الطلب والعرض هما المفتاح لفهم أسعار الأسهم والاستثمار

عند الحديث عن الاستثمار، العرض والطلب هو المفهوم الأساسي الذي يجب على المستثمرين فهمه بعمق. هذا المفهوم ليس مجرد نظرية اقتصادية في الكتب الدراسية، بل هو القوة الأكثر شفافية التي تدفع تغيّر أسعار الأسهم يوميًا سواء في السوق الصاعدة أو السوق الهابطة. تعلم كيفية قراءة إشارات القوة الشرائية والبيعية سيساعدك على التنبؤ بحركات السوق بدقة أكبر.

العرض والطلب هو القوة التي تحرك السوق

الطلب والعرض هو أبسط تفسير لمفهوم العرض والطلب. في الاقتصاد، العرض والطلب هو المفهوم الأساسي الذي يحدد كمية وسعر جميع السلع.

تخيل سوق الأسهم في يوم عادي، حيث يوجد طرف الشراء (من يرغب في شراء الأسهم) وطرف البيع (من يرغب في بيع الأسهم) على نفس الطاولة. السعر الناتج لا ينزل من السماء، بل هو نتيجة صراع بين هذين الطرفين. عندما يكون طرف الشراء أقوى، يرتفع السعر. وعندما يكون طرف البيع أقوى، ينخفض السعر. هذه قاعدة بسيطة لكنها قوية جدًا في السوق.

الطلب: عندما يدخل المستهلكون

الطلب هو رغبة المشترين في شراء السلع أو الخدمات بأسعار مختلفة. عند رسم هذا الطلب على رسم بياني، نحصل على منحنى الطلب (Demand Curve) الذي يوضح العلاقة بين السعر والكمية التي يرغب المشترون في شرائها.

القانون الأساسي: الطلب يتغير عكسياً مع السعر، أي كلما زاد السعر قل الطلب، وكلما انخفض السعر زاد الطلب.

لماذا يحدث ذلك؟ هناك سببين:

الأول هو تأثير الدخل: عندما ينخفض السعر، فإن نفس المبلغ من المال يشتري كمية أكبر من السلعة، مما يجعلك تشعر أنك أغنى. هذا يدفعك لشراء كمية أكبر.

الثاني هو تأثير البديل: عندما تنخفض أسعار سلعة معينة، فإنها تصبح أكثر جاذبية مقارنة بسلع أخرى مماثلة. من كان يشتري سلعة أخرى قد يختار الآن هذه السلعة لأنها أكثر اقتصادية.

عوامل أخرى تؤثر على الطلب:

• دخل المستهلكين
• أسعار السلع البديلة
• الأذواق والتفضيلات
• عدد المستهلكين الكلي
• التوقعات المستقبلية للأسعار
• الموسمية، الأخبار، الثقة، والمعتقدات

العرض: عندما يدخل البائعون

العرض هو رغبة البائعين في بيع السلع أو الخدمات بأسعار مختلفة. منحنى العرض (Supply Curve) يوضح الكمية التي يكون البائعون مستعدين لعرضها عند كل سعر.

القانون الأساسي: العرض يتغير طردياً مع السعر، أي كلما زاد السعر، زاد عرض البائعين، وكلما انخفض السعر، قل العرض.

قرار البائعين يعتمد على:

• تكلفة الإنتاج
• أسعار السلع البديلة التي يمكن إنتاجها
• عدد المنافسين في السوق
• التكنولوجيا المتاحة
• التوقعات المستقبلية للأسعار
• الظروف المناخية والكوارث الطبيعية
• السياسات الضريبية والرقابية
• القدرة على الوصول إلى التمويل

نقطة التوازن: عندما يلتقي الطرفان

العرض والطلب هو مصدر القيمة الحقيقية في السوق، لكن السعر الظاهر في الحياة اليومية يحدث عند نقطة التوازن (Equilibrium) — حيث يتقاطع منحنى الطلب مع منحنى العرض.

