ما معنى الإغلاق الإجباري، والإغلاق، والأوامر غير المغلقة، وتحويل المراكز؟ أربعة مفاهيم أساسية يجب فهمها في تداول العقود الآجلة

عندما يكون الكثير من الناس جددا في التداول الآجل أو التداول بالرافعة المالية، سيسمعون مصطلحات مثل “مغلق، مفتوح، تصفي، ومرمى”، لكنهم غالبا ما يكونون غير واضحين بشأن معناها. هذه المفاهيم ليست فقط ضرورية لفهم المتداولين، بل تتعلق أيضا بأمان أموالك. دعنا نكشف أسرار هذه المصطلحات اليوم ونساعدك على اتخاذ قرارات أكثر وعيا عند التداول.

أولا افهم بداية ونهاية التداول: كيف تفهم الإغلاق وفتح المراكز

التجارة مثل فتح وإغلاق الأبواب،فتح مركز يعني فتح باب تداول، وإغلاق مركز يعني إغلاقه. عندما تقرر شراء أو بيع الأسهم والعقود الآجلة وغيرها من السلع، فأنت “تفتح مركزا”. في الوقت الحالي، رغم أنك تحتفظ بمركز، لم تكن قد ثبت بعد ربحا أو خسارة.

وعلى العكس،إغلاق المركز يعني إنهاء حيازتك وبيع كل أو جزء من مركزك فقط حينها يمكنك تأكيد الربح والخسارة الحقيقيين. فقط عند إغلاق المركز يمكن أن تتغير نتيجة تداولك من “ربح محتمل” أو “خسارة محتملة” إلى “من المؤكد أنك ستجني المال” أو “من المؤكد أنك ستخسر المال”.

دعونا نعطي مثالا. لنفترض أنك متفائل بشأن شركة آبل (AAPL) واشتريت 100 سهم عندما يكون سعر السهم 150 دولارا. في هذه اللحظة، لقد فتحت مركزا، وقد تكون هناك أرباح عائمة أو خسائر عائمة في الدفتر، لكن الصفقة لم تنته بعد. عندما يرتفع سعر السهم إلى 160 دولارا، تقرر بيعها بالكامل، وهذا هو الإغلاق—صفقة الصفقة الخاصة بك، مؤكدة ربحا قدره 1000 دولار.

الفروقات الرئيسية بين مراكز الافتتاح والإغلاق:

• افتح موقعا = بدء التداول، الاحتفاظ بالمراكز، الأرباح والخسارة لا تزال عائمة
• مراكز الإغلاق = نهاية الصفقة، وضع الخروج، الربح والخسارة المحددة

تذكير: في سوق الأسهم التايوانية، يتم اعتماد “نظام تسليم T+2”، مما يعني أنه إذا بعت أسهما (أغلقت مركزك) اليوم، فلن يتم احتساب المال الفعلي إلا بعد يومين عملين. من المهم أن تأخذ هذا في الاعتبار عند التخطيط لأموالك.

الاهتمام المفتوح هو مرآة لعمق السوق

إذا كان إغلاق المركز قرارا تداوليا شخصيا، فإنالفائدة المفتوحة هي مقياس حرارة المشاعر للسوق بأكمله.

تشير الفائدة المفتوحة إلى إجمالي عدد العقود في سوق العقود الآجلة أو الخيارات التي لم تغلق بعد من خلال تداول أو تسليم معارض. يعكس ليس فقط الأرقام بل أيضا النظرة الجماعية للمشاركين في السوق على توقعات السوق.

أهمية زيادة الاهتمام المفتوح: تستمر الأموال الجديدة في التدفق إلى السوق، وقد تستمر الاتجاهات الحالية، سواء الثورية أو الدببة، في الاحتراق. على سبيل المثال، بينما يرتفع مؤشر تايوان، يرتفع الاهتمام المفتوح أيضا، مما يشير عادة إلى تدفق مستمر من الشراء وصعود قوي.

علامات تحذيرية من انخفاض الاهتمام المفتوح: يبدأ المستثمرون في إغلاق مراكزهم، وقد ينفد زخم السوق، ويحدث انعكاس أو توحيد وشيك.

