبير مع ظهور شمعة سوداء طويلة، فهذه علامة واضحة على أن كبار المستثمرين يبيعون بشكل مكثف. مع خروج أوامر وقف الخسارة، يصبح من السهل الوصول إلى الحد الأقصى للانخفاض.

5. ارتفاع رصيد الاقتراض (الاقتراض على الأسهم) يؤدي إلى عمليات بيع على المكشوف

على الرغم من أن ارتفاع رصيد الاقتراض عادةً ما يؤدي إلى إجبار المتداولين على تغطية مراكزهم، إلا أن في ظروف قصوى، قد يؤدي إغلاق مراكز البيع على المكشوف إلى هبوط سريع في السعر.

الفرق بين آليات الحماية في سوق الأسهم التايواني والأمريكي

بعد الحديث عن سوق الأسهم التايواني، ننتقل إلى السوق الدولية. السوق الأمريكية لا يوجد فيها مفهوم الحد الأقصى للارتفاع أو الانخفاض، ولكن لديهم آلية حماية مختلفة تمامًا تسمى “آلية التوقف عند الانهيار” أو ما يُعرف بـ “الوقف التلقائي للتداول”.

ببساطة، عندما يتجاوز تقلب السعر مستوى معين، يتوقف النظام عن التداول مؤقتًا، ليهدأ السوق، ثم يعاود فتحه. تنقسم آلية التوقف في السوق الأمريكية إلى نوعين:

• التوقف عند الانهيار للسوق العام: إذا انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 7%، يتوقف السوق لمدة 15 دقيقة؛ وإذا انخفض بأكثر من 13%، يتوقف لمدة 15 دقيقة أيضًا؛ وإذا تجاوز الانخفاض 20%، يُغلق السوق تمامًا في نفس اليوم.

• التوقف على مستوى الأسهم الفردية: إذا تحرك سعر سهم معين خلال فترة قصيرة (مثل 15 ثانية) بأكثر من 5%، يتوقف عن التداول لفترة مؤقتة. ومع ذلك، تختلف معايير التوقف ومدة التوقف حسب نوع السهم.

هذا يعكس فلسفة تنظيمية مختلفة: سوق تايوان يعتمد على “تحديد السعر”، بينما السوق الأمريكية تعتمد على “تقييد زمن التداول”.

لا تتوتر عند الوصول إلى الحد الأقصى للانخفاض، نصائح للمستثمرين

بما أننا أكدنا أن “الشراء عند الحد الأقصى للانخفاض ممكن”، فإن السؤال الأهم هو: هل يجب الشراء؟ ومتى؟ هذا يتطلب من المستثمرين مستوى أعلى من الحكمة في اتخاذ القرارات.

الخطوة الأولى: التحليل العقلاني وفهم السبب الحقيقي وراء الانخفاض

الكثير من المبتدئين يرتكبون خطأ التسرع في الشراء أو البيع بناءً على موجة الصعود أو الهبوط. عند رؤية حد الانخفاض، يبيعون بسرعة، وعند رؤية حد الارتفاع، يندفعون للشراء. لكن المستثمر الحكيم يجب أن يهدأ أولاً، ويحلل سبب هبوط السهم.

إذا كانت شركة ما في وضع جيد من حيث الأعمال والمالية، وتعرضت فقط لضغوط عاطفية مؤقتة أو تأثرت بعوامل ظرفية، فمن المحتمل أن تعود للانتعاش بعد فترة. في هذه الحالة، يكون الخيار الأفضل هو الاحتفاظ بالمركز الحالي أو بناء مركز صغير، وانتظار فرصة الانتعاش بعد استقرار السوق.

أما إذا كان الانخفاض ناتجًا عن فضيحة مالية، أو تراجع في القطاع، أو خروج كبار المستثمرين، فمن الأفضل تجنب السهم تمامًا، حتى لو كان السعر رخيصًا.

الخطوة الثانية: عدم التسرع في الشراء عند الارتفاع، وانتظار إشارات التأكيد

عند رؤية حد الارتفاع، لا تتسرع في الشراء. يجب أن تحلل ما إذا كانت هناك أسباب قوية تدعم استمرار الارتفاع. هل يمكن أن يستمر هذا الخبر الإيجابي في دفع السعر للأعلى؟ كم من الوقت يمكن أن يستمر الزخم السوقي؟ إذا لم تكن واثقًا من الإجابة، فالأفضل هو المراقبة والانتظار.

الخطوة الثالثة: التداول في أسهم ذات علاقة، والبحث عن فرص بديلة

عندما يرتفع سهم معين بشكل كبير بسبب أخبار إيجابية، غالبًا ما تتبع شركات أخرى في نفس القطاع أو الموردين أو الشركات ذات الصلة حركة السوق. على سبيل المثال، عندما ترتفع أسهم شركة TSMC بسبب تلقيها طلبات من Apple وNVIDIA، فإن الشركات المصنعة للمكونات الأخرى ستتبعها غالبًا.

في مثل هذه الحالات، يمكنك التفكير في شراء أسهم الشركات ذات الصلة، مما يتيح لك المشاركة في الاتجاه الصعودي، مع تقليل مخاطر الشراء عند الحد الأقصى للسهم المرتفع بشكل كبير. هذه استراتيجية أكثر ذكاءً.

الخطوة الرابعة: الاستفادة من الفرص في الأسواق الدولية

بعض الشركات المدرجة في تايوان مدرجة أيضًا في السوق الأمريكية. على سبيل المثال، شركة TSMC رمزها في السوق الأمريكية هو TSM. للاستثمار فيها، يمكنك استخدام وساطة خارجية أو شركات وساطة أجنبية، والتداول في السوق الأمريكية. نظرًا لعدم وجود حد أقصى للارتفاع أو الانخفاض هناك، فإن السوق يكون أكثر سلاسة، وتوفر فرص أكبر للتداول.

بشكل عام، يمكن القول إن الشراء عند الحد الأقصى للانخفاض ممكن، لكن بشرط أن تفهم سبب الانخفاض، وأن يكون لديك خطة واضحة للشراء. التسرع في الشراء أو البيع عند الحد الأقصى هو الطريق الأسرع للخسارة. لكي تصبح مستثمرًا ناضجًا، عليك أن تتعلم كيف تحافظ على هدوئك في ظروف السوق القصوى، وتستخدم البيانات والمنطق في توجيه قراراتك، بدلاً من أن تسيطر عليك العواطف.