عند هذه النقطة، تظهر خصائص فريدة: السعر والكمية يميلان إلى الاستقرار وعدم التغير:

إذا زاد السعر عن التوازن، فإن البائعين سيكونون أكثر رغبة في البيع، والمشترين أقل رغبة في الشراء، مما يؤدي إلى تراكم المخزون. هذا الضغط يدفع السعر للانخفاض مجددًا ليعود إلى نقطة التوازن.

إذا انخفض السعر عن التوازن، فإن المشترين يرغبون في الشراء أكثر، والبائعين أقل رغبة في البيع، مما يسبب نقصًا في المعروض. هذا الضغط يدفع السعر للارتفاع مرة أخرى.

هذه النقطة تشبه مركز الميزان على الميزان — دائمًا ما تميل إلى العودة إليها.

العوامل التي تؤثر على العرض والطلب في السوق المالية

في سوق الأسهم، حركة أسعار الأصول ليست عشوائية، بل مدفوعة بعوامل معقدة ومترابطة.

العوامل وراء تغير القوة الشرائية

الاقتصاد الكلي: عندما ينمو الاقتصاد بشكل جيد، تنخفض معدلات التضخم، وتكون أسعار الفائدة منخفضة، يزداد شغف المستثمرين لتحقيق عوائد في سوق الأسهم. وعلى العكس، عندما يتراجع الاقتصاد، يتوقف المستثمرون عن الشراء.

السيولة المالية: عندما تتدفق الأموال بكثرة عبر البنوك والنظام المالي، يكون لدى المستثمرين المزيد من الأموال للاستثمار. وعندما تكون السيولة منخفضة، يضطر المستثمرون للبحث عن مصادر أخرى.

ثقة المستثمرين: التوقعات حول أداء الشركات، مستقبل الاقتصاد، أو الوضع السياسي تؤثر على قرارات البيع والشراء. الأخبار الجيدة تزيد الثقة، وتزيد الطلب.

العوامل وراء تغير القوة البيعية

سياسات الشركات: قرارات إعادة شراء الأسهم تقلل المعروض، في حين أن إصدار أسهم جديدة يزيد المعروض. هذه القرارات تؤثر مباشرة على كمية الأسهم في السوق.

الطرح العام الأولي (IPO): عندما تدخل شركة جديدة السوق، يزداد إجمالي الأوراق المالية، وغالبًا يتبع ذلك تغيرات في السوق نتيجة لذلك.

اللوائح والتنظيمات: قواعد سوق الأسهم مثل فترة الصمت (Silent Period) التي تمنع كبار المساهمين من البيع خلال فترات معينة، تؤثر على المعروض على المدى القصير.

قراءة مخططات السعر: كيف تلتقط إشارات القوة الشرائية والبيعية

أي سهم أو أصل مالي يمكن اعتباره سلعة قابلة للشراء والبيع، ويمكن تطبيق قوانين العرض والطلب على تفسير تغيرات السعر.

التحليل الأساسي: خلفيات العرض والطلب وراء الأرقام

توقعات الأرباح الفصلية، نمو الشركة، وإعادة تقييم الهيكل التنظيمي كلها تؤثر على القوة الشرائية والبيعية.

عندما تظهر أخبار جيدة، يشتري المشترون بأسعار أعلى، ويؤخر البائعون البيع أو يقللون منه، مما يدفع السعر للارتفاع. والعكس صحيح، عندما تظهر أخبار سلبية، يتردد المشترون، ويبيع البائعون بأسعار أقل، مما يدفع السعر للانخفاض.

التحليل الفني: قراءة الإشارات على المخططات

1) تحليل الشموع اليابانية (Candle Stick Analysis)

الشموع تظهر معركة بين القوة الشرائية والبيعية:

• الشمعة الخضراء (الإغلاق أعلى من الافتتاح) تدل على فوز المشترين، وتأكيد رغبتهم في الدفع بالسعر للأعلى، مع احتمال استمرار الاتجاه الصاعد.

• الشمعة الحمراء (الإغلاق أدنى من الافتتاح) تدل على فوز البائعين، واحتمال استمرار الهبوط.

• الدو جي (Doji): عندما يكون سعر الافتتاح قريبًا من الإغلاق، يدل على توازن بين الطرفين، ويجب انتظار إشارات جديدة قبل اتخاذ قرار.