أخطر المواقف: ارتفعت أسعار الأسهم لكن الاهتمام المفتوح انخفض. هذا يعني أن الارتفاع يأتي بشكل رئيسي من تغطية الأوامر القصيرة (حيث يجبر البائعون على البيع على إعادة الشراء) وليس من أوامر شراء جديدة تدخل السوق. هذا الأساس التصاعدي هش ويمكن أن ينقلب في أي وقت.

التصفية تعني تصفية قسرية، لماذا حدثت؟

هذه واحدة من أكثر الحالات التي يخشيها المتداولون.التصفية تعني أن حسابك يجبر على تصفية من قبل شركة وساطة أو بورصة بسبب تقلبات السوق العكسية، ويعرف أيضا باسم “التصفية المصفية” أو “التصفية المنهجية”.

السبب الأساسي لحدوث التصفية هو أنه يحدثالطبيعة ذات الحدين لتداول الرافعة المالية.

عندما تستخدم الرافعة المالية، يمكنك التحكم في مراكز كبيرة بهامش صغير. على سبيل المثال، العقود الآجلة لمؤشرات تايوان الصغيرة تحتاج فقط إلى حوالي 46,000 يوان من الهامش لفتح عقد. على السطح، الرافعة المالية تعزز إمكانات ربحك؛ في الواقع، ستتفاقم الخسائر أيضا.

المنطق التشغيلي المحدد للتصفية:

1. تحدد الهامش عند فتح المركز — على سبيل المثال، 46,000 يوان (إيداع أولي)
2. السوق يتحرك ضدك — تبدأ المراكز في خسارة المال
3. توسع خسائر الحساب — هامش الصيانة (عادة حوالي 35,000 يوان) غير كاف
4. تلقيت مكالمة هامش — يرسل الوسيط مكالمة هامش يطلب منك زيادة الهامش
5. غير قادر على تعويض ذلك في الوقت المناسب — ليس لديك أموال إضافية أو لا تستطيع الاستجابة بشكل جيد
6. التصفية القسرية — ستقوم الوساطة بخصم موقعك بسعر السوق، وسيتم التصفية

الحالات الفعلية للتصفية:

بافتراض أن مؤشر تايوان انخفض بمقدار 500 نقطة (حوالي 50 نقطة × 10 أضعاف الرقم)، فإن مركزك الطويل في مؤشر تايوان الصغير سيخسر 5,000 يوان. إذا استمر في الانخفاض، ستتسع الخسائر بسرعة. عندما يصل خسارة الحساب إلى أكثر من 10,000 يوان، يصبح هامش الصيانة غير كاف بشكل خطير، وسيقوم النظام تلقائيا بتفعيل التصفية، مما يترك لك مجالا للتفاوض.

الأثر الحقيقي للتصفية على المستثمرين:

• فقدان جميع الحقوق الأصلية
• قد يكون مدينا بدينا إضافيا (خسارة تتجاوز المبلغ الأصلي)
• الصدمة النفسية يصعب التعافي منها
• صعوبة الحصول على التمويل في المستقبل

لهذا السبب غالبا ما يقول المطلعون في الصناعة إن “إدارة المخاطر هي الدرس الأول في التداول”.

يجب تحويل عقود العقود الآجلة، وهو مسار إلزامي للتداول طويل الأجل

على عكس الأسهم، يمكن الاحتفاظ بالعقود الآجلة إلى أجل غير مسمى، ولكل عقد تاريخ انتهاء ثابت (ينتهي مؤشر تايوان في ثالث أربعاء من كل شهر).التحويل هو عندما يقترب العقد من الانتهاء، حيث تقوم بتبديل مركزك من عقد شبه شهري إلى عقد بعيد الشهر.

لنفترض أنك متفائل باتجاه طويل الأجل وتحتفظ بعقد عقود آجلة للذهب لشهر ديسمبر. ولكن عندما يقترب منتصف نوفمبر، ويكون عقد ديسمبر على وشك الانتهاء، ولا يمكنك السماح للوظيفة بانتهاء صلاحيته تلقائيا، يجب عليك تغيير مركزك مسبقا. يمكنك بيع عقد ديسمبر وشراء عقد يناير في نفس الوقت لمواصلة مركزك الشري.

