أكسولوجيا تحصل على أول ترخيص لتقنية دفتر الأستاذ الموزع في منطقة البلطيق والنوردic، وتستهدف إصلاح أسواق رأس المال في الاتحاد الأوروبي

اكتشف أهم أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في JP Morgan و Coinbase و Blackrock و Klarna وغيرهم

أكسولوجي تحصل على ترخيص DLT من الاتحاد الأوروبي لمواجهة عدم الكفاءة في أسواق رأس المال

في خطوة تنظيمية مهمة لنظام التمويل في أوروبا، حصلت شركة التكنولوجيا المالية الليتوانية أكسولوجي على إذن بموجب نظام تجريبي لتقنية السجل الموزع (DLT) التابع للاتحاد الأوروبي لتشغيل منصة تداول وتسوية رقمية متكاملة بالكامل. مما يجعل أكسولوجي ثاني شركة في الاتحاد الأوروبي تحصل على هذا التصنيف، والأولى في منطقة البلطيق وشمال أوروبا.

تحت قيادة مارياس يورجيلاس، المصرفي المركزي السابق، تستعد الشركة لتحويل الوصول إلى أسواق رأس المال للشركات الصغيرة والمتوسطة والمستثمرين الأفراد من خلال تقديم بنية تحتية منظمة تعتمد على تقنية البلوكشين. صدر الترخيص عن بنك ليتوانيا بالتعاون مع البنك المركزي الأوروبي (ECB) وسلطة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA).

كسر الحواجز أمام المشاركة في السوق

لطالما عانت أسواق رأس المال في أوروبا من التجزئة، وارتفاع التكاليف، وعدم الكفاءة الإجرائية. تؤثر هذه العقبات بشكل غير متناسب على المصدرين والمستثمرين الصغار الذين يفتقرون إلى الحجم الكافي للتنقل في أنظمة ما بعد التداول التقليدية. تعالج منصة أكسولوجي هذه الحواجز من خلال استبدال البنية التحتية القديمة بإطار رقمي يُبسط عمليات الإصدار والتداول والتسوية.

بموجب ترخيصها الجديد، يمكن لأكسولوجي تشغيل نظام تداول وتسوية قائم على سجل موزع—المعروف باسم DLT TSS—يشمل وظائف التوثيق، والحفظ، والتسوية المدمجة. تم بناء المنصة على نسخة مخصصة من XRP Ledger (XRPL)، وهو بروتوكول بلوكشين معروف بأمانه وقدرته على معالجة معاملات مالية عالية الحجم.

من خلال القضاء على الوسطاء وأتمتة عمليات ما بعد التداول، تقلل أكسولوجي من تكاليف دورة حياة السندات بأكثر من 40%، مع استبدال تأخيرات التسوية التي تستغرق يومين بتنفيذ فوري.

من الرؤية التنظيمية إلى التطبيق السوقي

نظام تجريبي لتقنية السجل الموزع، الذي أطلقته الاتحاد الأوروبي في 2023، هو جزء من جهد أوسع لتحديث بنية السوق المالية. يوفر هذا النظام استثناءات قانونية للشركات المختارة لبناء واختبار منصات تعتمد على البلوكشين ضمن إطار منظم. يهدف هذا المبادرة إلى توليد رؤى عملية يمكن أن توجه نموذجًا تنظيميًا دائمًا.

شاركت أكسولوجي بالفعل في عدة مشاريع تجريبية مع البنوك المركزية، بما في ذلك تجارب مع البنك الوطني في جورجيا وبنك كولومبيا، بالإضافة إلى تجارب بقيادة البنك المركزي الأوروبي تتعلق باليورو الرقمي وإصدارات السندات الحكومية باستخدام آلية التحفيز الخاصة بالبنك الاتحادي الألماني (Bundesbank).

وفي تقييمها في يونيو 2025، أشارت ESMA إلى أن النظام التجريبي لDLT قد نجح في تعزيز الابتكار في تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة وأتمتة عمليات ما بعد التداول—وهي أهداف تتماشى بشكل وثيق مع مهمة أكسولوجي.

تمكين الوصول إلى السندات للأفراد والشركات الصغيرة والمتوسطة

تمكن بنية أكسولوجي التحتية المؤسسات المالية من إصدار وتداول السندات الرقمية دون الحاجة لبناء منصات خاصة بها. وهذه القدرة تأتي في وقت مناسب، مع تزايد إصدار السندات عبر أوروبا. الشركات المتوسطة الحجم والجهات السيادية تتجه إلى الأسواق لجمع رأس المال، لكن الأنظمة الحالية تحد من مشاركة الأفراد.

يقول يورجيلاس إن المنصة تعالج هذا التفاوت. يبحث المستثمرون الأفراد عن أدوات ذات عائد أعلى، لكنهم غالبًا ما يلجؤون إلى بدائل عالية المخاطر مثل العقود مقابل الفروقات (CFDs)، الخيارات الثنائية، أو الأصول المشفرة المتقلبة. تقدم أكسولوجي قناة منظمة للوصول إلى منتجات الدخل الثابت، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة في سوق السندات من خلال عروض صغيرة ومتوافقة.

كما تجري الشركة مناقشات مع وزارة المالية الليتوانية حول إصدار سندات حكومية رقمية، والتي قد تتضمن أدوات منخفضة القيمة موجهة للأفراد، بهدف دعم الأهداف المالية العامة بما في ذلك الإنفاق الدفاعي.

نحو بنية سوق رقمية موحدة

الهدف الأوسع لأكسولوجي هو إنشاء بنية تحتية سلسة عبر أوروبا تربط بين السياسات الحالية واحتياجات السوق العملية. وفقًا ليوشن ميتسجر، عضو مجلس إدارة أكسولوجي ورئيس الأسواق في NowCM، فإن الموجة القادمة من الابتكار المالي ستعتمد على بنية رقمية قوية تزيل التجزئة وتعزز الكفاءة.

تقنية الشركة مرنة ومصممة للتكامل، وتسمح لمصدر الأصول، والوسطاء، ومنصات التمويل الجماعي، وشركات الوساطة الرقمية بإطلاق منتجات جديدة دون الحاجة لإعادة هيكلة أنظمتها. من المتوقع أن تجذب هذه المرونة شركاء عبر المنطقة الاقتصادية الأوروبية مع استعداد الشركة للتوسع التدريجي بدءًا من خريف 2025.