2) دراسة الاتجاهات السعرية

• عند تكوين قمة جديدة، يدل على قوة الطلب، واحتمال استمرار الصعود.

• عند تكوين قاع جديد، يدل على قوة البيع، واحتمال استمرار الهبوط.

• التحرك في نطاق محدد، يعني توازن بين القوة الشرائية والبيعية، ويجب انتظار عوامل جديدة لاختراق هذا النطاق.

3) الدعم والمقاومة

• الدعم هو مستوى السعر الذي يراه المستثمرون كقيمة جيدة، ويشترون عنده، مما يمنع السعر من الانخفاض أكثر.

• المقاومة هو مستوى السعر الذي يراه المستثمرون مرتفعًا جدًا، ويبيعون عنده، مما يمنع السعر من الارتفاع أكثر.

مناطق الطلب والعرض: تقنية توقيت الصعود والهبوط

Demand Supply Zone هي تقنية تداول تستخدم لتوقع نقاط انعكاس السعر، من خلال تحديد المناطق التي فقد فيها السعر توازنه، ثم دراسة أين يمكن أن يعود إليها ليحقق توازنًا جديدًا.

الحالة 1: انعكاس صعودي (Demand Zone - DBR)

يبدأ من وضع حيث البيع مكثف، فيهبط السعر بسرعة (Drop). مع انخفاض السعر، يتوقف البيع، ويبدأ الشراء في التدفق، مما يؤدي إلى تذبذب السعر ضمن نطاق (Base) — وهو تكوين قاعدة.

عندما تظهر أخبار جيدة أو عوامل جديدة تقلل من البيع، يختترق السعر النطاق العلوي (Breakout) ويبدأ في الصعود (Rally). يمكن للمتداولين الدخول عند الاختراق، مع وضع وقف خسارة أسفل النطاق.

الحالة 2: انعكاس هبوطي (Supply Zone - RBD)

يبدأ من وضع حيث الشراء مكثف، فيرتفع السعر بسرعة (Rally). مع ارتفاع السعر، يتوقف الشراء، ويبدأ البيع في التدفق، مما يؤدي إلى تذبذب السعر ضمن نطاق (Base).

عندما تظهر أخبار سلبية أو عوامل تقلل من الشراء، يختترق السعر النطاق السفلي (Breakdown) ويبدأ في الهبوط (Drop). يمكن للمتداولين البيع عند الاختراق، مع وضع وقف خسارة أعلى النطاق.

الحالة 3: استمرار الاتجاه الصاعد (RBR)

يبدأ من اتجاه صاعد، مع استمرار القوة الشرائية، حيث يرتفع السعر (Rally 1). ثم يتوقف ويتجمع ضمن نطاق (Base) ليجمع القوة، وعندما تظهر أخبار جيدة، يختترق السعر ويواصل الارتفاع (Rally 2). يمكن للمتداولين متابعة هذا الاتجاه.

الحالة 4: استمرار الاتجاه الهابط (DBD)

يبدأ من اتجاه هابط، مع استمرار البيع، حيث ينخفض السعر (Drop 1). ثم يتوقف ضمن نطاق (Base)، وعندما تظهر أخبار سلبية، يختترق السعر النطاق السفلي ويواصل الانخفاض (Drop 2). يمكن للمتداولين تتبع هذا الاتجاه.

الخلاصة: العرض والطلب هو لغة السوق

العرض والطلب هو الأساس الذي يحدد سعر وكمية التداول لأي أصل في السوق. بالنسبة للمستثمر، فهم هذا المفهوم ليس مجرد نظرية، بل مهارة عملية تمكنك من قراءة إشارات السوق بشكل حقيقي.

سواء استخدمت التحليل الأساسي (دراسة العوامل الاقتصادية والأخبار) أو التحليل الفني (دراسة الرسوم البيانية والمؤشرات)، فإن القوة الشرائية والبيعية تظل محور جميع التحركات.

لذا، غالبًا ما تبدأ الاستثمارات الناجحة بفهم أن العرض والطلب هو الحقيقة، وهو أساس تحديد السعر في السوق. ثم تستخدم هذا الفهم للتوقع والتخطيط لقراراتك في الشراء والبيع.