لماذا التحويل؟ ثلاثة أسباب:

1. انتهاء العقد والتسليم القسري — تجنب أن يجبر على الاستقرار بالمثل
2. الحفاظ على تماسك الأجزاء — النظرة طويلة الأمد تبقى دون تغيير، ولا يتم مقاطعة الموقف
3. اعتبارات السيولة — عقود الشهر البعيد تتمتع بسيولة أفضل وفروقات أكثر معقولية

التكاليف والفوائد للتحويل:

الانتشار الإيجابي (كونتانغو): سعر الشهر البعيد > السعر القريب من الشهر. عند التحويل، تبيع بسعر منخفض وتشتري بسعر مرتفع، وهذا يكلف بعض المال. المستثمرون على المدى الطويل الذين ينقلون مراكز في بيئة انتشار إيجابي يعادلون أن يتم “تحميلهم” شهريا.

الارتداد: سعر الشهر البعيد < السعر القريب من الشهر. عند التحويل، تبيع بسعر مرتفع وتشتري بسعر منخفض، وقد تحصل على أرباح.

خيارات التحويل:

• خدمة التحويل التلقائي — العديد من الوسطاء يقدمونه، لكن القواعد والتكاليف قد تكون غير ملائمة لك، لذا تأكد من فهمها أولا
• التحويل اليدوي — تختار أفضل وقت وسعر لنفسك، أكثر مرونة لكن يجب مراقبتك

تذكير مهم: إذا كنت تتداول فقط الأسهم أو الفوركس، فلا داعي للقلق بشأن التحويلات على الإطلاق، فهي دورة إلزامية للاعبي العقود الآجلة.

ثلاث قوائم تحقق رئيسية قبل فتح وظيفة

القرار البسيط الظاهر ب “فتح الوظيفة” يتطلب تفكيرا دقيقا خلفه. بدلا من فتح وظيفة عندما ترى فرصة، يجب أن تستوفي الشروط التالية:

الفحص 1: هل البيئة العامة صاعدة أم هابطة؟

تعطى الأولوية لتأكيد أن المؤشر المرجح فوق الخطوط الشهرية والربع سنوية، أو أنه في هيكل تصاعدي يتمثل في “الارتفاع التدريجي عند النقاط العالية والارتفاع التدريجي عند النقاط المنخفضة”. عندما يكون السوق في بيئة صاعدة، يكون احتمال فتح مركز في الأسهم الفردية أعلى بشكل ملحوظ؛ وعلى العكس، من الأفضل فتح عدد أقل من المراكز في السوق المقصورة أو تقليل المراكز بشكل كبير.

هذا هو “السير مع التيار” – لا تفتح مراكزك ضد الرياح المعاكسة.

الفحص 2: هل هناك دعم للمخزون الفردي نفسه؟

انتبه لمعرفة ما إذا كانت الشركة تحقق نموا في الأرباح، أو نمو في الإيرادات، أو تستفيد من السياسات الصناعية (مثل أشباه الموصلات، الطاقة الخضراء، إلخ). تجنب اختيار أهداف ذات أداء متراجع ومخاوف مالية. الأسهم ذات الأساسات المستقرة لديها احتمال أكبر للتحرك الصاعد على المدى الطويل حتى لو تذبذبت على المدى القصير.

الفحص 3: هل هناك إشارات واضحة من الجانب الفني؟

الإشارات الشائعة للوظائف الشاغرة تشمل:

• إشارة الاختراق — يقف سعر السهم على منصة التوحيد أو أعلى مستوى سابق، ويتم توسيع حجم التداول في الوقت نفسه، مما يمثل أوامر شراء جديدة
• التحقق المتري — يظهر MACD نقطة التحول الذهبية وخروج مؤشر RSI من منطقة البيع الزائد، والتي يمكن استخدامها كتأكيد مساعد
• تجنب استقبال السكاكين — الأهداف التي لم تخترق أسعار أسهمها أدنى مستوياتها السابقة لكنها انخفضت وانخفض حجم تداولها عادة لا يكون لديها دعم أساسي

الخطوة النهائية في فتح مركز: تحديد وقف خسارة

قبل الضغط على زر الشراء، حدد نقطة خروجك. على سبيل المثال، إذا انخفض إلى ما دون 3٪ ~ 5٪ من سعر الاختراق، فسوف يقطع المركز، أو إذا انخفض تحت مركز الدعم عند الشراء، سيخرج. الغرض من ذلك هو حماية الأصل ومنع خطأ واحد من أن يتحول إلى خسارة كبيرة.

