معدل التضخم في يناير سيظل ثابتًا أو يرتفع قليلاً – المحللون

من المتوقع أن يظل معدل التضخم في نيجيريا لشهر يناير 2026 مستقرًا بشكل عام أو يزداد قليلاً، وفقًا للمحللين الذين يرون أن هناك محدودية في المجال لتخفيف حاد على الرغم من تخفيف الأسعار الأخير في بعض قطاعات السوق.

تضع التوقعات المبكرة الرقم الرئيسي بين 15.15٪ و16.25٪، مما يعكس توازنًا دقيقًا بين التخفيف بعد العطلات في أسعار المواد الغذائية الأساسية والضغوط المستمرة من تكاليف الوقود، وتعديلات الموسمية في العرض، والسلع المرتبطة بالاستيراد.

بينما قد يدعم استقرار سعر الصرف وتحسن أسعار الغذاء طباعة مستقرة، إلا أن العوامل الهيكلية الأساسية لتكاليف الإنتاج قد تدفع المعدل للارتفاع بشكل طفيف.

المزيد من القصص

الدين الإقليمي: 11 ولاية، ومركز FCT يقترض 373.06 مليار نيرة خلال تسعة أشهر

24 فبراير 2026

أفضل 10 مسجلات خدمة للشركات المدرجة في نيجيريا

24 فبراير 2026

يلاحظ المحللون أن نتائج يناير ستوفر إشارة مبكرة مهمة لقرارات السياسة النقدية للربع الأول، على الرغم من أن ظروف السيولة المتغيرة وديناميات جانب العرض لا تزال تشكل مسار التضخم.

ما يقوله الخبراء

المدير التنفيذي/الرئيس، شركة أثير ستيفن لإدارة الأصول، السيد أولاتوندي أملقبي

يقدم أملقبي توقعات أكثر هدوءًا، متوقعًا أن يكون التضخم في يناير مستقرًا إلى حد كبير أو يرتفع قليلاً، ضمن نطاق 15.15٪ إلى 16.25٪. وقال: “نحن نرى أن معدل التضخم إما أن يكون ثابتًا أو يلامس ارتفاعًا طفيفًا.”

ويذكر أن استقرار أسعار الغذاء والطاقة بعد العطلات، وتحسن ظروف سعر الصرف، وزيادة الاحتياطيات، هي أسباب لبيئة تضخم محتواة.

كما يشير أملقبي إلى أنه مع ارتفاع السيولة في النظام، قد يحتفظ البنك المركزي النيجيري (CBN) بموقفه النقدي المشدد الحالي أو يميل نحو تشديد إضافي إذا استمرت ضغوط التضخم. وختم قائلاً:

• “ومع ذلك، فإن زيادة السيولة في النظام وتأثيرها المحتمل على التضخم قد تضع يد لجنة السياسة النقدية (MPC) إما في الحفاظ على السياسات النقدية عند مستوياتها الحالية أو التوجه نحو التشديد.”

رئيس الخزانة، شركة أودونيجا، السيد أولابود أودونيجا

يتوقع أودونيجا أن يستمر اتجاه التضخم المنخفض في نيجيريا، مدعومًا بالإصلاحات الهيكلية المستمرة، وتحسين سيولة العملات الأجنبية، والتقدم في التكرير المحلي، مما ينبغي أن يقلل من تمرير تكاليف الوقود المستوردة.

• وقال: “نتوقع أن يستمر اتجاه التضخم المنخفض في نيجيريا، مدعومًا بالإصلاحات الهيكلية المستمرة، وتحسن سيولة العملات الأجنبية واستقرار سعر الصرف، بالإضافة إلى زيادة القدرة التكريرية المحلية، مما سيقلل بشكل كبير من تمرير تكاليف الوقود المستوردة.”*

ويتوقع أن يبلغ التضخم ذروته في الربع الأول من 2026، جزئيًا بسبب تأثيرات الأساس، قبل أن يتراجع بقية العام.

كما يحذر من أن تقلبات سعر الصرف وعدم اليقين في إمدادات الزراعة قد يعيق وتيرة التخفيف من التضخم.

• وقال: “ومع ذلك، هناك مخاطر على هذا التوقع. تقلبات سعر الصرف، أداء الحصاد الزراعي، واستمرار انعدام الأمن الغذائي قد تفرض ضغطًا تصاعديًا على الأسعار وتعيق وتيرة التخفيف من التضخم.”*

رؤى استطلاع السوق من نايراميتريكس

وفقًا لمسح السوق الفعلي في لاغوس لشهر يناير 2026 الذي أجرته شركة نايراميتريكس للأبحاث، هناك اتجاه مختلط ولكن بشكل عام يتجه نحو التخفيف مقارنةً مع ديسمبر 2025. أظهرت أسعار العديد من المواد الأساسية تراجعًا مقارنةً مع ديسمبر 2025، حيث انخفض 49 من أصل 68 عنصرًا تم تتبعها شهريًا.

سجلت مواد أساسية مثل الفلفل، الطماطم، اليام، البطاطا، الفول، وزيت النخيل المحلي انخفاضات ملحوظة في الأسعار، مما يعكس التعديلات الموسمية بعد العطلات وتحسن تدفقات العرض.

ومع ذلك، لا تزال بعض منتجات البروتين والأطعمة المعالجة، بما في ذلك الماكريل، الدجاج المجمد، زيت الخضروات، وبعض المشروبات، تسجل زيادات في الأسعار، مما يدل على استمرار الضغوط في بعض الفئات الفرعية. بشكل عام، يشير هذا النمط إلى بعض التخفيف في تضخم الغذاء لشهر يناير، على الرغم من أن الانخفاض قد يكون غير متساوٍ حيث لم تتراجع جميع الفئات بشكل موحد.

العوامل التي أثرت على التضخم في يناير 2026

• تعديلات أسعار الوقود: ارتفاع أسعار البنزين يضغط على تكاليف النقل والطاقة بشكل فوري، مما يسرع من انتقالها إلى مكونات التضخم الأساسية والغذائية.
• ديناميات سعر الصرف: يمكن أن يقلل ارتفاع قيمة النيرة مؤخرًا، نظريًا، من التضخم المستورد. ومع ذلك، قد تؤخر العقود الاستيرادية الحالية، ودورات المخزون، والصلابة في التسعير، انتقال مكاسب العملة بشكل كامل إلى أسعار المستهلك.
• ديناميات الغذاء الموسمية: مع تمثل الغذاء جزءًا كبيرًا من سلة مؤشر أسعار المستهلك، فإن تضييق العرض قبل موسم الزراعة غالبًا ما يدفع الأسعار للارتفاع على الرغم من التخفيف الشهري الملحوظ.

رأي نايراميتريكس

من وجهة نظر نايراميتريكس، تشير اتجاهات السوق في يناير إلى أن التخفيف بعد العطلات في أسعار المواد الأساسية ملموس، لكن العوامل الهيكلية، بما في ذلك الطاقة والسلع المرتبطة بالاستيراد، قد تبطئ وتيرة التخفيف من التضخم.

بالنسبة لشهر فبراير 2026، فإن التوقعات ستعتمد بشكل كبير على ما إذا كانت اتجاهات التخفيف في أسعار الغذاء ستستمر، إلى جانب استقرار إمدادات الوقود وظروف سعر الصرف.

باختصار، قد يتراجع التضخم الرئيسي بشكل معتدل، لكن اليقظة لا تزال ضرورية، حيث يمكن أن تستمر الضغوط السعرية الانتقائية وتأثيرات الأساس في دعم الضغوط التصاعدية في بعض القطاعات.