سوق البراري للبرمجيات: سهمان في الذكاء الاصطناعي يقدمان فرصة ارتفاع بنسبة 40% و52% للشراء الآن، وفقًا لوول ستريت

مؤشر S&P لأمريكا الشمالية للتكنولوجيا وبرمجيات الحاسوب، الذي يتابع 111 سهمًا في مجال البرمجيات، انخفض بنسبة 32% من أعلى مستوى له سجله في سبتمبر. مما يضع المؤشر في منطقة السوق الهابطة بشكل عميق. السبب الرئيسي لهذا الانخفاض هو الذكاء الاصطناعي.

المستثمرون قلقون من أن وكلاء الذكاء الاصطناعي قد يعطلون صناعة البرمجيات من خلال تقليل الطلب وهوامش الربح. في الأسابيع الأخيرة، أطلقت شركة Anthropic إضافات لأداتها الذكية المؤسسية (Claude Cowork) التي تقوم بأتمتة العمل عبر مجموعة واسعة من الأقسام، من المبيعات والمالية إلى التسويق والقانون.

يعتقد العديد من الخبراء (بما في ذلك جيفن هوانج، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia) أن البيع الجماعي غير منطقي لأن العديد من شركات البرمجيات تدمج قدرات الذكاء الاصطناعي في منتجاتها. “السوق يبيع بشكل عشوائي”، كتب كريتي غوبتا، استراتيجي في JPMorgan Chase.

من هذا المنطلق، فإن رد الفعل الفوري خلق فرصة شراء للمستثمرين الصبورين، ويعتبر معظم محللي وول ستريت أن مايكروسوفت (MSFT 3.35%) وكلودفلير (NET 9.69%) مقيمتان بأقل من قيمتهما الحقيقية.

مصدر الصورة: Getty Images.

مايكروسوفت: توقعات بارتفاع 52% بناءً على السعر المستهدف الوسيط

تمتلك مايكروسوفت مكانة قوية في عدة أسواق برمجية، بما في ذلك الإنتاجية المكتبية، وتخطيط موارد المؤسسات، وذكاء الأعمال، والأمن السيبراني. لقد دمجت الشركة مساعدات الذكاء الاصطناعي التوليدية في منتجاتها، وتلقى هذه الاستراتيجية صدى جيدًا مع العملاء. وفقًا للرئيس التنفيذي ساتيا ناديلا، ارتفعت مقاعد Microsoft 365 Copilot المدفوعة بنسبة 160% في الربع ديسمبر.

كما أن مايكروسوفت أزور لها حضور قوي في الحوسبة السحابية. على الرغم من أن الشركة لا تزال تتخلف عن أمازون ويب سيرفيسز، إلا أنها زادت حصتها تدريجيًا في خدمات البنية التحتية والمنصات بفضل تكاملها العميق مع منتجات البرمجيات المؤسسية، ودعمها القوي للسحابات المختلطة، وقوتها في الذكاء الاصطناعي.

لتوضيح الأمر، أزور هي المنصة السحابية الكبرى الوحيدة التي تقدم نماذج OpenAI المتقدمة عبر API (واجهة برمجة التطبيقات). هذا يعني أن مايكروسوفت غالبًا ما تكون الوسيط عندما تطور الشركات تطبيقات ذكاء اصطناعي مخصصة تعتمد على نماذج OpenAI، بما في ذلك النماذج التي تدعم تطبيق ChatGPT الشهير.

أبلغت مايكروسوفت عن نتائج مالية مشجعة في الربع ديسمبر. ارتفعت الإيرادات بنسبة 17% إلى 81 مليار دولار، مدفوعة بنمو قوي في مبيعات خدمات السحابة، والبرمجيات التجارية، وبرمجيات المستهلكين. في الوقت نفسه، زاد صافي الدخل غير المخصص بنسبة 24% ليصل إلى 4.14 دولار لكل سهم مخفف. ومع ذلك، انخفضت الأسهم بشكل حاد بعد التقرير لأن إيرادات أزور لم تتجاوز التوقعات بشكل كبير، والمستثمرون قلقون بشأن إنفاق الذكاء الاصطناعي.

تتوقع وول ستريت أن أرباح مايكروسوفت المعدلة ستزيد بمعدل 15% سنويًا حتى السنة المالية 2027 (تنتهي في يونيو). وهذا يجعل التقييم الحالي البالغ 26 مرة من الأرباح يبدو معقولًا جدًا. يتفق معظم المحللين مع هذا الرأي. لدى مايكروسوفت سعر هدف وسيطي قدره 600 دولار للسهم، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 52% من سعره الحالي البالغ 395 دولار.

توسيع

ناسداك: MSFT

مايكروسوفت

التغير اليومي

(-3.35%) $-13.29

السعر الحالي

$383.94

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$2.9 تريليون

نطاق اليوم

$383.10 - $395.36

نطاق 52 أسبوعًا

$344.79 - $555.45

الحجم

2.2 مليون

متوسط الحجم

31 مليون

الهامش الإجمالي

68.59%

عائد الأرباح

0.91%

كلودفلير: توقع بارتفاع 40% بناءً على السعر المستهدف الوسيط

توفر كلودفلير خدمات التطبيقات، والشبكة، والأمن التي تحمي وتسرع البنية التحتية والتطبيقات. كما توفر منصة للمطورين تتيح للشركات بناء ونشر التطبيقات. تمتلك الشركة مزايا رئيسية في السرعة والانتشار: فهي تدير أسرع شبكة سحابية في معظم الدول، وتحمي حوالي 20% من جميع المواقع الإلكترونية.

تقيم مورغان ستانلي شركة كلودفلير كواحدة من الشركات الأكثر استعدادًا للاستفادة من انتشار وكلاء الذكاء الاصطناعي. فهي لا توفر فقط البنية التحتية السريعة والآمنة التي يحتاجها وكلاء الذكاء الاصطناعي، بل تتكامل منصتها بسلاسة مع جميع السحابات العامة الكبرى. وهذا يميزها عن الشركات الضخمة مثل مايكروسوفت وأمازون.

أبلغت كلودفلير عن نتائج مالية قوية في الربع الرابع. زاد عدد العملاء المدفوعين بنسبة 39%، وبلغت نسبة الاحتفاظ بالإيرادات الصافية 120%، مما يعني أن الإنفاق المتوسط لكل عميل قائم ارتفع بنسبة 20%. تسارع معدل الاحتفاظ بالإيرادات الصافية في ثلاثة أرباع متتالية. في الوقت نفسه، ارتفعت الإيرادات بنسبة 33% إلى 614 مليون دولار، وزاد الربح غير المخصص بنسبة 47% ليصل إلى 0.28 دولار لكل سهم مخفف.

تتداول أسهم كلودفلير حاليًا بنسبة 31% أقل من أعلى مستوى لها، جزئيًا بسبب أن Anthropic أطلقت مؤخرًا Claude Code Security، الذي يفحص قواعد الشفرات للثغرات ويقترح تصحيحات برمجية. لا تزال الأسهم تتداول عند 28 مرة من المبيعات، لكن هذا تقييم مقبول لشركة من المتوقع أن تزيد إيراداتها بنسبة 45% سنويًا حتى 2027.

في الواقع، السعر المستهدف الوسيط من وول ستريت البالغ 245 دولار للسهم يشير إلى ارتفاع بنسبة 40% من السعر الحالي البالغ 175 دولار. ومع ذلك، أنصح بالبدء بموقف صغير جدًا في كلودفلير وإضافة المزيد من الأسهم إذا انخفض السعر بنسبة 15% أخرى تقريبًا.