إجماع المستثمرين التايوانيين هو “الأفضل أن تفوتك على أن تشتري عشوائيا”، وبدلا من السعي وراء السعر المثالي، من الأفضل ضمان أن كل صفقة لديها سيطرة معقولة على المخاطر.

توقيت إغلاق المركز ليس بسيطا، هناك خمس حالات يجب معرفتها

من السهل فتح المركز ومن الصعب إغلاقه. الكثير من الناس يعرفون متى يشترون لكنهم لا يعرفون متى يبيعون. إليك خمس حالات ستخبرك متى تغلق موقعك:

السيناريو 1: تم تحقيق هدف الربح المحدد مسبقا

قبل دخول السوق، حدد أهدافا محددة مثل “الارتفاع بنسبة 10٪، والوصول إلى متوسط متحرك معين، والوصول إلى سعر 150 دولار”. بمجرد الوصول إليها، سيتم إغلاقه على دفعات. إذا كان السوق قويا بشكل خاص، يمكنك ترك عدد قليل من المراكز لمتابعة الاتجاه، لكن يجب عليك تعديل نقطة جني الأرباح في نفس الوقت (على سبيل المثال، إذا انخفض عن متوسط الحركة لخمس أيام، سيتم تصفية جميع المراكز).

الجشع هو عدو التجارة - مأساة “كسب المال وخسارة المال” غالبا ما تظهر في هذا الرابط.

الحالة 2: الخسارة وصلت إلى نقطة وقف الخسارة

سواء كان “وقف خسارة نقطة ثابتة” (خفض إذا خسرت 5٪) أو “وقف خسارة فني” (الانخفاض تحت مستوى الدعم أو المتوسط المتحرك عند الشراء)، طالما أن الشروط متوفية، يجب عليك إغلاق المركز بشكل حاسم.

غالبا ما يقول المستثمرون التايوانيون إن “وقف الخسارة هو الائتمان الأساسي للاستثمار”. الذين يستطيعون الاعتراف بالخسائر بسرعة يمكنهم أن يعيشوا لفترة أطول من أولئك الذين يتمسكون بخسائر الحسابات.

الحالة 3: تدهورت أساسيات الأسهم الفردية

حتى إذا لم يتم الوصول إلى نقطة وقف الخسارة بعد، وإذا أعلنت الشركة عن تقرير مالي غير متوقع، أو حدث سلبي كبير (مثل زيادة نسبة الالتزامات بين المديرين والمشرفين)، أو تغيير في السياسة الصناعية، يجب إعطاء الأولوية لإغلاق المركز. عادة ما تشير تدهور الأسس إلى انخفاض حاد لاحق في أسعار الأسهم، فلا تنتظر لتذوق الصعوبات.

الحالة 4: هناك علامات تحذيرية على الجانب التقني

انخفاض طويل في خط K، أو انخفاض سعر السهم تحت المتوسطات المتحركة المهمة (متوسطات 20 يوما و60 يوما)، أو انفجار في حجم التداول، أو مؤشر “أعلى تباعد” (حيث وصل سعر السهم إلى أعلى مستوى جديد لكن مؤشر RSI لم يتابعه) كلها علامات تحذيرية على التصفية. تستخدم هذه الإشارات بشكل شائع في دوائر المستثمرين الأفراد في تايوان.

الحالة 5: الصناديق لديها أماكن أفضل أخرى

إذا وجدت سهما فرديا أقوى أو احتجت لتحويل الأموال للطوارئ، يمكنك اختيار إغلاق المركز بأداء أضعف. هذا ليس استسلاما، بل هو خيار استراتيجي لتعظيم كفاءة رأس المال.

القاعدة الذهبية لإغلاق المراكز:

إغلاق المراكز هو أكثر المحرمات بسبب “الجشع” و"التردد". ضع القواعد قبل فتح المركز، ونفذها بدقة بعد دخول السوق - سواء كان ذلك بأخذ الأرباح أو وقف الخسارة والاعتراف بالخسائر، يجب أن تفعل ما تقول. بهذه الطريقة، يمكنك الحفاظ على الأرباح والتحكم في المخاطر في استثماراتك.

تذكر، من الأهم إغلاق المركز بدلا من فتحه. لأن فتح المركز يحدد مقدار ما يمكنك كسبه، لكن إغلاق المركز يحدد كم يمكنك الحصول عليه في النهاية.